O longo mercado silencioso de títulos finalmente eclodiu recentemente.
Na negociação matinal de 17 de junho, o setor de negócios de valores mobiliários rapidamente voltou à força depois de abrir um pouco mais baixo em Xangai e Shenzhen. Após a negociação da tarde, as mudanças coletivas das ações das empresas de valores mobiliários subiram fortemente novamente. No final da negociação, o limite de Hongta Securities Co.Ltd(601236) .
Do ponto de vista do disco, os três principais índices de ações A fecharam coletivamente hoje, com o índice de Xangai subindo 0,96%, o índice composto de Shenzhen subindo 1,48% e o índice de gema subindo 2,77%. O volume de negócios do mercado permaneceu acima de 1 trilhão de yuans, e a compra líquida de fundos para o norte excedeu 9 bilhões de yuans.
No final do dia, Everbright Securities Company Limited(601788) . No entanto, o desempenho louco de outras empresas de valores mobiliários na semana passada também acendeu o sentimento de alta do mercado e atraiu muitos influxos de capital.
Incentivados pela recuperação gradual das empresas de valores mobiliários, vários ETFs temáticos de valores mobiliários subiram gratificantes no mês. De acordo com os dados, há um total de 15 ETFs temáticos de títulos no mercado, dos quais 14 fundos alcançaram retornos positivos dentro de um mês. O ETF da empresa de valores mobiliários de Xangai gerida pelo fundo Huian e o pioneiro ETF gerido pelo Fundo Huafu lideraram o aumento no mês, com um aumento de mais de 10% desde junho.
Além disso, existem também 9 ETFs temáticos de títulos, incluindo ETF de títulos, fundo ETF de títulos, fundo ETF de títulos, sociedade de títulos ETF, ETF de títulos, ETF líder de títulos, ETF de indústria de títulos, ETF de títulos, CCB de títulos ETF e fundo ETF de títulos, com aumentos mensais de mais de 9%.
“A força recente do setor de valores mobiliários está relacionada com a negociação ativa do mercado, as políticas positivas contínuas do mercado de capitais e a baixa valorização do setor de valores mobiliários nos últimos dez anos.” Analistas do setor disseram ao repórter de notícias da interface.
Actualmente, a avaliação das acções das sociedades de valores mobiliários encontra-se numa baixa histórica. De acordo com os dados mais recentes, até agora este ano, o número de ações de corretagem “net breaking” aumentou para 10, e 12 ações de corretagem também estão à beira de “net breaking”, com uma relação preço-livro de menos de 1,1 vezes.
A este respeito, Chenli, economista-chefe da Chuancai securities e diretor do Instituto de Pesquisa, disse: “No primeiro trimestre deste ano, perturbado pelo aperto da liquidez no exterior, conflitos geográficos, epidemias repetidas na China e outros fatores, o mercado de ações A caiu significativamente. Afectado pelo desempenho lento do mercado de capitais, o setor de negócios de títulos caiu significativamente. Portanto, do ponto de vista da avaliação, a atual relação mercado-livro da indústria de negócios de títulos está perto de uma vez, e a avaliação tem sido em um nível historicamente baixo, com uma certa margem de segurança e espaço de recuperação.”
Além disso, de acordo com a análise de muitas instituições, os fatores para o aumento acentuado das empresas de valores mobiliários são ambiente de liquidez frouxa, desempenho das empresas de valores mobiliários, avaliação, ambiente de liquidez frouxa, etc.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) estatísticas de analistas não bancários mostram que, atualmente, mais de 50% dos preços das ações das empresas de valores mobiliários caíram abaixo do preço inicial, e a quebra e quebra líquida das ações das empresas de valores mobiliários aumentaram, indicando que a avaliação atual caiu para o fundo. Embora o desempenho das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre tenha sido menor do que o esperado, ainda há um descompasso óbvio entre a avaliação atual e a lucratividade. Beneficiando do valor de crescimento trazido pela reforma do mercado de capitais e transformação da gestão patrimonial, há um grande espaço para reparação de valoração.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) salientou que o setor de negócios de valores mobiliários está atualmente em um estado de supervenda. Uma vez invertido o ambiente de mercado, espera-se que o setor dê início a uma grande recuperação. Ao mesmo tempo, a melhoria de vários indicadores no mercado de capitais também melhorará os fundamentos das empresas de valores mobiliários.
Gf Securities Co.Ltd(000776) último ponto de vista aponta que a avaliação do setor está em um nível relativamente baixo, e a avaliação atual do corretor pb-lf está em um ponto baixo nos últimos três anos, destacando o valor da alocação. Nos últimos anos, a indústria de negócios de valores mobiliários tem desfrutado de benefícios contínuos: a demanda dos residentes por gestão de riqueza tornou-se cada vez mais forte, a reforma do mercado de capitais continuou a se aprofundar, a bolsa de valores de Pequim nasceu, o sistema de criação de mercado do conselho de ciência e inovação está prestes a ser implementado e as políticas regulatórias continuam a se concentrar na orientação para a inovação. No entanto, do ponto de vista da avaliação, o Pb do conselho de negócios de valores mobiliários era 1,46x no final de 14 de junho, e o nível de avaliação está em um nível relativamente baixo nos últimos anos, apenas superior ao período de exposição ao risco de penhor de ações.
Citic Securities Company Limited(600030) relatório de pesquisa apontou que a avaliação atual das empresas de valores mobiliários está no quantil de 21% desde 2018, que ainda está em um nível relativamente baixo. Desde 2018, a avaliação média de Pb do setor de corretagem foi de 1,69 vezes. O pico de avaliação surgiu em julho de 2020, e a média ponderada da avaliação Pb foi de 2,47 vezes; O ponto baixo da avaliação ocorreu em outubro de 2018, e a média ponderada da avaliação Pb foi de 1,10 vezes. A avaliação atual está no baixo quantil de 21% desde 2018.
O Roe é o principal motor da avaliação do setor de valores mobiliários. Estima-se que a ova do setor de valores mobiliários seja de cerca de 5,5-6% em 2022, um aumento de 63,2% em relação a 2018. É 22,7% menor do que em 2021. Nos últimos três anos, com o desenvolvimento da gestão de riqueza e dos negócios de investimento direcional, a anti-volatilidade da ova na indústria de valores mobiliários melhorou gradualmente, o que se espera promover a reparação de valoração das principais empresas de valores mobiliários.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) enfatiza que as empresas de valores mobiliários não estão alinhadas com o ciclo econômico, mas alinhadas com o ciclo de políticas. Quando a expectativa econômica é pior, muitas vezes é fácil catalisar o mercado em larga escala das empresas de valores mobiliários. Políticas favoráveis + expectativas soltas são catalisadores bidirecionais, e as empresas de valores mobiliários são principalmente recomendadas. Portanto, pode-se julgar que o setor de corretagem está grávida de um mercado beta de “mudança de defesa para ataque”.
Atualmente, a margem de avaliação de títulos das empresas de valores mobiliários é alta (Pb está na faixa de avaliação pós-histórica de 5%), e o valor de defesa é significativo; Espera-se que os efeitos positivos frequentes das políticas de reforma do mercado de capitais, combinados com a política monetária frouxa, sejam significativos para o sector.
Boc International (China) Co.Ltd(601696) no relatório de pesquisa, diz-se que a valorização das empresas de valores mobiliários está no fundo da última década, e o mercado deve subir nas flutuações no segundo semestre do ano, com alta probabilidade de uma reparação abrangente dos fundamentos, impulsionando a revisão ascendente da avaliação. A reforma acelerada do sistema de registo e a transferência contínua dos activos dos residentes prosseguiram, e a transformação da banca de investimento e da actividade patrimonial foi acelerada. Com a promoção da transformação da gestão patrimonial e a introdução de fundos de pensões e outros fundos institucionais por políticas, os serviços institucionais inauguraram um importante nó de integração e transformação. Sugere-se compreender o layout determinístico esquerdo dos negócios institucionais, gestão de ativos e gestão de fundos.
Western Securities Co.Ltd(002673) disse que a experiência de retoma mostra que, no ambiente de liquidez frouxa, o setor de corretagem, como um setor com óbvio atributo beta, terá retornos excessivos óbvios. Desde o início do ano, a avaliação das empresas de valores mobiliários continuou a callback.A avaliação do índice de valores mobiliários Shenwan está dentro do último intervalo de 5% desde 2011, que está infinitamente perto da faixa inferior histórica no terceiro trimestre de 2018. Actualmente, a valorização das sociedades de valores mobiliários cotadas é inferior ou próxima de uma época da Pb, o que reflecte a expectativa pessimista de que o lado do rendimento (auto-sustentação) tenha diminuído significativamente na fase inicial.
Anxin Securities disse que as políticas de reforma do mercado de capitais são frequentemente favoráveis para bancos de investimento e negócios pesados de capital de empresas de valores mobiliários; As empresas de valores mobiliários beneficiam mais do desenvolvimento de alta qualidade dos fundos públicos. Na história de retomada da negociação, com a introdução de políticas anteriores de flexibilização de liquidez e reforma do mercado de capitais, o setor de corretagem obteve retornos excedentes significativos.
