Olhando para trás no mercado de ações A semana passada, temendo a turbulência externa, o mercado de ações A como um todo saiu do mercado independente de “eu dominei”. Especialmente na sexta-feira passada, após o ajuste dos três principais índices de ações na negociação da manhã, eles subiram e se fortaleceram novamente perto do meio-dia de negociação; À tarde, o índice de ações cantou todo o caminho e com sucesso se livrou da influência dos mercados estrangeiros, mostrando uma tendência de abertura baixa e alta ao longo do dia.
Tal como indicado em Huaxi Securities Co.Ltd(002926) . De 2017 a 2021, a escala anual de compra líquida do LST situava-se na faixa de RMB 200400 bilhões. Nos primeiros cinco meses deste ano, o capital da lst acumulou uma saída líquida de RMB 1,2 bilhão de ações. Foi só em junho que o LST começou a alocar substancialmente. Com a recuperação adicional da economia chinesa, o investimento estrangeiro ainda deve continuar a fluir no segundo semestre do ano. Os ativos chineses ainda são uma importante direção para o capital estrangeiro alocar para mercados emergentes. Comparado com outros mercados maduros, ainda há espaço para a propriedade estrangeira de A-share para aumentar. Os ativos de alta qualidade de A-share continuarão a ser aumentados por fundos estrangeiros chineses.
Do ponto de vista técnico, a Dongguan Securities apontou que na sexta-feira passada, os três principais índices de ações A abriram baixo e foram altos, a negociação e o investimento nas duas cidades permaneceram ativos, o capital norte continuou a fluir, o mercado fez bom dinheiro e o sentimento do mercado continuou a reparar. Com a aceleração da implementação da política de crescimento estável, espera-se que a economia atinja um crescimento razoável no segundo trimestre. Espera-se que o mercado continue o impulso de reparação, e preste atenção à mudança de volume e energia e à rotação das placas.
Quanto ao mercado futuro, a equipe de estratégia de promoção de investimentos disse que se espera que uma ação continue a tendência ascendente anterior, mostrando uma tendência ascendente de choque, e a probabilidade de sair de √ ao longo do ano aumentará ainda mais embora muitas pessoas no mercado se preocupem com o ajuste, mesmo que isso aconteça, é apenas um ajuste normal no ciclo ascendente. Atualmente, há liquidez abundante, o que apoia positivamente a avaliação de uma ação. Subsequentemente, com a implementação adicional da política de crescimento estável, espera-se que a taxa de crescimento das novas finanças sociais aumente em choque, e a taxa de crescimento dos lucros das ações A melhore significativamente no terceiro trimestre, entrando em um ciclo ascendente.
Vale ressaltar que . Guosheng securities mencionou que se o aperto no exterior começar novamente + a recessão retorna, uma ação pode ser poupada? Em primeiro lugar, os ciclos econômicos da China, Estados Unidos e Europa são altamente coordenados. Se ocorrer recessão no exterior, o impacto é inevitável, especialmente as indústrias relacionadas à cadeia de exportação enfrentarão maior pressão; Em segundo lugar, à medida que a liquidez no exterior se aperta, é impossível que a moeda chinesa esteja livre de restrições. Recentemente, as taxas de juro a três meses na China e nos Estados Unidos também foram invertidas pela primeira vez desde 2009, e as taxas de juro da política foram invertidas a um passo; Por último, temos de estar vigilantes contra os choques no exterior, mas a tendência a longo prazo das acções depende realmente do mercado fundamental da China. Por conseguinte, .
O Anson Securities apontou que se . Durante a recessão oficial da economia dos EUA, o crescimento de ações A e o desempenho do consumo foram melhores do que o ciclo e as finanças, e o crescimento foi a melhor escolha para a recuperação tardia. Objetivamente falando, no momento, a NBER não deu um sinal claro de recessão econômica. O baixo número contínuo de americanos solicitando subsídios de desemprego e a baixa taxa de desemprego refletem que o mercado de trabalho dos EUA ainda é forte, os fundamentos econômicos dos EUA ainda são apoiados, e ainda há uma lacuna da recessão oficial.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) 1. O mercado de ações dos EUA que foram significativamente ajustadas por quatro vezes desde 2008, mas as ações A são relativamente fortes . Em primeiro lugar, a subavaliação não é a razão pela qual as acções são relativamente fortes: nos últimos quatro mercados relativamente fortes, o quantil de avaliação do índice da Bolsa de Valores de Xangai foi superior ao do S & P 500 em duas ocasiões; Em segundo lugar, a relativa rigidez da política monetária não é a razão para a força independente de uma ação: por exemplo, no terceiro trimestre de 2011, a liquidez da China era apertada sob preocupações de inflação, enquanto os Estados Unidos ainda estavam em um ambiente de taxa de juros baixa e QE; Terceiro, a mudança na força relativa dos fundamentos da China e dos Estados Unidos é a razão da força relativa de uma ação: a diferença no PMI e M2 entre a China e os Estados Unidos aumentou em todas as bolsas de valores anteriores de Xangai em relação ao S & P 500.
2) atualmente, no exterior, a pressão de inflação de curto prazo nos Estados Unidos é difícil de aliviar sob o gargalo da oferta, e o aperto em larga escala nos Estados Unidos continuará, o que pode trazer o risco de queda da demanda e “desembarque duro” da economia dos EUA no segundo semestre do ano ; Na China, a política de melhorar a situação epidêmica e manter o crescimento foi introduzida e implementada, e a certeza econômica continuará a ser reparada; Portanto, no curto prazo, as ações continuarão a ser mais fortes do que as ações dos EUA sob a vantagem comparativa dos fundamentos.
No nível macro, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) . No futuro, embora o aumento agressivo da taxa de juros no exterior e o aperto não restrinjam significativamente a política monetária da China, a importância do equilíbrio interno e externo aumentará gradualmente no processo de estabilização e melhoria econômica da China, sugerindo que se deve prestar atenção às mudanças marginais.
Orient Securities Company Limited(600958) china apontou que, embora a recuperação dos fundamentos macroeconômicos no segundo semestre do ano possa ser restrita, a tendência de recuperação da produção industrial, exportação e crescimento de infraestrutura é relativamente clara, o que fornecerá apoio para a recuperação econômica. Em termos de políticas: (1) com o fechamento gradual da epidemia, espera-se que o crescimento constante e a retoma do trabalho e da produção após a epidemia formem uma ressonância política, e a capacidade de produção e o lado da demanda dos alcances médio e inferior serão significativamente melhorados; (2) A política imobiliária continua a ser o foco, devendo ser dada mais paciência à flexibilização marginal da política imobiliária, prevendo-se que o crescimento negativo do investimento imobiliário no segundo semestre do ano diminua gradualmente; (3) No mercado de capitais, desde que o mercado caiu em março, o tom de cuidado da política tem sido claro, e vale a pena aguardar com expectativa a posterior interconexão ah, refinanciamento e entrada de novo capital no mercado.
Em termos de estratégia operacional, a equipe de estratégia da GF disse que o “fluxo e refluxo” de a ações era “mercado independente” porque “a Reserva Federal é firmemente apertada, e a base de crédito da China passou” . Sugere-se que se concentre nas três linhas principais de “transação de recuperação” de ativos chineses: (1) reparo pós-epidemia: Automóvel (incluindo veículos novos de energia) / equipamentos semicondutores / módulos fotovoltaicos, etc.
(2) Mais alavancagem: as políticas restritivas tornaram-se soltas (Internet media / drogas inovadoras / imóveis), e o ambiente de crédito das empresas privadas melhorou (lítio / baterias químicas); (3) Benefícios da inflação: recursos/materiais a montante (carvão/potassa) e aquicultura.
Guangdong Development Securities apontou que . Recentemente, setores subvalorizados e ações individuais têm mostrado algum desempenho, e os principais fundos do mercado mostram sinais de mudança alta-baixa, como o retorno contínuo de fundos do norte para grande consumo como alimentos e bebidas, medicina e biologia, e grandes setores financeiros com baixa valorização. Posteriormente, à medida que se espera que a expansão do crédito acelere, o consumo aumentará gradualmente após a epidemia, concentrando-se em ações-alvo de alta qualidade nos grandes setores financeiros e consumidores, com baixa valorização e desempenho excepcional.
2) sob o ambiente de liquidez frouxa, as ações de crescimento não só têm forte certeza da realização do desempenho, mas também são esperados se beneficiar do ciclo de tecnologia. A maior parte dos dados económicos registados em Maio registou uma melhoria marginal, mas o nível de base global continua a ser baixo. Devido ao seu forte atributo de crescimento, espera-se que a nova infraestrutura contribua com um grande incremento com o aumento do apoio político.
China International Capital Corporation Limited(601995) ; 2) Áreas com baixa valorização e correlação relativamente baixa com macroflutuações, especialmente algumas áreas com altos dividendos, como infraestrutura, energia e utilidades, energia hidrelétrica, etc; 3) Algumas áreas onde os fundamentos se esgotaram, a oferta é limitada ou a prosperidade continua a melhorar: agricultura, algumas sub-indústrias não ferrosas e algumas químicas, indústria fotovoltaica e militar, etc. Uma vez que o apetite pelo risco do mercado entra no ponto de inflexão de melhoria, a configuração também mudará em comparação com o estágio de “busca da estabilidade”.
