A taxa de penetração da propriedade de novos veículos de energia ainda é baixa, e a substituição do mercado de ações tem grandes perspectivas. Em 2021, a propriedade de automóveis da China atingiu 302 milhões, dos quais apenas 7,84 milhões eram novos veículos de energia. A taxa de penetração de novos veículos de energia foi inferior a 3%, o que foi muito menor do que a taxa de penetração de vendas de carros novos em 2021 (13,3%). Havia grande espaço para veículos elétricos serem substituídos no mercado de ações. O envelhecimento do mercado de automóveis de ações está acelerando, e os veículos petrolíferos estão prestes a entrar no período de substituição em massa. No atual mercado de ações, o número de veículos com mais de 10 anos é de 64 milhões, representando 23%. Com o envelhecimento acelerado da estrutura etária do veículo, espera-se que o número de veículos com mais de 10 anos atinja mais de 40% até 2025; Atualmente, a vida de sucata de veículos não operacionais é de 10 a 12 anos, e a vida de sucata de veículos operacionais é menor. Os veículos a óleo estão prestes a entrar na fase de substituição em massa. Considerando que o ciclo de substituição é gradualmente encurtado, a demanda de substituição no mercado de ações de automóveis crescerá rapidamente no futuro.
As empresas automobilísticas aceleraram o plano de parar a venda de veículos a combustível, e o lado da oferta de veículos elétricos continuou a melhorar Byd Company Limited(002594) . Considerando que as principais empresas de automóveis aumentaram sua força estratégica na eletrificação, o número de novos modelos de veículos elétricos e a potência do produto aumentará rapidamente. Atualmente, a epidemia na China está chegando ao fim, e a programação de produção em todos os elos da cadeia industrial voltou gradualmente ao nível normal. Ao mesmo tempo, mais de 20 províncias e cidades em todo o país emitiram novas políticas de comércio de veículos de energia e incentivo ao consumo, e o número de cidades envolvidas nas políticas ainda está aumentando. Sob o forte estímulo das políticas, a demanda terminal deve se recuperar significativamente.
A indústria mudou de ciclo para crescimento, e os lucros estão retornando gradualmente. Atualmente, a rentabilidade do setor de baterias está sob pressão. A curto prazo, a transmissão de preços de armazenamento de energia, ferramentas elétricas e produtos de consumo é melhor do que a das baterias de energia. Espera-se que a rentabilidade seja reparada após o aumento de preços ser implementado no futuro. Do ponto de vista da rentabilidade de cada elo que representa a empresa, a rentabilidade no primeiro trimestre deste ano foi em alta de todos os tempos. Com a melhoria contínua da oferta e demanda em cada elo e a queda dos preços, a rentabilidade voltou gradualmente. No futuro, a periodicidade da indústria será enfraquecida e com o crescimento da demanda terminal, a indústria passará de ciclo em crescimento. Sugere-se prestar atenção a três direções: primeiro, reduzir o custo em um layout integrado, ser destemido das flutuações de preços e otimizar os links de eletrólitos e precursores; Em segundo lugar, o ciclo fraco sobrepõe barreiras técnicas, e o diafragma e as ligações ternárias são preferidas; Em terceiro lugar, novas tecnologias e materiais, de preferência ânodo de carbono de silício, agente condutor e fosfato de manganês de ferro de lítio.
O ajuste da nova cadeia da indústria de veículos de energia no último semestre reflete basicamente a preocupação do mercado com os preços elevados dos produtos, lucros elevados do ciclo e altas avaliações. Com a melhoria da situação epidêmica, o último fator negativo está prestes a terminar. Atualmente, se está olhando para a recuperação das vendas a curto prazo, a melhoria contínua da dimensão semestral, ou o longo prazo “novo + substituição” que excede a expectativa
Do ponto de vista do espaço de mercado, todos os setores entraram em um estágio de lógica suave e melhoria contínua dos fundamentos. Sugere-se prestar atenção a: (1) a empresa tem competitividade a longo prazo: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , comprar), Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , comprar), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , não classificado, Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , não classificado; (2) Empresa de qualidade de materiais midstream: Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) (comprado), Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) (não avaliado), beiteri (835185, comprado), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (comprado); (3) Empresas diferenciadas: Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) (comprar), Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) (comprar), etc.
Aviso de risco
As vendas de novos veículos energéticos não atenderam às expectativas; A liberação da oferta acelerou e a concorrência superou as expectativas; Flutuação dos preços das matérias-primas; Riscos de racionamento de energia e política de emissões de carbono; Alterações nos pressupostos afetam os resultados do cálculo, etc.
