Desde que o mercado se estabilizou e recuperou em maio, inconscientemente, as ações ultrapassaram a marca de 3300 pontos. Permanecendo no momento, devemos atacar ou defender? Quais são as oportunidades de investimento rentáveis?
Recentemente, o repórter obteve exclusivamente as atas da reunião de intercâmbio dos ativos da Shi Feng do canal. Guofeng, presidente e gerente de fundos, elaborou sobre o macro ambiente, as perspectivas de mercado de acompanhamento e as ideias de operação de produtos.
Guofeng disse que o pior do mercado passou, e as posições da empresa em alguns produtos antigos aumentaram. Subsequentemente, com a política de crescimento constante aumentando gradualmente, a economia da China deve entrar em um novo ciclo positivo. Portanto, há uma oportunidade estrutural na área inferior do mercado de ações. Em seguida, podemos prestar mais atenção às oportunidades de investimento em bens de consumo com poder de precificação, a quarta revolução industrial liderada pela reforma energética, novas aplicações da Internet, especialização, inovação e localização.
mercado tem oportunidades estruturais inferiores
Desde Maio que o mercado se estabilizou e recuperou. Devemos ser mais otimistas ou moderadamente cautelosos?
\u3000\u3000 “Há uma diferença de tempo entre a economia chinesa e o ciclo econômico dos EUA, que é sobreposta a emergências como prevenção e controle de epidemias e crise ucraniana. O tempo e a intensidade do ciclo econômico da China mudaram, mas eventualmente retornarão à faixa de ciclo original. A China está lentamente emergindo do fraco consumo desde o segundo semestre do ano passado. A fim de proteger o impacto da prevenção e controle de epidemias na vida econômica, a liquidez é relativamente abundante, e o governo introduziu sucessivamente várias medidas positivas Políticas de apoio, neste contexto, as ações superaram as ações dos EUA.” Guofeng disse.
Do nível macro, Guofeng disse que vários fatores macro no país e no exterior estão afetando a tendência do mercado de ações A, mas os principais fatores que realmente têm um grande impacto no mercado de ações A são a situação epidêmica, o declínio dos dados imobiliários e outros principais fatores. No futuro, a estabilização do setor imobiliário também precisa contar com políticas que promovam a melhoria da prevenção e controle de epidemias sobrepostas. No entanto, a epidemia atual deveria ter passado o momento mais difícil. Além disso, desde maio, houve sinais óbvios de estabilização no mercado de ações A, e as recompras de muitas empresas listadas também estão acelerando. No futuro, espera-se que o mercado de ações A passe por um processo semelhante com os Estados Unidos em termos de recompras, recompras para cancelamento e taxas de dividendos, o que ajudará a estabilizar o mercado de ações.
Portanto, Guofeng acredita que com o aumento gradual da política de crescimento estável, a economia da China deve entrar em um novo ciclo positivo. Atualmente, existem oportunidades estruturais na área inferior do mercado de ações. Se haverá uma oportunidade de longo prazo de 12 a 24 meses, enquanto 20192020 permanece para ser visto. O terceiro trimestre é um momento importante. Precisamos nos concentrar em se o aumento de títulos do governo e empréstimos corporativos pode ter um efeito positivo melhor na economia da China.
pv continuou a prestar atenção
energia eólica fase posterior ou oportunidade
No fundo do mercado, quais oportunidades de investimento merecem atenção?
Guofeng disse que, em termos de oportunidades de investimento, prestou mais atenção às seguintes três direções: primeiro, variedades de consumo sustentável que se beneficiam da inflação, especialmente empresas com poder de preços. Com a normalização da prevenção e controlo epidêmico e a introdução de várias políticas destinadas a estimular o consumo em várias regiões, espera-se que as empresas de bens de consumo de alta qualidade assumam a liderança na saída do mercado de reparação de valorização; Em segundo lugar, a quarta revolução industrial ainda está em fase de médio prazo, e há oportunidades para sub-indústrias relacionadas, como a melhoria da penetração de novas energias, a reavaliação da energia tradicional e a nova aplicação da eletrificação; Terceiro, sub indústrias especializadas, especiais, novas e relacionadas à localização em vários campos, como produtos químicos finos e fabricação farmacêutica, acumularam uma base sólida nos últimos 30 anos e têm considerável potencial de desenvolvimento.
Na reunião de intercâmbio, Guofeng também fez uma análise aprofundada em várias indústrias com alta atenção do mercado.
Quanto à indústria de consumo, Guofeng acredita que as empresas de consumo são o armazém inferior da configuração. Eles têm barreiras de longo prazo para a marca ou gosto, e a capacidade de melhorar continuamente a lucratividade gerada pelo efeito da escala. Por exemplo, na indústria de Baijiu de média e alta qualidade, embora a epidemia tenha afetado as vendas dinâmicas no segundo trimestre, o crescimento da receita no primeiro trimestre foi geralmente melhor do que o esperado. De acordo com o valor de mercado atual e previsão de lucro, a avaliação estática da empresa Baijiu está em um nível razoável, e a avaliação dinâmica está em um nível relativamente baixo. A lógica de investimento a médio e longo prazo das empresas que beneficiam do consumo sustentado da inflação não se alterou significativamente.
A debilidade das vendas totais no varejo de bens de consumo desde o quarto trimestre do ano passado atingiu o fundo durante o período de abril a maio deste ano. Com a normalização da prevenção e controle de epidemias, várias políticas destinadas a estimular o consumo foram introduzidas em várias regiões, incluindo apoio ao consumo de automóveis, eletrodomésticos e produtos eletrônicos. As empresas de bens de consumo de alta qualidade devem assumir a liderança na saída do mercado de reparo de avaliação.
Voltando para o recente setor fotovoltaico quente, ele disse francamente que a indústria fotovoltaica tem uma longa cadeia industrial. Com as contínuas mudanças na relação de oferta e demanda da cadeia industrial, os lucros de todos os elos serão redistribuídos. Além disso, com a flutuação das políticas industriais, a demanda e oferta da indústria fotovoltaica flutuarão periodicamente, portanto, o rastreamento de alta frequência deve ser mantido ao fazer investimentos fotovoltaicos. Atualmente, as ligações a montante, como materiais de silício e bolachas de silício, ainda estão em um alto nível de lucro. Mais e mais empresas investirão no futuro. A escassez de suprimentos será aliviada. Os lucros da cadeia industrial devem ser gradualmente transferidos para a jusante. No entanto, o tempo necessário para o processo de transferência é difícil de determinar. Portanto, a empresa aumentará a frequência de seleção de estoque na indústria fotovoltaica.
Para a indústria de energia eólica, Guofeng está otimista. Ele acredita que a energia eólica será uma boa pista de investimento no futuro. Devido à redução de custos da cadeia industrial, a capacidade instalada de Haifeng pode aumentar significativamente após a economia é melhorada. “Acompanharemos de perto as flutuações na oferta e demanda de vários subsetores, como torres, lâminas, cabos, máquinas completas, usinas de energia e outras ligações upstream e downstream, e procuraremos oportunidades de investimento em ligações de fabricação onde a oferta e a demanda são relativamente apertadas.”
mais atenção à segurança da avaliação
Além do julgamento macro e de mercado, Guofeng também falou sobre as ideias de operação de produtos na reunião de intercâmbio.
Ele disse francamente: “Esperamos manter a linha de fundo no processo de declínio do mercado e dar pleno jogo às vantagens da indústria e empresa alfa quando o mercado é bom para melhorar o desempenho. O pior momento do mercado passou, e recentemente algumas posições de produtos antigos foram aumentadas. Para produtos que ainda não completaram a acumulação de almofadas de segurança, tenho vindo a prestar atenção à oportunidade de aumentar posições em um momento apropriado. Espero cortar de uma posição relativamente segura. O mercado não vai subir da noite para o dia. Estou disposto a tomar o meio Certamente haverá uma oportunidade de ajustar a posição. “
Para o acompanhamento da gestão de riscos, Guofeng disse que primeiro faria um bom trabalho na gestão de cargos; Em segundo lugar, devemos atribuir importância à avaliação das sociedades cotadas na bolsa, pois, no mercado actual, as variedades detentoras devem dispor de margem de segurança suficiente e interromper o lucro a tempo. Se o aumento de curto prazo for muito rápido, ou o preço das ações refletiu plenamente o crescimento do desempenho de médio e longo prazo no futuro, ele mudará para algumas indústrias com crescimento relativamente pequeno para reduzir a volatilidade. Finalmente, é claro, o mais importante é acompanhar de perto as mudanças macro, políticas e do setor, ajustar o peso da alocação de ativos importantes em tempo real, estudar as empresas listadas em profundidade e procurar empresas excelentes com alto crescimento para realmente controlar os riscos.
