Revisão do setor de telecomunicações no primeiro semestre do ano
Desde o início de 2022, afetado pelo surto de epidemias em muitos lugares, conflitos geopolíticos globais, redução de escala da Reserva Federal dos EUA e outros fatores, o mercado mostrou um declínio abrangente, e o setor de comunicação também continuou a enfraquecer. Em 2 de junho de 2022, o índice de negócios de telecomunicações de Changjiang caiu 17,28%, ligeiramente abaixo do desempenho do mercado; Operadores, sub-setores de energia submarina e comunicação integrada superaram o mercado, com aumentos de 5,78%, 1,57% e -4,72%, respectivamente.
Beidou: o mercado civil floresce em muitos pontos, e o ciclo do mercado militar está em alta
No mercado de produtos civis, vários cenários de aplicação, como condução autônoma de automóveis de passageiros, agricultura de precisão e monitoramento de deformações, foram implementados sucessivamente, e a indústria continua a se destacar. Trata-se de uma pista de alta qualidade com “declive longo e neve espessa”. O mercado de produtos militares está altamente relacionado com o ciclo de construção do sistema de satélite Beidou. A comparação e finalização dos equipamentos da Beisan devem ser concluídos em 2022, e a indústria deve inaugurar uma nova rodada de ciclo ascendente.
Módulo óptico: a prosperidade alta da comunicação de dados é determinada, e a tendência de atualização da indústria continua
Do upstream da cadeia industrial, a receita da Xinhua continuou a atingir uma nova alta, com uma taxa de crescimento anual de 55% de janeiro a abril; A Marvell (anteriormente adquirida a inphi, líder de chip elétrico de módulo óptico) orientou que a taxa de crescimento anual do negócio de comunicação de dados no trimestre fiscal de maio a julho atingiu cerca de 50%; O negócio de data center da Intel tem um desempenho forte, e a nova CPU de álgebra deve ser enviada em escala, o que deve impulsionar a atualização industrial e a expansão da capacidade. Impulsionada pela busca da eficiência de custo e energia e pela evolução da tecnologia de chips de comutação, a tendência de atualização da indústria de módulos ópticos continua.
Cadeia industrial IOT: a indústria está crescendo e o setor está crescendo rapidamente
Módulo de comunicação: o crescimento do setor é altamente determinístico, e a nova tecnologia de rede padrão promove a aplicação em larga escala da Internet celular das coisas. As aplicações a jusante representadas por módulos a bordo e CPE continuam a explodir. No padrão, o poder de negociação do módulo principal é melhorado, e a concentração é esperada para ser melhorada. Controlador inteligente: a longo prazo, a cadeia industrial será transferida para a China, e a tendência de especialização e concentração da indústria permanecerá inalterada. Com a atual epidemia desacelerando e o impacto na cadeia de suprimentos e demanda aliviado, esperamos que a prosperidade da indústria recupere significativamente no segundo semestre do ano.
Nova energia: a prosperidade da energia eólica offshore é determinada, e o elo de benefício de alta qualidade é apreendido. A energia eólica offshore da China tem grande potencial de desenvolvimento, com um espaço de desenvolvimento potencial de 3500gw, e quase 300gw é planejado para a grande base eólica offshore O caminho de redução de custos TCO da brisa do mar é claro, e a era da paridade está chegando. A capacidade instalada da brisa do mar no 14º plano de cinco anos de cada província pode exceder 60GW, e a construção da brisa do mar em Shandong é acelerada sob a catálise de subsídios provinciais. O atributo de crescimento do cabo submarino é significativo e o padrão é relativamente estável, que é um elo de alta qualidade do circuito de Haifeng.
Sugestão de investimento: selecione alta prosperidade + faixa de alta certeza
Ansioso pelas 22h2, com a promoção da retomada do trabalho e da produção, espera-se que o sentimento do mercado recupere. Por meio de revisão histórica, acreditamos que a indústria da comunicação está gradualmente se movendo de si para não si mesmo, e sugerimos prestar atenção a α、 Faixa forte com alto volume de demanda de curto prazo e certeza, e dar um certo grau de tolerância de avaliação para ações individuais na faixa forte. Sugere-se que se preste atenção a: (1) Beidou: com a conclusão da rede Beisan, espera-se que as encomendas de instituições especiais sejam significativamente em larga escala, com forte certeza. Espera-se que o setor atinja um alto crescimento em 2022. Recomenda-se focar em Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ; (2) Condução inteligente: como um dos terminais inteligentes de 5g da próxima geração, os veículos inteligentes se beneficiam da penetração aumentada de novos veículos de energia, e o espaço do mercado é enorme.
Com a implementação da política, espera-se que a L3 avance rapidamente para a produção em massa, com foco no posicionamento de alta precisão, módulos de comunicação, conectores, controladores inteligentes, etc., e com foco em Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ; (3) Módulo óptico de comunicação de dados: o crescimento do setor ainda é considerável, e a prosperidade no exterior é determinada a ser positiva. Recomenda-se concentrar em Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ; (4) Nova energia:
O décimo quarto plano de cinco anos é claro, a prosperidade da energia eólica offshore é determinada, o link de benefício de alta qualidade é apreendido e Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) é recomendado.
Aviso de risco
1. O desembarque de aplicação de 5g não é o esperado;
2. Os atritos do comércio internacional intensificaram-se novamente.
