Hoje (20 de junho), a abertura dos mercados de ações de Xangai e Shenzhen foi mista. O padrão de Xangai fraco e Shenzhen forte era óbvio. Após a consolidação do choque no início do mercado, o peso atingiu o mercado, e o índice de Xangai uma vez caiu e caiu. A força das ações de trilha levou o índice composto de Shenzhen e o índice de gema a cantar todo o caminho, e a tendência do mercado foi relativamente fragmentada.
Do ponto de vista do mercado, a energia nova e antiga encenou um “céu duplo de gelo e fogo”, os setores de carvão e petróleo subitamente atingiram o mercado, e as novas cadeias da indústria de energia, como “vento, luz e armazenamento”, assumiram a liderança, enquanto o resto das indústrias e setores conceituais aumentaram mais ou diminuíram menos, e o efeito de lucro local é proeminente.
Vale ressaltar que, no setor de energia eólica, o limite de energia eólica Haili “20cm”, Dalian Huarui Heavy Industry Group Co.Ltd(002204) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangsu Zhenjiang Newenergy Equipment Co.Ltd(603507) ; Em termos de armazenamento de energia, Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 20cm “limite, Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ; No sector fotovoltaico, Henan Ancai Hi-Tech Co.Ltd(600207) Chengdu Xinzhu Road&Bridge Machinery Co.Ltd(002480) Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) .
Deste ponto de vista, existe um conflito entre fontes de energia antigas e novas Gf Securities Co.Ltd(000776) . Mesmo que o rápido crescimento se mantenha, a contribuição da nova produção de energia para aliviar o fosso energético a curto e médio prazo é limitada. Do ponto de vista de aliviar a escassez de energia, a verdadeira direção ainda é expandir a produção de energia tradicional; No entanto, vemos também que a proporção de energia eólica, fotovoltaica e outras novas energias na energia primária não é suficientemente elevada e, no futuro, impulsionada por políticas e tecnologias, terá forte vitalidade a médio e longo prazo.
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
tópico 1: energia eólica
China International Capital Corporation Limited(601995) mencionou que a terra e o mar ressoam, e o ciclo de boom da indústria de energia eólica está começando. Prevemos que a nova capacidade instalada de energia eólica na China durante o 14º período do Plano Quinquenal deverá atingir uma média anual de mais de 60GW e mais de 70gw sob condições conservadoras e otimistas respectivamente. Com base no período de 1 a 1,5 anos desde a licitação do projeto até a transformação real em construção, espera-se que os projetos com grandes reservas na indústria na fase inicial entrem no período acelerado de construção em 2h22 ou 2023, o mais tardar.
Acreditamos que a indústria de energia eólica está experimentando ressonância do mar terrestre. No curto prazo, a indústria está sujeita ao alto preço das matérias-primas e ao impacto da epidemia, e seu desempenho de lucro atingiu basicamente o fundo. Espera-se que 2h22 se recupere com a demanda da indústria e restaure seu desempenho. Recomenda-se concentrar em 1) cabos submarinos, torres e máquinas completas com melhor modelo de negócios e maior espaço de negócios, tais como: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sany Heavy Energy (não incluído na lista); 2) Empresas principais de peças de turbinas eólicas que continuam a se beneficiar da tendência global de grande escala de turbinas eólicas e potencial espaço de melhoria de custos de matérias-primas, tais como Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) .
A BOC International Securities apontou que no primeiro trimestre de 2022, afetado pela perturbação da epidemia, a demanda atrasada, a confirmação de pedidos de baixo custo em estoque em 2021 e o alto nível contínuo de matérias-primas, a receita e o lucro da maioria das peças e componentes estavam sob pressão, e a máquina completa, cabo submarino e rolamento ainda manteve uma tendência de crescimento constante.Com a liberação intensiva da demanda de instalação no segundo semestre do ano, a competição racional nos preços dos ventiladores e o declínio constante no alto nível de matérias-primas, Espera-se que a margem de lucro da indústria será significativamente melhorada mês a mês, e algumas peças devem ver um aumento simultâneo no volume e preço. O ciclo de lucro da indústria de equipamentos de energia eólica 22h1 está em um ponto baixo óbvio. No segundo semestre do ano, as principais peças de alta qualidade e componentes com altas barreiras técnicas, bom padrão de concorrência e forte certeza de crescimento vai encontrar a janela de tempo layout novamente.
(screenshot do BOC International Securities Research Report)
tópico II fotovoltaica
Os títulos Ping An mencionaram que, desde 2021, o preço da energia tradicional, como o carvão, tem mostrado uma tendência ascendente. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia tem impulsionado ainda mais o preço da energia tradicional. O aumento acentuado do preço da energia tradicional tem impulsionado a economia fotovoltaica em comparação com a energia tradicional; No contexto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, tornou-se um consenso para acelerar o desenvolvimento de energias renováveis no país e na região e reduzir a dependência externa da energia tradicional; Os Estados Unidos anunciaram que concederiam isenção tarifária de 24 meses a Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) painel de bateria produtos importados de quatro países do Sudeste Asiático, e a proteção comercial ultramarina enfrentada pela indústria fotovoltaica pode ser facilitada; Esses fatores fortaleceram a força motriz do crescimento da indústria fotovoltaica. Com base na capacidade de fornecimento de materiais de silício, estima-se que a nova capacidade instalada fotovoltaica na China atinja 80gw ou acima em 2022, e a nova capacidade instalada fotovoltaica no mundo deve atingir 230240gw; Espera-se que a capacidade instalada fotovoltaica global aumente 20% ou mais em 2023. Em termos de cadeia industrial, a penetração de novas baterias é acelerada e a concentração de componentes continua a melhorar. Micro inversor e inversor de armazenamento de energia devem tornar-se um circuito de segmento com rápido crescimento. A tendência da linha fina promove a “inflação” da linha de diamante, e é otimista sobre o retorno excessivo desses elos de lança.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) securities apontaram que a partir do desempenho do segundo trimestre, o desempenho de equipamentos fotovoltaicos, equipamentos de bateria de lítio, ferramentas de corte, oscilografia e outras sub indústrias foi bom; No segundo semestre do ano, os equipamentos de energia eólica, automação e máquinas de construção deverão ser consideravelmente melhorados. Foco em novos equipamentos de energia (equipamentos de energia eólica, equipamentos de bateria de lítio, equipamentos fotovoltaicos), substituição doméstica (ferramentas, osciloscópios), melhoria marginal (automação, máquinas de engenharia).
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) disse que a demanda por capacidade instalada em maio permaneceu alta, apoiada pela forte demanda da China no exterior. Em maio, a China adicionou 6,83gw de capacidade instalada fotovoltaica em um único mês, um aumento ano a ano de 140% e um aumento mês a mês de 86%. De janeiro a maio, a China adicionou 23,71gw de capacidade instalada fotovoltaica, um aumento ano a ano de 139%. Entre eles, a distribuição ainda é a principal potência para instalação, e de janeiro a maio de 2022, a nova capacidade acumulada de distribuição instalada na região da rede estadual representou cerca de 70%. Em termos de demanda no exterior, a exportação de componentes de bateria em maio foi de cerca de 27,78 bilhões de yuans, um aumento anual de 94,7% e um aumento mensal de 24,3%; De janeiro a maio, a exportação cumulativa de componentes da bateria foi de cerca de 123,07 bilhões de yuans, um aumento anual de 93,2%, e a demanda no exterior também foi forte.
(screenshot de China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Relatório de Pesquisa)
tópico III armazenamento de energia
Os títulos de capital mencionaram que, recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma publicou a comunicação sobre a promoção da participação de novos armazenamentos de energia no mercado e expedição de energia. A emissão do edital, por um lado, pode promover o consumo de novas energias, garantindo assim o desenvolvimento e construção de novas energias; Por outro lado, para os novos operadores de energia que precisam de estar equipados com armazenamento de energia, isso pode aliviar o custo dos projetos de armazenamento de energia e beneficiar os operadores de energia verde.
Mantemos a classificação de investimento “otimista” do setor e continuamos otimistas sobre as três principais linhas de investimento de grandes hidrelétricas, operadores de cenário e transformação de energia limpa. Recomenda-se prestar atenção aos operadores de energia com bom fluxo de caixa. Recomendar Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) China Yangtze Power Co.Ltd(600900) Huaneng Power International Inc(600011) .
Orient Securities Company Limited(600958) . Com a crescente proporção de nova geração de energia elétrica, a capacidade instalada de instalações de armazenamento de energia que podem mitigar o impacto das flutuações da rede elétrica aumentou rapidamente. De acordo com as estatísticas da cnesa, em 2021, a capacidade instalada global de armazenamento de energia eletroquímica aumentou em 10,2gw, um aumento ano a ano de +83%, e a capacidade instalada da China de armazenamento de energia eletroquímica aumentou em 2,4gw, um aumento ano a ano de +126%.
A agência analisou e sugeriu que a atenção deve ser dada ao progresso da instalação de usinas de armazenamento de energia da China sob a catálise política, e cadeias industriais relevantes devem se beneficiar. A indústria de armazenamento de energia da China é muito afetada pela política. Espera-se que sob a orientação do documento programático nacional, as capitais provinciais subsequentes implementarão gradualmente as regras de implementação da política relevante. Com o refinamento e aprofundamento da política, o problema de receita da central elétrica de armazenamento de energia será resolvido, e o progresso da construção de armazenamento de energia será acelerado. Estima-se que em 2025, o mercado de baterias de armazenamento de energia terá um espaço de 95,7 bilhões de yuans e o mercado de conversor terá um espaço de 14,6 bilhões de yuans, com um espaço total de mercado de mais de 100 bilhões de yuans.
(imagem de Orient Securities Company Limited(600958)
tema 4: consumo de materiais de construção
Shengang Securities apontou que presta atenção ao início da tendência do mercado de materiais de construção de consumo. Em maio, os fundamentos atingiram o fundo, e as vendas imobiliárias também devem chegar ao fundo. Estamos ansiosos para a melhoria marginal contínua. O fundo do preço das ações pode já ter aparecido, e vamos assumir a liderança no layout de sub-indústrias cujos custos de matéria-prima se estabilizaram (maior melhoria de desempenho). Acreditamos que a lógica de expansão de categoria e melhoria da concentração não mudou, e empresas de alta qualidade com atributo alfa como Yuhong e Weixing ainda são escassas. Continue a recomendar o principal consumidor de materiais de construção Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse que os dados de maio mostraram que o atual mercado imobiliário ainda estava descendo, mas os dados de transações de casas novas e usadas haviam se recuperado em alguns mercados, esperando que as empresas da cadeia imobiliária inaugurem o ponto de inflexão de desempenho e reparação de valoração no segundo semestre do ano; No curto prazo, o mercado varejista apresentou melhora mensal; Considerando que a cadeia de capital do grande B é apertada, a taxa de crescimento da compra centralizada desacelera, o mercado de habitação em segunda mão assume a liderança no aquecimento, a construção de habitação acessível continua a avançar, materiais de construção verdes vão para o campo e a capacidade anti-inflação das empresas 2C sobrepostas é excelente, ainda mantemos o julgamento de que o mercado C-end (incluindo pequeno b) é dominante este ano. A pressão industrial acelerou a liquidação da indústria de materiais de construção de consumo As vantagens da força da marca / força do canal / escala das empresas líderes emergiram ainda mais, e a concentração da indústria deve continuar a melhorar.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) securities mencionaram que sob o pano de fundo do desenvolvimento contínuo da política imobiliária, o final concluído será gradualmente restaurado, e ainda há espaço para melhoria na demanda por materiais de construção de consumo devido à liberação da antiga demanda de transformação, a promoção da urbanização no município e a expansão dos negócios municipais e de infraestrutura por empresas de materiais de construção de consumo.
(imagem de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881)
