Recentemente, o site oficial do Shanghai Securities Regulatory Bureau emitiu três anúncios seguidos, apontando para Shanghai Securities, um vice-diretor do Shanghai Securities Research Institute e um analista de valores mobiliários. Em 11 de janeiro deste ano, a Shanghai Securities divulgou o Relatório de Pesquisa da Anxi Biologia, uma empresa de conselho de ciência e inovação, "controle independente de matérias-primas, liderando o desenvolvimento da detecção de POCT". As autoridades reguladoras acreditam que o relatório de pesquisa tem base razoável insuficiente para conclusões de análise e controle de qualidade insuficiente antes do lançamento do Relatório de Pesquisa. Com base nisso, as autoridades reguladoras tomaram medidas regulamentares para elas, respectivamente.
Asahi bio pertence à indústria de dispositivos médicos, e seu principal negócio é a produção, processamento e vendas de biomateriais não médicos e dispositivos médicos classe I, II e III. Em termos de desempenho, nos últimos anos, a Anxi bio alcançou um crescimento de alta velocidade na receita e no lucro líquido. Por exemplo, os ganhos por ação serão de 1,25 yuan em 2019, 14,11 yuan em 2020 e 15,62 yuan em 2021. A empresa listada foi listada em 18 de novembro de 2021, com um preço de emissão de 78,28 yuan. Após a listagem, o preço mais alto subiu para 312,50 yuan. O desempenho do preço das ações é suficiente para ilustrar a popularidade da Anxi bio pelos investidores.
A situação epidêmica nos últimos anos intensificou a especulação dos fundos de mercado sobre as empresas listadas de medicamentos e dispositivos médicos, e uma super Bull Stock como Andon Health Co.Ltd(002432) . Como uma empresa listada de dispositivos médicos, o preço das ações de Anxi bio aumentou significativamente desde a sua listagem. Obviamente, há também razões a este respeito. O Relatório de Pesquisa da Shanghai Securities também contribuiu para a especulação do mercado. Por exemplo, no dia do lançamento do relatório de pesquisa, a Anxi bio, que anteriormente tinha três limites de negociação consecutivos de 20cm, colheu outro limite de negociação.
O código de conduta para a emissão de relatórios de investigação sobre valores mobiliários estipula que as instituições operacionais devem seguir os princípios da independência, objetividade, equidade e prudência na emissão de relatórios de investigação sobre valores mobiliários; Além disso, devemos estabelecer e melhorar o sistema de gestão de links-chave, como cobertura de objetos de pesquisa, coleta de informações, pesquisa, produção de relatórios de pesquisa de valores mobiliários, controle de qualidade, etc. Pode-se ver que a pesquisa é um elo muito importante para as empresas de valores mobiliários divulgarem relatórios de pesquisa.
Embora o preço das ações da Asahi bio tenha subido novamente no dia do lançamento do relatório de pesquisa, o anúncio de esclarecimento emitido pela empresa listada naquela noite disse que não havia recebido nenhuma forma de entrevista e atividades de pesquisa do pessoal relevante da Shanghai Securities, nem tinha fornecido ao mundo exterior dados relevantes de desempenho e dados comerciais da empresa não divulgados. O anúncio mostra que a Shanghai Securities não realizou pesquisas de campo em empresas listadas antes de divulgar relatórios de pesquisa relevantes. Portanto, embora os dados relevantes do relatório de pesquisa venham do terceiro relatório trimestral da empresa listada em 2021, é óbvio que também há suspeitas de "falar no papel" e "fazer carros à porta fechada".
Para o Relatório de Pesquisa das empresas de valores mobiliários, a pesquisa de campo é, sem dúvida, muito importante. Pode não só comunicar e trocar face a face com empresas cotadas, mas também obter informações que não podem ser obtidas a partir de materiais públicos, como relatórios periódicos. Além disso, através da pesquisa de campo, teremos um sentimento mais intuitivo sobre a produção e operação das empresas listadas.
As medidas regulamentares tomadas pelo Escritório Regulatório de Valores Mobiliários de Xangai para Valores Mobiliários de Xangai e pessoal relacionado são muito necessárias, e a implementação de medidas punitivas pode ser mais rápida e severa.
O relatório de pesquisa emitido por empresas de valores mobiliários desempenha um papel importante no mercado. Para as empresas de valores mobiliários, a pesquisa de campo é indispensável antes de divulgar o relatório de pesquisa. Caso contrário, mesmo que o relatório de pesquisa seja escrito coletando as informações divulgadas publicamente pelas empresas listadas, também se suspeita que evitar a realidade é "falso".
De fato, no relatório de pesquisa emitido por empresas de valores mobiliários, "atrás de portas fechadas" ou "no papel" não é um fenômeno individual. Tal relatório de investigação não é apenas fiável, mas também fácil de induzir em erro os investidores no mercado, prejudicando assim os interesses dos investidores relevantes.
Embora a promulgação do código de prática para publicação de relatórios de pesquisa de valores mobiliários e do código de conduta para analistas de valores mobiliários tenham padronizado os comportamentos na perspectiva de relatórios de pesquisa e analistas de valores mobiliários respectivamente, ainda é necessário melhorá-los ainda mais, sendo imprescindível aumentar significativamente o custo das violações. Em particular, os responsáveis por "à porta fechada" ou "no papel" e violações graves serão desqualificados.
