Em 20 de junho, o Banco Popular da China autorizou o Centro Nacional de Financiamento Interbancário a anunciar que o LPR para vencimentos de 1 ano e 5 anos foi de 3,7% e 4,45%, respectivamente, ambos inalterados em relação ao mês anterior. Embora não seja surpreendente que a LPR não tenha parado em junho, os especialistas acreditam que se o declínio das transações habitacionais exceder as expectativas, a possibilidade de reduzir a LPR no futuro não pode ser descartada.
O limite inferior da taxa de juros hipotecários caiu para 4,25% após a redução do LPR ao longo de 5 anos em maio. De acordo com os dados de monitoramento do shell Research Institute, em junho, a taxa de juros do primeiro empréstimo imobiliário e do segundo empréstimo imobiliário em 103 cidades-chave foi de 4,42% e 5,09%, a menor desde 2019. Entre eles, a taxa de juros do empréstimo da primeira e segunda casas em 58 cidades caiu para o limite inferior; Os 45 municípios restantes não atingiram o limite inferior, e ainda há espaço para ajuste descendente, representando mais de 40%p align=”center”>
lpr parou, e ainda há espaço para a taxa de juro dos empréstimos à habitação em muitos lugares ser reduzida
Como base de referência da taxa de juro hipotecária, o LPR ao longo de 5 anos está relacionado com a alteração da taxa de juro hipotecária. Quanto ao LPR ao longo de 5 anos em junho, liulijie, analista de mercado do Shell Research Institute, acredita que o LPR ao longo de 5 anos em maio foi reduzido em 15 pontos base, e levará tempo para liberar o efeito da política. Além disso, várias medidas de estabilização do crescimento entraram na fase de implementação, a política monetária está no período de observação do efeito como um todo, e a possibilidade de queda do LPR novamente a curto prazo é baixa.
Liyujia, pesquisador chefe do centro de pesquisa de política habitacional do Instituto de Planejamento Provincial de Guangdong, também acredita que, em junho, a gestão precisa observar o efeito da política de desregulamentação existente e a situação de consumo após o fim da epidemia. Portanto, é razoável para LPR ficar parado neste momento.
De acordo com Li Yujia, embora o declínio ano-a-ano nas vendas, construção nova e dados de aquisição de terras do mercado imobiliário nacional de janeiro a maio está se expandindo, há sinais óbvios de melhoria mês a mês em maio. Por exemplo, a área de vendas aumentou 26% mês a mês, e a compra de terras aumentou 46% mês a mês. Além disso, o declínio homólogo de vários indicadores do mercado imobiliário em um único mês também está se estreitando. Portanto, se o LPR continuar a ser reduzido, será sobreposto às políticas de estímulo ao alívio da epidemia local, resultando no rápido aumento dos preços das casas.
Yanyuejin, diretor de pesquisa do centro de think tank do E-House Research Institute, também expressou a mesma opinião. Ele acreditava que, tendo em vista a redução na operação do MLF (ou seja, facilidades de crédito de médio prazo) e a redução de 15 pontos base no LPR em maio, deve-se dizer que o atual ajuste do LPR “descansará temporariamente”. Especialmente depois de estabilizar o mercado econômico e emitir um pacote de políticas, todos os tipos de políticas de apoio foram basicamente implantados. Portanto, no final de junho, todas as localidades colocam mais ênfase na transformação real das políticas em vez da introdução de políticas. Recentemente, todas as localidades têm refletido mais na digestão das políticas de crédito frouxas existentes.
De acordo com o monitoramento do Shell Research Institute, em junho, a taxa de juros do primeiro conjunto de empréstimos habitacionais convencionais em 103 cidades-chave foi de 4,42% e a do segundo conjunto foi de 5,09%, queda de 49 e 23 pontos base respectivamente em relação ao mês anterior, uma nova baixa desde 2019. Entre os 103 municípios, as taxas de juros da primeira e segunda residências em 58 cidades foram reduzidas para o limite inferior, mas as taxas de juros dos empréstimos à habitação em 45 cidades ainda são superiores ao limite inferior, e ainda há espaço para redução da taxa de juros no futuro.
Anteriormente, em 25 de maio, 17 das 42 cidades monitoradas pelo instituto de pesquisa de tecnologia digital rong360 tinham a menor taxa de juros hipotecária de 4,25% para o primeiro conjunto e 5,05% para o segundo conjunto, incluindo Suzhou, Zhengzhou, Jinan e outros lugares; Há também cidades onde a taxa de juros do primeiro empréstimo imobiliário ainda estava acima de 5% antes de 15 de maio, como Wenzhou, Nanjing e outros lugares; Além disso, os bancos em algumas cidades podem implementar a taxa de juros limite inferior apenas para clientes de alta qualidade ou imóveis cooperativos.
“Afectado pelo limite inferior da taxa de juro hipotecária e o LPR mais baixo ao longo de um período de cinco anos, a hipoteca entrou objetivamente no canal de declínio da taxa de juro. Ao mesmo tempo, algumas cidades também deixaram claro que a taxa de juro hipotecária deve mover-se para uma taxa de juro baixa. Portanto, a taxa de juro atual da hipoteca continuará a ser solta, e o custo de compra de uma casa será reduzido ainda mais.” Yanyuejin acredita que o custo dos empréstimos à habitação não vai aumentar porque o LPR não foi mais reduzido ou outras circunstâncias. Há muito espaço e alta probabilidade para a redução subsequente das taxas de juros de empréstimos à habitação em várias regiões.
indústria: o LPR está em um nível baixo no presente, e pode ser reduzido no futuro
“No processo da atual rodada de redução da taxa de juros hipotecária, as taxas de juros das cidades do terceiro e quarto nível foram significativamente reduzidas, como Kaifeng, Xinxiang, Xuchang, Zhumadian em Henan e Shangrao em Jiangxi. O primeiro conjunto de taxas de juros hipotecárias principais foram reduzidas em mais de 200 pontos base em comparação com o pico em setembro do ano passado.” Liulijie disse que isso significa que o banco tem maior apoio para habitação em cidades de terceiro e quarto escalão.
Liulijie disse que o declínio das taxas de juros hipotecárias combinado com a redução do pagamento inicial em algumas cidades e o cancelamento do “reconhecimento de casas e empréstimos” está essencialmente melhorando o poder de compra dos compradores de casas e ajudando a acelerar as transações do mercado. De acordo com dados do Shell Research Institute, no primeiro semestre de junho, o volume de negócios médio diário de casas usadas em 50 cidades aumentou 20% em relação ao nível médio diário de maio; Com a continuação dos cortes nas taxas de juro em várias regiões, será propício à reparação das transacções de mercado em Junho e no segundo semestre do ano.
Na opinião de Li Yujia, considerando o baixo nível de LPR, a taxa de juros mínima da hipoteca caiu para 4,25%. Portanto, o problema atual de reverter a falta de consumo imobiliário em várias regiões deve ser uma política mais refinada de uma cidade. Com a melhoria da situação epidêmica, a implementação de um pacote de políticas de resgate, a redução da exigência de reservas do banco central e a redução direcionada da taxa de juros no mercado imobiliário na fase inicial, bem como o resgate intensivo do mercado imobiliário em várias regiões, espera-se que as vendas do mercado imobiliário melhorem significativamente em junho, especialmente nas cidades quentes.
Ao mesmo tempo, Li Yujia acredita que, se a compra de habitação dos residentes continuar a diminuir em junho, e o declínio exceder as expectativas, e os dados econômicos não são ideais, não pode ser descartado que o LPR será abaixado novamente após uma nova rodada de janela de ajuste aparecer em julho
“Olhando para a frente para a próxima etapa, se necessário, é mais provável reduzir o LPR ao longo de 5 anos.” Wangjingwen, diretor do centro de pesquisa macro da China China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) instituto de pesquisa, disse que após o LPR de cinco anos foi reduzido no mês passado, o limite inferior da taxa de juros do empréstimo à habitação caiu ainda para 4,25%, em comparação com o nível de 4,165% durante o período de desconto de 15% em 2016, ainda há quase 10 pontos base de espaço para redução.
Na visão de wangjingwen, esta rodada de crescimento econômico estável depende principalmente de infraestrutura, e reverter expectativas depende principalmente do imobiliário, ambos sensíveis às taxas de juros de longo prazo. Se for necessário fortalecer ainda mais os esforços para estabilizar o crescimento, é mais provável ajudá-lo reduzindo o LPR ao longo de 5 anos.
