Os riscos surgem de repente. O Bitcoin caiu abaixo de US $ 20000, as ações dos EUA entraram em um mercado de tecnologia de urso e as ações de energia caíram alto. Vários sinais mostram que o comércio de recessão está ganhando vantagem nos mercados periféricos.
Depois que o Federal Reserve anunciou o maior aumento da taxa de juros desde 1994, as ações dos EUA atingiram sua pior semana desde o surto. Enquanto isso, o Federal Reserve sugeriu que continuaria a aumentar as taxas de juros à taxa mais rápida em décadas. Os investidores temem que o aumento da taxa de juros irá deprimir ainda mais o mercado de ações global. O mercado pode enfrentar não só o aperto da liquidez, mas também o risco de contínua recessão econômica.
As ações subiram contra a pressão e mais uma vez inauguraram uma injeção de capital no norte de quase 20 bilhões por semana. Vale ressaltar que a escolha da indústria de capital estrangeiro mudou: está vendendo os metais energéticos de melhor desempenho este ano e escolhendo “tomar remédios e beber”.
anel de moedas colapsado
Sob o pano de fundo do aperto monetário global, a pressão de liquidez está aumentando e os ativos começam a entrar em colapso da parte mais fraca da base de valor. O mercado de criptomoedas experimentou o momento mais dramático da história. Desde a sua integração no sistema financeiro em dólares americanos, o bitcoin experimentou o maior declínio contínuo – caindo por 12 dias consecutivos.
Na sessão de negociação de 18 de junho, o bitcoin quebrou US $ 19000, continuando a atingir uma nova baixa desde dezembro de 2020. Anteriormente, o bitcoin caiu abaixo da marca de US $ 20000, abaixo de 70% da alta de quase US $ 70000 em novembro do ano passado.
O antigo círculo monetário Maotai Luna foi o primeiro a ter um acidente. Uma moeda estável é uma moeda usada para trocar entre dólares e tokens, geralmente ancorada a um dólar. A moeda estável estabeleceu uma taxa de juros muito alta para atrair investidores. No entanto, devido aos ataques de capital e ao declínio dos ativos ancorados, ele foi dissociado do dólar americano, e o jogo Ponzi baseado em “água viva” não pôde ser jogado, resultando no colapso do valor da moeda.
Os fundos que investem principalmente em criptomoedas estão à beira da falência. Um Fundo de Cingapura chamado Sanjian capital gerenciou cerca de 10 bilhões de dólares. Recentemente, seu fundador anunciou que iria buscar ajuda externa. Sua principal perda é de luna. Em fevereiro deste ano, a Sanjian Capital liderou o investimento na instituição de gestão da Luna e ajudou a arrecadar US$ 1 bilhão. O fundo também investiu US $ 200 milhões em Luna ao preço de US $ 119, mas agora Luna vale apenas US $ North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) .
As plataformas de negociação envolvidas no negócio de empréstimos não podem continuar a jogar. Celsius, gigante de empréstimos de US$ 10 bilhões no círculo monetário, anunciou que suspenderia todas as retiradas, transações e transferências. Esta plataforma de negociação forneceu mais de 8 bilhões de dólares americanos em empréstimos a clientes globais e gerenciou quase 12 bilhões de dólares americanos em ativos, mas o alto rendimento prometido pela plataforma não pode ser realizado. Da mesma forma, a coinbase, uma grande casa de câmbio, anunciou a demissão de 18%, marcando o inverno da criptomoeda.
A crise está se aprofundando passo a passo. Há uma crise semelhante no Lehman no círculo monetário em 2008. Se o retorno de Luna ao zero há algum tempo é um precursor, a crise do Celsius que vem fermentando na semana passada envolveu um congelamento mais amplo das retiradas e se espalhou para indústrias financeiras tradicionais, como fundos de hedge envolvidos em investimentos. Atualmente, o valor de mercado da criptomoeda, que já ultrapassou US $ 3 trilhões, encolheu em menos de US $ 1 trilhão.
u.s. compartilhamentos em Bear
Fora do círculo de moedas com a volatilidade mais forte, as ações dos EUA entraram oficialmente no mercado técnico com um declínio de 20%.
Na semana passada, o S&P 500 caiu 5,8%, o pior desde o surto em março de 2020. Em maio, a inflação nos Estados Unidos atingiu um pico de 8,6%, e o S&P 500 caiu mais de 20% de seu pico em janeiro deste ano, entrando no sétimo mercado de urso em 50 anos.
A alta inflação está impedindo o consumo, e os investidores temem que aumentos agressivos das taxas de juros tragam risco de estagflação e mergulhem a economia em recessão. Quando o Federal Reserve decidiu aumentar as taxas de juros em 75 pontos base este mês, o maior aumento desde 1994, o mercado de ações dos EUA subiu imediatamente. Os investidores ficaram satisfeitos por um curto período de tempo com a garantia do presidente da Reserva Federal dos EUA, Powell, de que os formuladores de políticas “não tentaram desencadear uma recessão”. No entanto, os bons tempos não duraram muito. Depois que o mercado se sentiu incerto sobre a direção da política, as ações dos EUA caíram novamente.
A última previsão do Fed de Nova York mostra que a probabilidade de uma “aterragem suave” para a economia dos EUA é de apenas 10%. Os investidores estão mais convencidos de que o declínio das ações dos EUA deve parar apenas depois que a inflação começar a atingir o pico ou o Federal Reserve enviar um sinal para acabar com a contenção dos preços.
Atualmente, o importante sinal de recessão comercial é que houve uma venda em larga escala em várias indústrias de ações dos EUA. Este ano, 10 das 11 indústrias sob o índice S & P 500 estavam em declínio, enquanto apenas o setor de energia subiu.
O Índice de Mercados Emergentes MSCI caiu 4,74% na semana passada, o segundo maior declínio deste ano. Se considerarmos que o Índice MSCI China, que representa a maior proporção, subiu 1,41% na semana, outros mercados emergentes caíram mais. Entre eles, o índice de Ho Chi Minh caiu 5,20%; Índia sensex30 caiu 5,42%; O índice composto da Coreia caiu 5,98% e a maioria dos mercados emergentes atingiu novos mínimos este ano.
Pode-se notar que a China pode ser o mercado mais importante sob o atual ciclo de aumento da taxa de juros: o índice CSI 300 subiu 7,69% em três semanas, classificando o topo do mundo. O último relatório do banco mundial prevê que a produção per capita de outras economias emergentes, exceto a China, será menor do que a das economias desenvolvidas neste ano e no próximo.
estoques de energia despencaram
O principal sinal do comércio de recessão é que, mesmo que a oferta e a procura não tenham diminuído significativamente, os preços da energia, que mais aumentaram este ano, também foram duramente atingidos.
A principal preocupação com a mudança do mercado também vem do aumento da taxa de juros do banco central. Os preços internacionais do petróleo caíram cerca de 6% no último dia de negociação para uma baixa de quatro semanas. Também pressionando os preços do petróleo, o índice do dólar subiu para o seu nível mais alto desde dezembro de 2002, tornando os preços do petróleo mais caros para compradores de outras moedas.
Em comparação com a queda do preço do petróleo, a reação do mercado foi mais radical: o índice de energia padrão 500 virou-se do ponto mais alto do ano e caiu 17% em uma semana! Este declínio atingiu o maior declínio desde a eclosão da epidemia em march2020. Alguns estoques de energia pesados são os mesmos: ExxonMobil, o maior estoque de petróleo bruto dos Estados Unidos, caiu quase 6% de seu pico em uma semana, que também é o maior declínio desde o surto em 2020.
A mudança da política monetária tem obviamente um impacto mais profundo no preço actual do petróleo. Do ponto de vista dos Fundamentos Energéticos, sob o pano de fundo da melhoria da situação epidêmica na China, a recuperação da demanda, a continuação do conflito entre Rússia e Ucrânia, e o choque da oferta não diminuiu, o petróleo bruto pode ter capital de alta volatilidade. A Agência Internacional de Energia também disse recentemente que o fornecimento global de petróleo será difícil de atender à crescente demanda no próximo ano.
fundos encontram uma saída
A BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, acredita que não é um bom momento para comprar após a recente queda acentuada nas ações dos EUA. No caso do aumento das taxas de juro, a possibilidade de recessão fundamental está a aumentar e a possibilidade de recessão económica na Europa é muito elevada. Além disso, o preço das ações dos EUA não é barato atualmente.
Muitas instituições são muito pessimistas sobre as perspectivas das ações dos EUA. O capital axônico do fundo de hedge está preocupado que o aumento tardio da taxa de juros contenha a demanda dos Estados Unidos e da China, e possa levar a uma recessão econômica de longo prazo, especialmente a política tem um atraso de 3 a 9 meses na economia. Pode haver um “duplo golpe Davis” de avaliações encolhentes e previsões de lucros decrescentes no mercado de ações dos EUA. É cada vez mais provável que o mercado de ações dos EUA caia em quase 50% em 1970.
No entanto, contra o pano de fundo de subidas das taxas de juros e valorização do dólar, fundos globais sem para onde ir ainda retornaram ao mercado de ações dos EUA. De acordo com a EPFR global, o mercado de ações dos EUA atraiu US $ 14,8 bilhões em entradas de capital na semana encerrada em 15 de junho, a sexta semana consecutiva de retorno.
Outro grande destino para fundos globais é o mercado chinês. Apenas no primeiro dia de negociação após os dados do IPC dos EUA terem sido divulgados, a saída líquida foi transformada em entrada nos quatro dias de negociação seguintes, com a entrada de fundos atingindo 3,9 bilhões de yuans, 13,3 bilhões de yuans, 4,4 bilhões de yuans e 9,1 bilhões de yuans respectivamente. Na semana passada, totalizou 17,4 bilhões de yuans.
Quais ativos os investidores estrangeiros favorecem uma ação nesta fase? Do ponto de vista da classificação da indústria, alimentos e bebidas, bancos, medicina e biologia, eletrônica e mídia ainda são relativamente os mais otimistas, com compras líquidas de RMB 5,4 bilhões, 4,5 bilhões, 3,1 bilhões, 2 bilhões e 1,9 bilhões respectivamente na semana passada. As indústrias nas quais os investidores estrangeiros venderam incluíram metais não ferrosos, indústria química, serviços públicos, indústria petrolífera e petroquímica e aço, com vendas líquidas totais de 5,6 bilhões de yuans.
