Discussão diária de estratégia temática, resumindo as opiniões das oito principais empresas de valores mobiliários, revelando a situação atual do setor, observando a tendência do mercado e sentindo o pulso de uma ação para você com antecedência.
Gf Securities Co.Ltd(000776) escassez global de energia equipamentos de energia novos e antigos beneficiam juntos
Os preços globais da energia continuam elevados, e a lógica subjacente é a incompatibilidade entre a oferta e a procura. Na era pós-epidemia, a recuperação econômica global levou os preços da energia tradicional (incluindo carvão, gás, petróleo, etc.) a novos altos. Do ponto de vista da oferta, o investimento na indústria global de petróleo e gás tem sido seriamente insuficiente nos últimos 10 anos. Tomamos a produção de petróleo bruto / despesas de capital cumulativas de 8 anos como densidade de produção de investimento, e voltou a um alto histórico em 2021. Em particular, o novo declínio do investimento causado pela epidemia em 20202021 levou diretamente a um aumento da diferença entre oferta e demanda de energia. Além disso, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia exacerbou ainda mais a tensão energética global. De acordo com nosso cálculo quantitativo, a diferença real entre oferta e demanda de petróleo bruto em 20222023 é de cerca de 343/2,82 milhões de barris/dia, representando 3,4%/2,8% da oferta global total prevista para aquele ano. A diferença real entre oferta e demanda de carvão de 2022 a 2023 é de cerca de 1,06/750 bilhões de toneladas, representando 13,0%/9,4% da oferta global total prevista naquele ano.
A expansão acelerada de novas fontes de energia pode aliviar a lacuna na demanda de energia? Tentamos medir do ponto de vista quantitativo. No contexto dos altos preços globais da energia, países em todo o mundo aceleraram planos de instalação de novas energias (fotovoltaica, energia eólica, bateria de lítio, etc.). A substituição da nova energia pela energia tradicional concentra-se principalmente nos domínios da geração de energia e dos veículos novos de energia.
De acordo com nosso cálculo, a recém-instalada capacidade de geração de energia eólica fotovoltaica no mundo substituirá cerca de 138149 milhões de toneladas de carvão padrão em 20222023, representando 1,7%/1,9% do fornecimento de carvão existente. De 2022 a 2023, a economia de energia trazida pela propriedade global de novos veículos de energia substituirá o fornecimento de petróleo bruto em cerca de 0,28%/0,41%, e a taxa de substituição dos novos veículos de energia globais para o consumo global de petróleo bruto é de cerca de 0,09%/0,13%. A partir dos resultados, o rápido desenvolvimento de novas energias ainda contribui fraca para aliviar a lacuna atual. No entanto, o desenvolvimento de novas energias tornou-se uma onda irreversível, que ocupará uma proporção cada vez mais importante na estrutura energética a longo prazo.
Na fase atual, a energia nova e a energia tradicional não são contraditórias, mas formarão ressonância. Mesmo que o rápido crescimento se mantenha, a contribuição da nova produção de energia para aliviar o fosso energético a curto e médio prazo é limitada. Do ponto de vista de aliviar a escassez de energia, a verdadeira direção ainda é expandir a produção de energia tradicional; No entanto, vemos também que a proporção de energia eólica, fotovoltaica e outras novas energias na energia primária não é suficientemente elevada e, no futuro, impulsionada por políticas e tecnologias, terá forte vitalidade a médio e longo prazo.
Em termos de sugestões de investimento, a escassez global de energia beneficia equipamentos energéticos novos e antigos. (1) Equipamentos energéticos tradicionais: com alta certeza de aumentar a produção, a falta de investimento em fase inicial leva a uma maior flexibilidade da expansão do fundo. Recomenda-se que Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) ; Sugere-se prestar atenção a Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) ; (2) Novos equipamentos energéticos: beneficiando da escassez global de energia, a tendência de expansão acelerada de novas energias é determinada e a sustentabilidade da atmosfera de alto perfil é mais longa; Realce Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) .
Citic Securities Company Limited(600030) : o mercado global de armazenamento de energia está crescendo explosivamente! Espera-se que o investimento na rede elétrica entre em um novo período de crescimento
Nova energia: foco nas oportunidades de investimento na cadeia industrial impulsionada por baterias tipo n, e o mercado global de armazenamento de energia está crescendo explosivamente. 1) Fotovoltaica: a industrialização de baterias do tipo n foi acelerada. Empresas líderes como Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) e outras expandiram a capacidade de produção de baterias TOPCON. De acordo com o planejamento de capacidade atual de cada empresa, espera-se concluir a licitação e colocar em operação no segundo semestre do ano, e o planejamento de produção em 2023 é superior a 80gw, o que é esperado para impulsionar o desenvolvimento de equipamentos relevantes e indústria de materiais auxiliares. Do ponto de vista da rentabilidade de cada elo da cadeia industrial, o aumento global do preço da cadeia industrial levou a uma melhoria contínua da rentabilidade. A rentabilidade dos preços dos materiais de silício e chips de silício manteve-se relativamente alta. A escassez relativa de chips de bateria de grande porte impulsionou o preço e melhorou a rentabilidade. A aceleração da industrialização da tecnologia de baterias tipo n e a expansão do BIPV e outros cenários de aplicação trouxeram melhoria contínua à demanda e rentabilidade downstream. Impulsionado pela grande base cênica da China, promoção distribuída em todo o condado e política BIPV, espera-se que a demanda da indústria acelere.Espera-se que a capacidade instalada anual da China aumente para 80gw em 2022; A Europa acelera o progresso da construção de projetos fotovoltaicos, e espera-se que a capacidade instalada no exterior mantenha um crescimento relativamente rápido. Módulos fotovoltaicos, inversores, materiais de silício, filmes adesivos e equipamentos são recomendados principalmente.
2) energia eólica: desde 2022, a licitação de vento terrestre / mar continuou a exceder as expectativas. Até o final de maio, o volume de licitação de energia eólica da China foi de 45,18gw, um aumento de 105% ano a ano. Espera-se que a licitação anual deve exceder 80gw, e o volume de licitação de vento do mar também manteve uma alta tendência de crescimento. Recentemente, após o rápido declínio no primeiro trimestre, o preço de licitação tem sido em um estado relativamente estável. Com o aumento da taxa de juros no exterior levando ao declínio no preço das matérias-primas, a pressão de custo da cadeia da indústria de energia eólica foi aliviada em certa medida. Espera-se que o lucro da indústria é esperado para inaugurar um ponto de inflexão no Q2 impulsionado pela redução contínua de custos de fabricantes de máquinas completas e empresas de peças. Com a atualização acelerada de grandes megawatts de energia eólica, a construção acelerada de grandes projetos de base e a redução global de preços de turbinas eólicas, a capacidade instalada de energia eólica onshore deve recuperar rapidamente, o rendimento deve ser significativamente reparado, e a capacidade instalada total de todo o ano deve chegar a mais de 50gw; Em 2022, devido à retirada da política nacional de subsídios, a energia eólica offshore enfrentará a pressão de ajuste periódico. No entanto, os projetos eólicos offshore em todas as províncias vai inaugurar o período de licitação centralizada. Em particular, Hainan e Shandong emitiram recentemente os objetivos de planejamento de médio e longo prazo para a energia eólica offshore, estabelecendo as bases e confiança para a recuperação da capacidade instalada após 2023. Ao mesmo tempo, sob o pano de fundo da atualização de tecnologia e melhoria substancial das vantagens de desempenho de custo dos fabricantes chineses de turbinas eólicas, espera-se que o mercado de exportação de turbinas eólicas acelere em 2022.
Do ponto de vista da estratégia de investimento, 1) com o objetivo de neutralidade de carbono, espera-se que o centro de instalação eólica e solar aumente ainda mais durante o “14º plano quinquenal”. No campo fotovoltaico, sugere-se que se concentre nos líderes de materiais de silício Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) nova energia especial, Tbea Co.Ltd(600089) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) etc., torneira de ligação de filme de borracha Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ; No domínio da energia eólica, sugere-se que se concentre no Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ; No campo do armazenamento de energia, sugere-se que se concentre em Dongfang Electric Corporation Limited(600875) no campo do armazenamento bombeado, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) Xj Electric Co.Ltd(000400) .
2) setor de equipamentos elétricos: o investimento na rede elétrica deve entrar em uma nova rodada de período de crescimento. No setor da rede elétrica, recomenda-se concentrar em Nari Technology Co.Ltd(600406) torneira abrangente do equipamento Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ; Sob a rotação do ciclo de controle industrial, o líder de controle industrial doméstico Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ; Em 2021, a taxa de crescimento homóloga do consumo de energia atingiu 10,3%. Sugere-se que se concentre nos líderes domésticos de aparelhos elétricos de baixa tensão Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Shanghai Liangxin Electrical Co.Ltd(002706) e no fornecedor de serviços EPCO Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) .
ping’an Securities: brisa do mar Zhengjin, vitalidade da brisa terrestre! Concentre-se nas duas linhas principais de energia eólica offshore e energia eólica onshore
Energia eólica: o vento do mar é vigoroso e o vento terrestre é vigoroso. Em termos de energia eólica offshore, a escala da licitação de energia eólica offshore da China continuou a aumentar no segundo semestre do ano. Com a promoção da construção de projetos eólicos offshore em Shandong, Guangdong e outros lugares, o desempenho também é esperado para pegar. Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, a política de energia eólica offshore no mercado ultramarino deve aumentar; Os resultados da quarta rodada da licitação CFD offshore de energia eólica do Reino Unido devem ser lançados em 2022, a escala total do projeto deve ser próxima de 10GW, e a implementação de grandes projetos offshore de energia eólica é esperada; No segundo semestre do ano, as empresas de turbinas eólicas na exposição internacional de energia eólica devem lançar novos produtos com maior capacidade unitária, abrindo espaço para maior redução de custos; Esses fatores fortalecerão as expectativas do mercado para as perspectivas futuras de desenvolvimento da energia eólica offshore na China. Em termos de energia eólica onshore, o segundo semestre do ano entrou na temporada de pico da demanda, e a rentabilidade corporativa foi significativamente reparada; Espera-se que a licitação de turbinas eólicas onshore continue em grandes quantidades, a tendência de turbinas eólicas em grande escala está desacelerando, e o preço de licitação deve estabilizar ou mesmo subir; A energia eólica descentralizada entrou no período de implementação da política, e espera-se que o projeto de demonstração seja declarado, abrindo espaço e expectativa para maior demanda de energia eólica onshore em larga escala.
PV: a demanda continua a ser forte, e é preferível α。 Desde 2021, o preço da energia tradicional, como o carvão, tem mostrado uma tendência ascendente. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia aumentou ainda mais o preço da energia tradicional. O aumento acentuado do preço da energia tradicional impulsionou a economia fotovoltaica em comparação com a energia tradicional; No contexto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, tornou-se um consenso para acelerar o desenvolvimento de energias renováveis no país e na região e reduzir a dependência externa da energia tradicional; Os Estados Unidos anunciaram que concederiam isenção tarifária de 24 meses a Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) painel de bateria produtos importados de quatro países do Sudeste Asiático, e a proteção comercial ultramarina enfrentada pela indústria fotovoltaica pode ser facilitada; Esses fatores fortaleceram a força motriz do crescimento da indústria fotovoltaica. Com base na capacidade de fornecimento de materiais de silício, estima-se que a nova capacidade instalada fotovoltaica na China atinja 80gw ou acima em 2022, e a nova capacidade instalada fotovoltaica no mundo deve atingir 230240gw; Espera-se que a capacidade instalada fotovoltaica global aumente 20% ou mais em 2023. Em termos de cadeia industrial, a penetração de novas baterias é acelerada e a concentração de componentes continua a melhorar. Micro inversor e inversor de armazenamento de energia devem tornar-se um circuito de segmento com rápido crescimento. A tendência da linha fina promove a “inflação” da linha de diamante, e é otimista sobre o retorno excessivo desses elos de lança.
Em termos de sugestões de investimento, em termos de energia eólica, recomenda-se prestar atenção às duas principais linhas de energia eólica offshore e eólica onshore; Espera-se que a energia eólica offshore atenda à ressonância da demanda fora da China. Recomenda-se que Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) ; A energia eólica onshore se beneficia da abertura de energia eólica distribuída e outros cenários de aplicação, e o padrão de oferta e demanda de turbinas eólicas e peças deve melhorar. Em termos de energia fotovoltaica, a prosperidade da indústria continua a melhorar, e a capacidade instalada fotovoltaica global deve crescer rapidamente em 2022 e 2023; Optimista sobre o possível α Para baterias novas, componentes, inversores, fios diamantados, etc., recomenda-se que Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) Tongwei Co.Ltd(600438) .
anxin Securities: foco na otimização do padrão da cadeia de suprimentos e o alvo da capacidade instalada em larga escala do Haifeng
Do ponto de vista do progresso em larga escala da Lufeng, empresas líderes no exterior lançarão basicamente suas próprias 6 Para os modelos xmw, as marcas nacionais basicamente completarão o acompanhamento em 2021.De acordo com a licitação real na China em 2022, o vento terrestre da China entrou em 5 Era X6.xmw; Da perspectiva do progresso em larga escala de Haifeng, unidades de 10MW no exterior estão basicamente na fase de aplicação em lote, e a classe de 10MW da China ainda está na fase de produção preliminar. Da perspectiva dos modelos em desenvolvimento, os modelos de classe 13-15mw no exterior da China estão atualmente na fase de verificação de protótipos, enquanto Mingyang e instalação offshore da China estão desenvolvendo os maiores modelos de 16mw Espera-se que a nova geração de modelos de brisa marítima em larga escala da China seja sincronizada com modelos no exterior em 2024.
O futuro em larga escala está no mar, destemido da “deflação de saída”. A concorrência de preços em todo o setor de máquinas e o impacto da redução de custos em larga escala levaram à deflação do valor de saída de toda a cadeia industrial. De acordo com nosso cálculo, o valor de saída de turbinas eólicas onshore cairá de 95bilhões para 83,4 bilhões de 2022 a 2025, com uma taxa de crescimento composta de -4%; O valor da produção das turbinas eólicas offshore aumentou de 27 bilhões para 42,5 bilhões, com uma taxa de crescimento composto de 16% e forte capacidade anti-deflação. Por um lado, graças ao alto crescimento da nova capacidade instalada, a taxa de crescimento composto deve exceder 40% de 2022 a 2025. A médio e longo prazo, durante o período do Décimo Plano Quinquenal, a brisa marítima deve atingir a paridade total, as restrições econômicas são levantadas e a nova capacidade instalada deve manter o crescimento; Por outro lado, o preço da turbina eólica offshore tem certa tenacidade. De acordo com dados da NREL, em 2020, o equipamento de turbina eólica terrestre e marítima (excluindo torre) representou 56% e 35% do investimento inicial respectivamente, e o investimento em equipamentos de turbina eólica offshore representou uma proporção relativamente baixa. Comparado com o vento terrestre, existem maneiras relativamente diversificadas de reduzir o custo do vento marítimo. Materiais de cabo submarino, embarcações de instalação, otimização de infraestrutura e operação e gerenciamento de manutenção também são maneiras importantes para reduzir o custo do vento marítimo. Portanto, a pressão de redução de preço da máquina Haifeng é relativamente pequena, o que também reduz o risco de negligenciar a confiabilidade da qualidade devido à redução cega do custo.
Em termos de sugestões de investimento, a indústria de energia eólica da China acelerou para estreitar a lacuna geracional com modelos ultramarinos de grandes MW em todo o processo de fabricação da máquina, ativamente organizado P & D do produto na cadeia de suprimentos e expandiu a capacidade de componentes de grande escala. Sugere-se prestar atenção ao objetivo de otimizar o padrão da cadeia de suprimentos e beneficiar da capacidade instalada em larga escala de Haifeng sob a tendência de grande escala. ① Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) (o cliente principal Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) haifeng tem uma alta participação de mercado, e os futuros rolamentos Haifeng grandes MW devem alcançar rápida produção em lote e otimizar ainda mais a estrutura de negócios), ② Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) layout diversificado aproveita a brisa do mar para entrar no período de colheita, e o valor dos produtos de apoio da brisa do mar é maior), ① Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) elasticidade de crescimento) ① Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) (a base Penglai tem capacidade suficiente, tem recursos escassos no cais e tem vantagens óbvias no fornecimento de vento do mar), ⑤ Haili energia eólica (com foco na produção de torres eólicas do mar e fundações de estacas), ⑥ Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) ⑥ (com a vantagem de capacidade de produtos eólicos do mar de grande MW, e forte capacidade de entrega one-stop de suportar processamento fino), 933985 flanges de vento do mar de grande MW têm forte capacidade de fornecimento, e os produtos de rolamento de energia eólica são esperados para ser enviados em lotes em 2023) ⑨ Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) (o principal fabricante de turbinas eólicas, com reservas técnicas suficientes de brisa do mar), ⑩ Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) 2021, a primeira nova quota de mercado da brisa do mar), etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
A primeira política de “energia eólica para o campo” foi implementada e a construção de energia eólica descentralizada foi acelerada. Recentemente, Jilin Provincial Energy Bureau emitiu o aviso sobre o plano de trabalho do Jilin Provincial Energy Bureau para promover o novo projeto de revitalização rural de energia em 2022. Este é o primeiro plano de nível provincial “nova energia + Revitalização Rural” na China. É proposto no documento que, em 2022, novos projetos de revitalização rural de energia serão realizados em 9 cidades (prefeituras) da província de Jilin, Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) Comitê de gestão e Meihekou City, cerca de 3000 aldeias administrativas, e projetos de energia eólica de 100 kW ou projetos de energia fotovoltaica de 200 kW serão construídos em cada aldeia administrativa, de modo a alcançar a cobertura total na província em 2024; Em 6 de junho de 2022, o “14º plano de cinco anos” para o desenvolvimento de energia renovável em Guangxi propôs que durante o “14º plano de cinco anos” período, Guangxi adicionaria 15gw de energia eólica onshore e 3gw de energia eólica offshore.
Do ponto de vista das sugestões de investimento, a indústria de baterias de lítio recomenda que os recursos upstream tenham um layout prospectivo e que a lucratividade dos líderes de baterias Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) e os objetivos de armazenamento doméstico no exterior Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Links de material midstream recomendados têm forte α O Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) e Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) (coberto pelo grupo químico), Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) .
A alta demanda na indústria fotovoltaica suporta o alto nível de água dos preços dos produtos. Recomenda-se que a energia Jingke, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) e líderes de inversores com armazenamento de energia e forte certeza de demanda no exterior Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) e Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) e Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Líder de filme adesivo Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) (coberto conjuntamente pelo grupo químico), alta demanda suporta a ligação de material de silício com preços elevados do produto. Com o aumento da construção industrial no segundo semestre do ano, recomenda-se que as empresas com bom controle de custos e capacidade de condução prestem atenção a Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ; O ponto de viragem da industrialização de veículos de célula de combustível de hidrogênio na indústria de energia de hidrogênio emergiu, e sugere-se prestar atenção a Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) .
boc International Securities: o segundo semestre do ano setor de equipamentos de energia eólica para atender a janela de tempo de layout
No primeiro trimestre de 2022, afetado pela perturbação da epidemia, a demanda atrasada, a confirmação de pedidos de baixo custo em estoque em 2021 e o alto nível contínuo de matérias-primas, a receita e o lucro da maioria das peças e componentes estão sob pressão, e a máquina completa, cabo submarino e rolamento ainda mantêm uma tendência de crescimento constante.Com a liberação da demanda intensiva de instalação no segundo semestre do ano, a recuperação da concorrência racional do preço do ventilador e o declínio constante do alto nível de matérias-primas, espera-se que o nível da margem de lucro industrial seja significativamente melhorado mês a mês, Espera-se que algumas peças e componentes vejam um aumento simultâneo de volume e preço. O ciclo de lucro da indústria de equipamentos de energia eólica 22h1 está em um ponto baixo óbvio. No segundo semestre do ano, as principais peças e componentes de alta qualidade com altas barreiras técnicas, bom padrão de concorrência e forte certeza de crescimento vão encontrar a janela de tempo de layout novamente.
Em termos de sugestões de investimento, com base na melhoria substancial do volume da indústria de ciclo curto e lucro em uma base mensal, bem como o forte apoio da demanda de instalação de energia eólica de médio e longo prazo, o centro de avaliação da indústria de equipamentos de energia eólica deve ser gradualmente reparado, e o setor de equipamentos de energia eólica atenderá a janela de tempo de layout no segundo semestre do ano. Continuamos a recomendar a energia eólica Haili, Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , recomenda-se prestar atenção a Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) .
China International Capital Corporation Limited(601995) da subvenção à paridade! Uma nova rodada do ciclo ascendente do boom da indústria de energia eólica está começando
O processo de paridade de energia eólica offshore superou as expectativas e espera-se entrar em um rápido período ascendente após a transição em 2022. No ano transitório da paridade de energia eólica offshore da China em 2022, esperamos que o volume conectado à rede da indústria decline para cerca de 5GW. Com fortes licitações e progresso suave da promoção do projeto, esperamos que o volume conectado à rede da indústria aumente para 11gw em 2023. Desde 2023, o período ascendente contínuo foi iniciado, e a taxa de crescimento instalada média anual da indústria deve permanecer acima de 30%.
Terra e mar ressoam, e o ciclo de boom da indústria de energia eólica está começando. Prevemos que a nova capacidade instalada de energia eólica na China durante o 14º período do Plano Quinquenal deverá atingir uma média anual de mais de 60GW e mais de 70gw sob condições conservadoras e otimistas respectivamente. Com base no período de 1 a 1,5 anos desde a licitação do projeto até a transformação real em construção, espera-se que os projetos com grandes reservas na indústria na fase inicial entrem no período acelerado de construção em 2h22 ou 2023, o mais tardar.
Acreditamos que a indústria de energia eólica está experimentando ressonância do mar terrestre. No curto prazo, a indústria está sujeita ao alto preço das matérias-primas e ao impacto da epidemia, e seu desempenho de lucro atingiu basicamente o fundo. Espera-se que 2h22 se recupere com a demanda da indústria para reparar seu desempenho. Recomenda-se concentrar em 1) cabos submarinos, torres e máquinas completas com melhor modelo de negócios e maior espaço de negócios, tais como: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sany Heavy Energy (não incluído na lista); 2) Empresas principais de peças de turbinas eólicas que continuam a se beneficiar da tendência global de grande escala de turbinas eólicas e potencial espaço de melhoria de custos de matérias-primas, tais como Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos: novos equipamentos de energia mantém um alto perfil! Os equipamentos de energia eólica, automação e máquinas de construção deverão ser consideravelmente melhorados no segundo semestre do ano
Q2 na indústria de máquinas é muito afetado pela epidemia, e o tempo escuro passou. O impacto da epidemia na indústria de máquinas é principalmente na produção e logística. Q2 desempenho pode ser o ponto mais baixo do ano. Xangai não selado + altos preços de matérias-primas caíram + desvalorização RMB. A indústria de máquinas é esperada para inaugurar a melhoria marginal. Em termos de desempenho no segundo trimestre, as sub indústrias, como equipamentos fotovoltaicos, equipamentos de bateria de lítio, ferramentas de corte e osciloscópios alcançaram bom desempenho; No segundo semestre do ano, os equipamentos de energia eólica, automação e máquinas de construção deverão ser consideravelmente melhorados. Foco em novos equipamentos de energia (equipamentos de energia eólica, equipamentos de bateria de lítio, equipamentos fotovoltaicos), substituição doméstica (ferramentas, osciloscópios), melhoria marginal (automação, máquinas de engenharia).
Os novos equipamentos energéticos mantêm um perfil elevado. Equipamento de energia eólica: no primeiro semestre do ano, a capacidade operacional e capacidade instalada foram baixas (off-season + epidemia), o preço de licitação das turbinas eólicas diminuiu, o preço das matérias-primas foi alto e houve muitos callback no campo de equipamentos de energia eólica. Actualmente, o impacto da epidemia diminuiu, o preço das turbinas eólicas estabilizou e recuperou, eo preço das matérias-primas caiu. Espera-se que a capacidade instalada anual de energia eólica ainda é esperado para chegar a 55-60gw, e instalação de rush é esperado no segundo semestre do ano. Recomenda-se que as ligações com barreiras mais altas incluam cabos submarinos, rolamentos e torres; No segundo semestre do ano, os links que devem aumentar os preços incluem rolamentos, peças fundidas e forjadas, lâminas, etc. Recomendado Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) .
Equipamento fotovoltaico: como um negócio 2B, o núcleo da indústria fotovoltaica é reduzir custos e aumentar a eficiência. No segundo semestre do ano, com a liberação da capacidade de produção de material de silício, o preço do material de silício cairá um pouco, e a capacidade instalada deve aumentar rapidamente. 2022 será um ano para todos os caminhos técnicos serem executados em paralelo. Estamos otimistas sobre o caminho da tecnologia hjt por um longo tempo, porque o caminho de redução de custos hjt é mais claro (fatiamento + pasta de prata baixa). Recomenda-se que minglida, uma empresa líder em estrutura de inversores fotovoltaicos, hjt líder de linha inteira Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) componente equipment líder Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) .
Equipamento de bateria de lítio: o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que a expectativa do mercado + houve menos licitação no primeiro semestre do ano, e houve muitos callback no campo de equipamentos de bateria de lítio. Em maio, o volume de vendas de novos veículos de energia foi maior do que a expectativa do mercado +q3 fábrica de baterias espera-se ter um grande número de licitações e a avaliação deve ser baixa. O equipamento de bateria de lítio deve se recuperar, e a liberação subsequente da demanda de armazenamento de energia continuará a se desenvolver. Recomendado Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) .
