Sob a recuperação “em forma de V” dos três principais índices de ações A, o setor de carvão liderou fortemente o aumento. De acordo com dados eólicos, de 16 de maio a 16 de junho, o índice do setor carbonífero ( Shenwu Energy Saving Co.Ltd(000820) .csi) subiu 16,57%.
Gengyitao, pesquisador do Xingtu Financial Research Institute, disse em entrevista ao China Business Daily que o pico do consumo de carvão causado pelo consumo de energia no verão está chegando, e a retomada do trabalho e da produção aumentou ainda mais a demanda por carvão. Actualmente, a energia global está em falta, e a substituição de energia é um processo longo. O reabastecimento de carvão é a coisa mais prática e de baixo custo. “A explosão de novas energias e a intensificação da crise energética global levaram a uma ênfase crescente na energia e a um enfraquecimento relativo da natureza cíclica.” Gengyitao disse.
No entanto, nos últimos dias, o sector do carvão continuou a diminuir. Em 16 de junho, Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) tocou o limite, e Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) dayou energia, Yankuang, etc., caiu em mais de 5; Os principais contratos de carvão e coque caíram mais de 5%.
overselld rebote
Duzhengzhong, pesquisador da consultoria de investimentos Tianxiang, acredita que do ponto de vista do índice de carvão, a baixa recente recuperou em mais de 30% e recuperou o ponto alto no início do ano. Análise abrangente, há duas razões: primeiro, o mercado supervendeu e recuperou desde o declínio acentuado no início do ano; Além disso, a forte demanda após o surto e a situação na Ucrânia fizeram com que o preço do carvão aumentasse, o que também torna possível reparar o lucro e a avaliação das empresas de carvão.
Dados eólicos mostram que no mês de 16 de maio a 16 de junho, todos os 35 estoques do setor de carvão CITIC subiram positivamente. Entre eles, Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) . Entre os 35 estoques de carvão, 15 cresceram mais de 20% e 29 cresceram mais de 10%.
Wangtieniu, diretor do centro de avaliação de fundos de informação financeira Ji’an, disse ao nosso repórter que o aumento do índice de carvão está na melhoria do sentimento do mercado. “Sob a expectativa de estabilizar a economia, a demanda a jusante se recuperará gradualmente, e o consumo de energia de toda a sociedade gradualmente atingirá o fundo. O pessimismo sobre a demanda a jusante diminuiu.”
O Fundo Hengyue destacou que, no passado, a recuperação de todo o ciclo econômico foi experimentada pela primeira vez pela recessão, o processo de recessão conduzirá a uma queda acentuada dos preços das matérias-primas. No fundo da recessão, a fase inicial da recuperação econômica contou com dividendos de custos de matérias-primas a montante relativamente baratos e preços da energia. No entanto, esta ronda de recuperação não teve custos relativamente baixos das matérias-primas e preços da energia, pelo contrário, devido aos problemas de não exploração e transporte inconveniente durante o período epidêmico, os preços da energia têm estado a um nível elevado, podendo manter um lucro relativamente elevado nos próximos anos. “Portanto, ao longo da cadeia de transmissão da energia tradicional, estamos otimistas em relação à nova energia, em parte porque o preço da energia tradicional é relativamente alto. Ao mesmo tempo, também estamos otimistas em relação a algumas variedades de energia tradicionais com evidente lacuna na estrutura de oferta e demanda, como carvão de coque e carvão elétrico, que é a razão da forte recuperação do setor de carvão.” O Fundo Hengyue disse.
preços do carvão permanecem relativamente elevados
A partir da posição do fundo nas reservas de carvão, pode-se ver do lado que a atitude do gestor do fundo em relação ao sector do carvão. De acordo com dados eólicos, no primeiro trimestre de 2022, 133 fundos ativos de ações em todo o mercado aumentaram suas participações de China Shenhua Energy Company Limited(601088) 148626600 ações das principais empresas de carvão, enquanto 54 fundos reduziram suas participações de China Shenhua Energy Company Limited(601088) 37538800 ações. Tomando o fundo Anxin como exemplo, 10 fundos sob o fundo Anxin aumentaram suas participações de China Shenhua Energy Company Limited(601088) 15237600 ações; Ao mesmo tempo, 8 fundos Anxin também reduziram China Shenhua Energy Company Limited(601088) 8698700 ações.
Nieshilin, o gerente de fundo do departamento de investimento de capital do fundo Anxin, disse em uma entrevista com nosso repórter que, sob o ambiente periférico atual, pode haver uma incompatibilidade de longo prazo em toda a cadeia de fornecimento anual de energia, eo preço pode permanecer alto por um longo tempo, o que fornece uma certa garantia para a melhoria do lucro das empresas de carvão. Além disso, a taxa de dividendos é relativamente alta, então o carvão deste ano é um setor relativamente benéfico.
Da posição de outro estoque de carvão líder – Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) . Entre eles, cinco fundos do Fundo Sul da China aumentaram suas participações de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 348345 milhões de ações, e quatro fundos do fundo Hengyue aumentaram suas participações de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 19578900 ações.
Hengyue Fund disse que está otimista sobre o setor de energia porque a escassez de energia pode ser um dos focos do mercado de ações nos próximos anos. O Hengyue Fund salientou que, em termos de produtos de recursos, está mais inclinado para a ligação a montante, porque o próprio montante tem espaço relativamente menos elástico. A oferta de bens de ciclo depende principalmente da lacuna oferta-demanda. A oferta é composta por produção e transporte. As principais áreas de produção e principais áreas de vendas de bens de recurso são geralmente inconsistentes, portanto, depende da comparação entre o gargalo do transporte e o gargalo da oferta de bens de recurso. “A relativa escassez de capacidade de transporte nos últimos anos também levou a uma escassez de fornecimento real de carvão e outros bens de recursos, e o preço do carvão permaneceu relativamente alto.” O Fundo Hengyue disse.
Nesta perspectiva, o Hengyue Fund disse que o investimento upstream pode ser mais certo. “De uma perspectiva de cima para baixo, continuamos a procurar alguns setores e empresas com forte desempenho, sustentabilidade e certeza nos próximos um a dois anos. O Fundo Hengyue disse.
configuração de curto e médio prazo do carvão térmico
A recuperação do sector do carvão é uma tendência positiva a curto prazo ou a longo prazo?
Wangtieniu disse que, embora o setor de carvão saiu de uma onda de mercado, muitas instituições ainda estão otimistas sobre o futuro do setor de carvão. Espera-se que o preço do carvão térmico vai estabilizar gradualmente neste trimestre e correr a um preço alto. Espera-se que o desempenho das empresas de carvão no segundo trimestre será brilhante.
Nieshilin está otimista sobre os recursos de lítio nos alcances superiores e a nova indústria de veículos de energia nos alcances inferiores. Ele acredita que o padrão de concorrência nestes dois campos é relativamente claro, especialmente nos recursos de lítio a montante. Mesmo que o preço tenha sido corrigido, algumas empresas ainda podem obter retornos excessivos consideráveis, e a avaliação também tem certas vantagens; Em termos de veículos acabados a jusante, o ciclo do produto de algumas empresas de automóveis vantajosas é semelhante ao da indústria atual β Com modelos cada vez mais competitivos no futuro, a tendência de melhoria do lucro dessas empresas é muito clara.
O Fundo Anxin acredita que a construção de infraestrutura foi afetada pela epidemia nos últimos meses, mas uma vez que a perturbação epidêmica é gradualmente eliminada, a construção de infraestrutura e a cadeia industrial upstream podem se recuperar mais rapidamente. Entre os recursos que cooperam com a construção de infraestrutura, o carvão a vapor é relativamente bom e tem forte certeza.
Olhando para a frente para o próximo ano, Anxin Fundo acredita que ainda há uma grande lacuna no carvão térmico na China. Embora o carvão de coque está aumentando atualmente relativamente, ele pode não estar em falta após a introdução da capacidade de produção estrangeira no próximo ano. Nos últimos meses, a geração de energia da usina diminuiu rapidamente. Assim que a economia começar a se recuperar gradualmente, a usina começará a reabastecer o armazenamento. O resultado mais direto é impulsionar o preço do carvão térmico. Em contrapartida, para o carvão de coque, a usina siderúrgica recupera seus lucros e, em seguida, reabastece o armazém. O preço do carvão de coque sobe novamente e a transmissão lógica é relativamente maior. “Com configuração de médio e curto prazo, o carvão térmico é mais econômico.” O Fundo Hengyue disse.
