Olhando para trás para o mercado de ações A na quarta-feira, os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram mais alta na manhã, e o surto de ações de trilha estimulou a força da gema. No entanto, os pesos pesados foram deprimidos, e o índice de Xangai como um todo saiu da tendência descendente; À tarde, as ações temáticas caíram uma após a outra, e os três principais índices de ações inauguraram um mergulho contínuo. No final do dia de negociação, o declínio foi ainda mais acelerado, e a situação geral estava fora do padrão de impulso.
Como mencionado pelos títulos de Dongguan, na quarta-feira, o índice caiu violentamente, o índice de Xangai caiu acentuadamente, e o efeito de lucro do mercado diminuiu. O n-direção capital fluiu para fora por três dias consecutivos, mas foi um ajuste normal no curto prazo, o que ajudou a liberar a tomada de lucro e a pressão de venda do mercado acima retido nos últimos dois meses. Com os esforços sustentados da política de crescimento estável, espera-se que o mercado permaneça ativo. Preste atenção à rotação da placa e mudança de energia de volume .
Do ponto de vista técnico, Soochow Securities Co.Ltd(601555) acredita que o índice de ações de Xangai ajustado após a posição da linha no semestre foi bloqueado por muitos dias, e a tendência de curto prazo de ainda não mudou, mas considerando que caiu abaixo da média móvel de 10 dias, o tempo de ajuste de curto prazo pode ser prolongado. Você pode prestar atenção à posição média móvel de 20 dias, e haverá forte apoio aqui com alta probabilidade. No ponto quente, para além da recente forte correcção das novas existências energéticas, podemos também prestar atenção às existências de recursos e ao conceito de anti-inflação.
Quanto ao mercado futuro, Guosheng Securities apontou que todos os índices foram suprimidos pela linha semestral antes . As ações podem sofrer um interruptor alto-baixo e o centro de gravidade do mercado irá gradualmente mover-se para cima. No mercado futuro, ainda temos de prestar atenção à continuidade de stocks de alta prosperidade e, se as stocks de track continuarem a recuar, temos de ser cautelosos relativamente aos riscos de mercado. Em termos de operação, o mercado global tornou-se mais forte, sugerindo-se que a linha central deve prestar atenção às empresas com boa qualidade de ativos, especialmente líderes de alta prosperidade, como a nova energia, fotovoltaica, semicondutores e indústria militar.
Central China Securities Co.Ltd(601375) afirmou que o efeito político positivo da introdução intensiva pelos reguladores na fase inicial está gradualmente emergindo, e os dados econômicos desde maio mostram que o sinal de estabilização e recuperação econômica é óbvio . No futuro, espera-se que o índice global de ações continue a flutuar para cima, ao mesmo tempo que é necessário prestar muita atenção às mudanças na política, capital e fatores externos. Sugere-se que os investidores devem se concentrar em oportunidades de investimento em automóveis, novas energias, medicina, equipamentos de rede elétrica e outras indústrias no curto prazo, e continuar a se concentrar em oportunidades de investimento em blue chips subvalorizados na linha média.
No entanto, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) . A curto prazo, o impulso ascendente é insuficiente, e o estreitamento ou mesmo invertido da diferença de taxa de juros entre a China e os Estados Unidos pode ser prejudicial para o denominador, colocando assim pressão sobre as ações. A pressão descendente sobre as ações dos EUA no processo subsequente, a deterioração dos dados econômicos dos EUA e o aperto do banco central de fora dos EUA podem reduzir o apetite pelo risco de mercado, exacerbando ainda mais a pressão descendente sobre as ações.
A médio e longo prazo, a recuperação econômica e a melhoria dos lucros corporativos fornecerão “água doce” para a reversão do mercado de ações A. Por um lado, a economia da China está atualmente no fundo e tem mostrado sinais de melhoria marginal, enquanto a economia dos EUA ainda está na fase descendente de dúvida sobre se pode alcançar um “pouso suave”. Portanto, a atratividade dos ativos chineses deve aumentar gradualmente no futuro; Por outro lado, juntamente com o declínio do impacto da epidemia, a mudança molecular da melhoria dos lucros corporativos se transformará em ações A positivas. Recomenda-se concentrar e distribuir ações de grande valor de capitalização e líderes do setor com forte rentabilidade, melhor capacidade de defesa e espaço de valorização e reparo. Ao mesmo tempo, à medida que a epidemia diminui, devemos prestar atenção aos campos básicos de subsistência, como alimentos e agricultura.
Vale a pena notar que quais são as semelhanças e diferenças entre a deslocação dos mercados de ações chineses e americanos no Changjiang Securities Company Limited(000783) .
1) as políticas monetárias são “China solta e os Estados Unidos apertados” 20 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) : as taxas de juro da política chinesa eram baixas, enquanto as políticas monetárias da China também são relaxadas para promover a recuperação económica. De 2000 a 2001, o Federal Reserve elevou as taxas de juros mais do que o esperado para controlar o superaquecimento econômico, o que é muito semelhante ao atual aumento da taxa de juros de 75bp pelo Federal Reserve em junho de 2022.
2) deslocação do ciclo económico 20 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) : A economia da China iniciou o processo de recuperação após a crise financeira asiática. Actualmente, a economia da China também está em período de recuperação após o impacto da epidemia; A Internet nos Estados Unidos desenvolveu-se rapidamente na década de 1990. No entanto, com a explosão da espuma da Internet em 2000, a economia americana estava no processo de virar de um período superaquecido para um período descendente. Embora a economia dos EUA ainda não tenha entrado no período descendente do período de superaquecimento, há sinais de desaceleração.
3) a inflação elevada actual nos Estados Unidos ou a principal diferença entre as duas rodadas de deslocação com a recuperação económica, a taxa de crescimento homóloga do IPC da China em 20 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) e actualmente recuperou de um nível baixo a um nível moderado. Graças à política monetária flexível da Reserva Federal na década de 1990, a taxa de crescimento homóloga de nós IPC permaneceu em uma faixa moderada de menos de 4%, mesmo no caso de superaquecimento da economia e aumento dos preços do petróleo bruto. Atualmente, a taxa de crescimento homóloga do IPC nos Estados Unidos não tem visto um ponto de inflexão descendente. A inflação elevada é a maior diferença entre o atual ambiente macro e o de 20 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) .
4) os preços do petróleo bruto também estão elevados 2001: com a recuperação econômica após a crise financeira asiática, a demanda por petróleo bruto aumentou e a Opep anunciou a redução da produção de petróleo bruto em 1999. O preço do petróleo bruto atingiu um novo pico nos últimos 10 anos naquela época. Atualmente, afetado pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o preço do petróleo bruto também subiu para uma faixa mais alta.
No aspecto macro, The Pacific Securities Co.Ltd(601099) securities apontou que havia três pistas principais para o ambiente macro na primeira metade de 1. Primeiro, a pressão descendente sobre a economia da China aumentou; Em segundo lugar, a política de crescimento estável foi reforçada; Terceiro, a alta inflação nos Estados Unidos e o subsequente aumento da expectativa do Federal Reserve de elevar as taxas de juros. As três pistas são, em última análise, uma lógica central: a inversão dos ciclos econômicos e políticos entre a China e os Estados Unidos. A recessão económica da China e a fraca inflação terminal afetaram os lucros; A forte economia dos EUA, a inflação crescente e a moeda apertada impactaram a avaliação; Ao mesmo tempo, restringida pelo aperto da política dos EUA, é difícil para a política da China ser completamente livre.
Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, a agência acredita que o ciclo sino-americano vai reverter: ou seja, a economia chinesa afunda e recupera. Embora o teto pode não ser alto, a direção marginal para o melhor é relativamente certa; No entanto, a pressão sobre a economia dos EUA para declinar ou mesmo declinar aumentou. Este é o chamado “o outro lado da moeda desaparece e o outro lado cresce”.
Em termos de estratégia operacional, The Pacific Securities Co.Ltd(601099) securities também mencionou que a lógica de negociação de ativos no segundo semestre de pode ser dividida em três etapas . Embora existam grandes diferenças nas perspectivas a longo prazo da economia no mercado actual, a tendência de a economia descer e recuperar a curto prazo é relativamente certa.
. Esperamos que o impulso económico possa enfraquecer após uma recuperação a curto prazo no ano. Naquele momento, a lógica de negociação de mercado pode se virar para a flexibilização de políticas, adicionando fatores como a expectativa do Federal Reserve em elevar as taxas de juros.
. Esperamos que após o quarto trimestre, a pressão econômica no exterior se torne mais óbvia e a probabilidade de recessão aumente gradualmente. O mercado externo pode começar a precificar a grande recessão, e as flutuações relevantes serão transmitidas para o mercado chinês. Esperamos que o ambiente do mercado de ações da China seja relativamente amigável. Há pouco espaço para que o rendimento das obrigações dos EUA a 10 anos continue a subir, e a taxa de juro das obrigações chinesas flutuava em um nível baixo. O índice do dólar americano está próximo do topo, e espera-se que o RMB reverta no terceiro trimestre. O terceiro trimestre será um momento melhor para alocar ouro.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) . Considerando de forma abrangente a expectativa de lucro, a mudança marginal da expectativa de lucro e o nível de avaliação, a alocação da indústria é realizada em duas direções Energia eólica e módulos ópticos.
II. Finanças com prosperidade invertida e valor desvalorizado: as empresas de valores mobiliários que se beneficiaram da recuperação contínua do mercado de ações A e da aceleração do financiamento do mercado beneficiaram da expansão do crédito e do limitado espaço descendente para as taxas de juros, os bancos que “aumentaram o volume e estabilizaram o preço” e os imóveis cuja área de transação se aqueceu com o contínuo relaxamento das políticas.
