Introdução ao presente relatório:
Os dados de receitas e despesas fiscais em maio continuaram a refletir o impacto da epidemia, o desconto fiscal e a recessão imobiliária; No entanto, com a flexibilização gradual do controle epidêmico, a fase de fechamento do rebate e retenção tributária e os sinais iniciais de estabilização dos dados imobiliários, o período de maior pressão sobre o lado da receita fiscal pode ter passado. Estima-se que ainda haja uma lacuna de cerca de 1 trilhão nas receitas e despesas fiscais de todo o ano. A revitalização dos fundos existentes é a primeira opção para suprir a lacuna. Além disso, políticas incrementais, como títulos especiais do Tesouro, ajuste do rácio do déficit orçamentário e reinício do PSL também podem ser implementadas.
Resumo:
A taxa de crescimento das receitas do orçamento público geral continuou a diminuir em maio, o que pode ser um reflexo atrasado do impacto da epidemia.
Entre eles, as receitas fiscais continuaram a diminuir e as receitas não fiscais recuperaram; O imposto sobre o valor acrescentado e o imposto sobre o consumo continuam a diminuir e a sua reflexão sobre a prosperidade económica fica para trás; O imposto de renda e os impostos relacionados à importação aumentaram, e os impostos relacionados à terra permaneceram baixos.
Em Maio, a taxa de crescimento das despesas públicas em geral recuperou e as despesas com os meios de subsistência e infra-estruturas das pessoas aumentaram. Em comparação com o mês anterior, as despesas com meios de subsistência e infra-estruturas das pessoas aumentaram 5,6 e 3,6 pontos percentuais, respectivamente; No entanto, a taxa de crescimento dos gastos com saúde caiu após a melhoria da situação epidêmica.
Em maio, a taxa de crescimento da renda dos fundos públicos permaneceu baixa, e o progresso da conclusão nos primeiros cinco meses foi o nível mais baixo nos últimos cinco anos. O preço e a área da transação da terra continuam a diminuir em profundidade. Atualmente, não há ponto de inflexão, e pode ser difícil para a renda do fundo do governo melhorar significativamente no curto prazo.
Em maio, as despesas dos fundos públicos recuperaram acentuadamente em termos homólogos, com os progressos mais elevados nos primeiros cinco meses. O ritmo da emissão de obrigações especiais voltou a acelerar, o que pode ser a principal razão para apoiar a recuperação das despesas dos fundos públicos.
Desde o início do ano, o impacto da epidemia, o declínio do setor imobiliário e o desconto fiscal levaram à intensificação contínua da contradição entre receitas e despesas fiscais, mas espera-se que estes fatores sejam aliviados após junho:
1) a pior fase do impacto epidêmico passou e os dados econômicos em maio melhoraram significativamente; 2) O desconto de imposto para retenção e compensação entrou na fase de encerramento. Até o final de junho, todos os 1,5 trilhão de yuans serão reembolsados, e os novos 142bilhões de yuans também serão concluídos em julho;
3) o mercado imobiliário está mostrando sinais de estabilização, e a receita das taxas de transferência de terras deve estabilizar e recuperar no segundo semestre do ano.
Mesmo que a pressão subsequente sobre o lado da receita fiscal seja aliviada, ainda há uma lacuna de cerca de 1 trilhão nas receitas e despesas fiscais anuais. A revitalização do capital acionário é a primeira opção para suprir a lacuna. Além disso, políticas incrementais, como títulos especiais do Tesouro, ajuste do rácio do déficit orçamentário e reinício do PSL também podem ser implementadas.
