Visão central da indústria:
A avaliação geral da indústria eletrônica está em um nível baixo, com excelente valor de configuração. Com base no contexto político do desenvolvimento da economia digital e na relação oferta-demanda entre a cadeia industrial a montante e a jusante, recomendamos as seguintes três principais linhas de investimento: 1) recuperação da demanda do consumidor sob a retoma do trabalho e da produção: a situação epidêmica nacional melhorou e a retomada do trabalho e da produção foi amplamente promovida. Muitos governos emitiram políticas de subsídio ao consumidor, e recomenda-se prestar atenção aos telefones inteligentes, terminais inteligentes, eletrônicos automotivos e outros campos; 2) Sob a lacuna oferta-demanda, a indústria alcançou um aumento simultâneo de volume e preço: a demanda por novos veículos de energia, fotovoltaicos e outros produtos continua a ser forte, e a indústria como um todo está em falta oferta. Os preços das fundições de wafer no país e no exterior aumentaram por muitas vezes, e a capacidade dos principais fabricantes é esperada para ser liberada após a expansão da capacidade. Recomenda-se prestar atenção às oportunidades de investimento em eletrônica automotiva, equipamentos semicondutores e materiais semicondutores; 3) Quebre as principais tecnologias do núcleo e realize a substituição doméstica: existem "gargalos" em campos chave da tecnologia do núcleo, tais como fabricação de chips, equipamentos semicondutores, materiais, dispositivos de energia automotiva e MCU na China
No entanto, algumas áreas na China também fizeram alguns avanços através de avanços técnicos e inovação. Sugere-se prestar atenção a semicondutores de energia automotiva, equipamentos semicondutores, materiais semicondutores e outros campos.
Principais pontos de investimento:
Eletrônica de consumo: a política de estímulo ao consumo é favorável, com a ascensão de produtos emergentes como ar/vr, destacando o valor de investimento do setor. No primeiro trimestre de 2002, devido à situação epidêmica no Delta do Rio Yangtze, no Delta do Rio Pérola e em outras regiões, a taxa operacional das empresas de eletrônicos de consumo a jusante era geralmente insuficiente, e o impacto sobreposto da epidemia causou fraca demanda por produtos eletrônicos de consumo.
Com a introdução de medidas de estímulo ao consumo local, a demanda por produtos eletrônicos de consumo explodiu. Ao mesmo tempo, a tecnologia de equipamentos ar / vr é gradualmente madura, o volume do produto é rápido e a cadeia industrial beneficia significativamente. Além disso, espera-se que os novos produtos da Apple impulsionem a melhoria do cenário das cadeias industriais relevantes.
Eletrônica automotiva: impulsionada pelo rápido aumento na taxa de penetração de novos veículos de energia, a oferta e demanda de produtos relacionados à eletrônica automotiva estão crescendo. Nos últimos anos, sob a meta de neutralidade de carbono, o embarque de novos veículos de energia aumentou rapidamente, e a taxa de penetração deve chegar a 30% em 2025. Ao mesmo tempo, a demanda por semicondutores de potência, MCU, sensores, etc., aumentou significativamente devido à tendência de eletrificação e inteligência de automóveis. No entanto, limitado pela situação epidêmica e verificação da regulamentação dos veículos, o crescimento do lado da oferta é relativamente lento e a indústria como um todo está em um estado de escassez de oferta. De acordo com o plano de construção de capacidade atual e o cronograma de entrega, a situação apertada de oferta e demanda pode não ser aliviada significativamente no segundo semestre de 22 anos. Atualmente, as empresas chinesas fizeram progresso tecnológico contínuo e entraram com sucesso na cadeia de suprimentos dos principais fabricantes de automóveis. Com a nova capacidade de produção das empresas entrando gradualmente no período de escalada, espera-se que a participação de mercado continue a expandir.
Indústrias relacionadas a semicondutores: a oferta e demanda apertadas na indústria de semicondutores aceleraram a expansão de fábricas de wafer, e empresas relacionadas na cadeia da indústria de semicondutores da China podem se beneficiar. A indústria de semicondutores como um todo encontra-se num estado de escassez de oferta, principalmente porque o lado da procura está num estado de rápido crescimento impulsionado pelo aumento da taxa de penetração de novos veículos energéticos; Do lado da oferta, o aumento da capacidade é limitado devido a epidemias e outras razões. Sob a lacuna oferta-demanda, a indústria de semicondutores como um todo está em um ciclo de crescimento. Atualmente, todas as principais fábricas de wafer na China lançaram planos de expansão de capacidade, que se espera impulsionar o aumento de equipamentos de semicondutores e remessas de materiais, e as empresas relevantes se beneficiaram significativamente.
Sugestões de investimento: sugere-se prestar atenção ao campo da electrónica de consumo impulsionado por políticas favoráveis e pela ascensão de novos produtos; O campo eletrônico automotivo impulsionado pelo rápido aumento na taxa de penetração de novos veículos de energia; Campos relacionados da cadeia da indústria de semicondutores com crescente prosperidade da indústria e substituição doméstica acelerada.
Fatores de risco: atrito comercial; A I & D tecnológica não é o esperado; A concorrência na mesma indústria intensificou-se.
