Beneficiando da reforma da Inteligência Elétrica na indústria automobilística da China, o mercado de carros de luxo com mais de 300000 yuans está enfrentando a otimização múltipla da escala / estrutura / padrão.
Tendência 1: sob a tendência geral de atualização do consumo, a escala do mercado de carros de luxo acima de 300000 yuan continua a expandir. A escala do mercado de carros de luxo da China de mais de 300000 yuan aumentou rapidamente desde 2017. Em 2021, o volume de vendas anuais atingiu cerca de 3 milhões, e o consumo continuou a atualizar. Esperamos que de 2022 a 2025, com o aumento da renda disponível per capita dos residentes chineses e a liberação da demanda dos compradores de automóveis de 2014 a 2018, em comparação com os mercados automotivos maduros na Europa e nos Estados Unidos, a participação das marcas de luxo chinesas continue a subir para mais de 15%, com um total de 4 milhões de carros esperados em 2025.
Tendência 2: as exigências dos utilizadores do lado da procura relativamente às normas de compra de automóveis mudam, e espera-se que a taxa de penetração de novos veículos energéticos aumente rapidamente devido à compra de novos veículos energéticos. A taxa de penetração de novos veículos de energia no mercado de carros de luxo 2021q4 é perto de 15%, inferior à média da indústria. Considerando que a demanda do consumidor de usuários de carros de luxo mudou de uma única marca para a tecnologia, e a aderência da marca diminuiu, novos veículos de energia, especialmente as novas forças de primeira linha, tornaram-se a escolha preferida para os usuários no mercado de carros de luxo com tecnologia inteligente líder, excelente experiência de condução de veículos elétricos e boa consciência da marca.
Tendência 3: a introdução de automóveis novos por conta própria no lado da oferta é intensiva e espera-se que a quota das indústrias beneficiárias continue a aumentar. Até 2021q4, o mercado de carros de luxo da China foi dominado por marcas de luxo BBA e joint venture, com Cr5 excedendo 65%, e a participação de marcas independentes foi muito baixa. No futuro, novas empresas de automóveis de potência + empresas de automóveis independentes de primeira linha irão traçar ativamente o mercado de veículos elétricos inteligentes com mais de 300000 yuan. Emergindo das marcas de empresas de automóveis independentes, como Tengshi / Salon / jikrypton / Zhiji / Feifan / avita, novo ideal de energia / Xiaopeng / Weilai e outras empresas de automóveis lançarão intensivamente novos veículos com mais de 300000 yuan de 2022 a 2023. Com os dividendos da indústria elétrica inteligente, esperamos que a participação de mercado de marcas independentes continue a aumentar.
Com a ajuda do dividendo de mercado de expansão de escala + otimização da estrutura, estamos otimistas sobre o volume de produtos de empresas automotivas independentes fortes.
Beneficiando do aumento da participação de mercado de carros de luxo de sua própria marca, é otimista sobre ideal l9 / grande tanque de parede / Xiaopeng / Weilai e outros produtos.
1) ideal l9: posicionando o luxo da escala estendida SUV de tamanho completo inteligente com pontos de venda claros, e as vendas mensais do estado estacionário são esperadas desafiar 15000 conjuntos. Dimensão da cabina:
Equipado com chips duplos Qualcomm 8155, interação espacial tridimensional de cinco telas, com design de áudio/assento emblemático; Dimensão de condução: auto-desenvolvido sistema elétrico de alcance estendido de alta eficiência, com uma resistência elétrica pura de 215km; O sistema de condução inteligente ad Max coopera com o chip e o radar laser NVIDIA Orin para alcançar uma condução assistida de alto nível. L9 benchmarked Ultra Luxury combustível SUVs e MPVS com um valor de mais de 400000 yuan, cobrindo milhões de carros de luxo, com um vasto espaço.
2) Xiaopeng G9 traz um novo incremento elétrico inteligente para o mercado de carros de luxo. G9 é posicionado como um SUV grande e médio porte com um preço de 3 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 00000 yuan, com a função de pouso de condução inteligente líder do setor como sua competitividade central. A dimensão da eletrificação é baseada na plataforma de carregamento rápido ultra-alta tensão 800V, realizando o carregamento para 5min e 200km; A dimensão inteligente adota NVIDIA Orin chip e lidar para apoiar a condução de assistência de navegação rodoviária de alta velocidade / urbana ponto a ponto.
3) Weilai continua a aumentar o high-end, e a série es/et enriquece a matriz da marca. Seguindo es8/es6/ec6, velai lançou sucessivamente três modelos, et7/es7/et5, que são carros de luxo / produtos suv com um posicionamento de mais de 300000 yuan, para criar forte competitividade do produto com configuração de hardware elétrico inteligente líder e serviço extremo ao usuário, impulsionar as vendas e consolidar ainda mais o posicionamento da marca de luxo velai.
4) o grande tanque de parede 500 continua a explodir por 300 vezes, e espera-se que o 700800 alcance mais progressos. O tanque 500 continua a ter a capacidade de 300 modelos populares, posicionando-se no mercado off-road de luxo inteligente de 3 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 00000 yuan, com uma ordem mensal estável de cerca de 5000 unidades; O tanque 700800 é atualizado para o mercado off-road de luxo de mais de 400000 yuan, diretamente benchmarking com Prado / landkuruze e outros produtos, levando em configuração off-road inteligente e profissional.
5) Byd Company Limited(002594) geely / Chang’an / SAIC e outras marcas independentes de primeira linha ativamente layout e lançamento de modelos de marca high-end, e Tengshi / jikrypton / avita / Zhiji / Feifan e outras marcas lançam novos produtos de mais de 200000 yuan em 2022, ajudando o processo de marca high-end.
Aconselhamento em matéria de investimento:
A tendência da Inteligência Elétrica no mercado de luxo é clara, e marcas independentes são ativamente implantadas, que deve assumir a liderança em se beneficiar. Beneficiando do aumento na participação de mercado de carros de luxo de marcas independentes, estamos otimistas sobre o aumento nas vendas de carros novos da série l9 / Xiaopeng g9 / Weilai ideal e outras marcas independentes mainstream de primeira linha na China.
Para todo o segmento de veículos, a prioridade deve ser dada a [carro ideal + carro Xiaopeng + carro Weilai], seguido por [ Great Wall Motor Company Limited(601633) + Byd Company Limited(002594) geely car + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .
Dicas de risco:
O controle epidêmico foi inferior ao esperado. Se a situação epidêmica afetar repetidamente a estabilidade da cadeia de suprimentos, o fim de produção das empresas de automóveis pode ser limitado, resultando em fornecimento insuficiente.
A taxa de penetração de novos veículos de energia é menor do que o esperado. Devido ao carregamento / vida útil da bateria e outras razões, a taxa de crescimento das vendas de veículos de energia nova no mercado chinês pode ser menor do que a expectativa do mercado.
A recuperação do chip foi menor do que o esperado. O fornecimento de cavacos afetará diretamente a recuperação da produção e, se for menor do que o esperado, poderá ter um impacto adverso nas vendas de automóveis de passageiros.
A taxa de penetração inteligente é menor do que o esperado. A taxa de crescimento da indústria inteligente é menor do que o esperado, o que pode ter um impacto adverso na produção em larga escala de empresas de peças principais.
