Espera-se que o “crescimento estável” impulsione a demanda terminal, “o ciclo de aumento da taxa de juros do Fed” possa promover a reparação dos lucros corporativos. A margem de fatores de repressão de avaliação precoce é boa, e crescimento e valor voam juntos. Sugere-se encontrar potenciais variedades individuais de recuperação de ações em um futuro próximo a partir das duas linhas principais de “certeza de crescimento” e “regressão de valor”: 1. Categorias de crescimento de alta qualidade com alto crescimento esperado de desempenho e forte certeza no segundo trimestre: Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ; 2. O líder na indústria desvalorizada que se espera realizar regressão de valor graças à melhoria marginal de fatores restritivos como situação epidêmica, imóveis e matérias-primas: Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .
O efeito do “crescimento constante” está gradualmente mostrando, ou aumentando a demanda por eletricidade de cozinha na jusante. A voz conjunta de vários ministérios e comissões, a redução do LPR pelo banco central, a redução local da taxa de adiantamento e outras medidas têm efetivamente apoiado a confiança do mercado, e o valor marginal dos dados imobiliários terminais é positivo. De acordo com os dados da Secretaria Nacional de Estatística, a área de vendas de habitação comercial em um único mês em maio foi de -36,6% ano a ano (taxa de crescimento mensal +5,7pcts), e a área recém-iniciada de habitação comercial foi de -41,3% ano a ano (taxa de crescimento mensal +3,5pcts); Os dados semanais da área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte também se recuperaram rapidamente, podendo ainda haver algum espaço para melhorias no futuro; A margem de vendas imobiliárias melhorou e a demanda por eletricidade doméstica, especialmente eletricidade de cozinha, deve ser impulsionada.
Os preços das matérias-primas caíram periodicamente, e espera-se que a rentabilidade das empresas seja reparada. Afetado pelo aumento inesperado da taxa de juros da Reserva Federal, o FMI baixou sua previsão de crescimento econômico global, a demanda por matérias-primas contraiu e os preços caíram periodicamente. A partir de 21 de junho, o preço da laminação a frio / cobre, a principal matéria-prima da energia da cozinha, era 536468400 yuan por tonelada, para baixo 12%/9% do ponto alto no início do ano, dos quais 5%/7% caiu nos últimos seis dias de negociação (6.13-6.20). O ajuste do minério de ferro upstream foi mais óbvio.O preço a granel caiu rapidamente eo centro de gravidade ou o próximo passo. O custo da matéria-prima das empresas elétricas de cozinha é responsável por uma proporção relativamente alta ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 40%), e o declínio dos preços a granel tem um certo efeito de reparação no lado do lucro da cozinha elétrica.
Segurança de alto desempenho, crescimento e valor voam juntos. Yitian irradiava impulso endógeno através da reforma, e a gestão assumiu e introduziu gerentes profissionais; Marketing é altamente promovido, e energia potencial da marca é saída; Em termos de canais, promovemos o intercâmbio de negócios, penetramos nos mercados de primeiro e segundo escalões e afundamos o mercado, com atributos claros de crescimento. Como líder elétrico de cozinha tradicional, o chefe tem uma consciência de marca firme; Contando com a reforma do canal para melhorar a participação de mercado de toda a categoria, e contando com a expansão horizontal de máquinas de lavar louça, máquinas all-in-one e fogões integrados, obtivemos a segunda curva de crescimento, com alta certeza fundamental.
Fatores de risco: o declínio dos dados de vendas imobiliárias superou as expectativas; A situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas; O aumento do preço das matérias-primas superou as expectativas; A expansão das categorias emergentes foi menor do que o esperado; A intensificação da concorrência na indústria de eletricidade de cozinha pode levar a uma queda nos preços dos produtos, o que pode ter um impacto no desempenho da empresa
Estratégia de investimento: a política de “crescimento estável” impulsiona a demanda, e o “ciclo de aumento da taxa de juros” promove a reparação da rentabilidade corporativa, e crescimento e valor voam juntos. Sugere-se encontrar potenciais variedades individuais de recuperação de ações em um futuro próximo a partir das duas linhas principais de “certeza de crescimento” e “retorno de valor”: 1. Categorias de crescimento de alta qualidade com alta taxa de crescimento de desempenho esperado e forte certeza no segundo trimestre: Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ; 2. O líder da indústria desvalorizada que se espera realizar a regressão de valor devido à melhoria marginal de fatores de restrição externos, como situação epidêmica, imóveis e matérias-primas: Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .
