Quanto mais profunda a transformação, mais significativo é o efeito Matthew na indústria de valores mobiliários.
Recentemente, a Associação de Valores Mobiliários da China divulgou dados abrangentes do setor para 2021, envolvendo ativos, vários rendimentos de negócios e outros indicadores. O repórter do Securities Times observou que o desempenho das principais empresas de valores mobiliários foi melhor do que o nível geral da indústria, mostrando uma tendência de “elefante correndo”; Ao mesmo tempo, devido à grande diferença no crescimento do desempenho entre grandes e pequenas empresas de valores mobiliários, a concentração da indústria de valores mobiliários melhorou ainda mais. Em 2021, toda a indústria realizou uma receita operacional de 496795 bilhões de yuans e um lucro líquido de 221877 bilhões de yuans, dos quais a receita operacional e o lucro líquido das cinco principais empresas de valores mobiliários representaram 28,24% e 34,22% de toda a indústria, respectivamente, um aumento de 1,26% e 0,4% em relação ao ano anterior.
top five securities companies account for 30% of net profit
De acordo com os dados da Associação de Valores Mobiliários da China, até o final de 2021, os ativos totais da indústria de valores mobiliários eram de 10,53 trilhões de yuans e os ativos líquidos foram de 2,51 trilhões de yuans, um aumento de 20% e 12,5%, respectivamente, em relação ao final do ano anterior; O capital líquido da indústria foi de 1,99 trilhão de yuans, um aumento de 10,7% em relação ao final do ano anterior.
Em 2021, o desempenho da indústria de títulos continuou a melhorar, e toda a indústria realizou uma receita operacional de 496795 bilhões de yuans, um aumento anual de 13%; O lucro líquido foi 221877 bilhões de yuans, um aumento anual de 30%.
Sob a situação favorável de que o volume de negociação de ações atingiu uma nova alta em 2021, mais incremento de negócios foi concentrado para as principais empresas de valores mobiliários e a concentração do setor foi melhorada ainda mais.
De acordo com as estatísticas do repórter dos tempos de títulos, entre as 106 empresas de títulos incluídas nas estatísticas, a receita total das cinco principais e dez principais empresas de títulos foram 140,2 bilhões de yuans e 239,7 bilhões de yuans respectivamente, representando 28,24% e 48,26% da receita da indústria respectivamente, um aumento de 1,26% e 1,8% em relação ao ano anterior. O lucro líquido total das cinco principais empresas de valores mobiliários foi de 75,929 bilhões de yuans, representando 34,22% do lucro líquido da indústria, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior; O lucro líquido total das dez principais empresas de valores mobiliários foi de 128,4 bilhões de yuans, representando 57,85% do lucro líquido da indústria, uma ligeira diminuição de 0,16 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) acredita que o crescimento do desempenho de grandes e pequenas empresas de valores mobiliários no setor de valores mobiliários é bem diferente, e o efeito Matthew é significativo. A médio e longo prazo, com a aceleração do processo de integração de indústrias sobrepostas, a probabilidade da tendência acima continuará, e o grau pode ser aumentado ainda mais.
“As grandes empresas de valores mobiliários têm forte força de capital e são altamente competitivas em vários campos. Por exemplo, o padrão de ‘três em uma China’ no campo do banco de investimento é difícil de abalar. Nos últimos anos, as pequenas e médias empresas de valores mobiliários fizeram grandes esforços em private placement trusteeship e outros campos de negócios institucionais, e China Merchants Securities Co.Ltd(600999) etc. ocuparam uma grande participação de mercado.” Um corretor de médio porte disse aos tempos de títulos que corretores de pequeno e médio porte precisam sair da rota de diferenciação para ocupar um lugar no mercado.
Além disso, insiders da indústria acreditam que, com a abertura de finanças para o mundo exterior, os reguladores encorajam as empresas de valores mobiliários chinesas a se tornarem maiores e mais fortes, e criar empresas de títulos de nível de porta-aviões através de fusões e aquisições. No futuro, aumento de capital e fusões e aquisições não será incomum. A escala de empresas de títulos principais está ficando cada vez maior, e a concentração da indústria aumentará ainda mais.
expansão da empresa de valores mobiliários
Algumas famílias estão felizes e algumas estão tristes. Sob a situação favorável do desenvolvimento do setor em 2021, o número de pequenas e médias empresas de valores mobiliários sofrendo perdas aumentou de 11 em 2020 para 12.
Em termos de lucro líquido, existem 10 empresas de valores mobiliários com mais de 10 bilhões de yuans, e o número dobrou ano após ano. Há também um efeito Matthew dentro das principais empresas de valores mobiliários, entre as quais cinco empresas de valores mobiliários têm um lucro líquido de entre 10 bilhões de yuans e 11 bilhões de yuans, e 60030 ocupa o primeiro lugar na indústria com um lucro líquido de 23,1 bilhões de yuans, seguido por Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 15bilhões de yuans, e Huatai Securities Co.Ltd(601688) Haitong Securities Company Limited(600837) e China Merchants Securities Co.Ltd(600999) ele ficou em terceiro, quarto e quinto lugar com 13,3 bilhões de yuans, 12,8 bilhões de yuans e 11,6 bilhões de yuans respectivamente.
Em contraste, em 2021, com a melhoria contínua do desempenho do setor, o número de pequenas e médias empresas de valores mobiliários “atrasados” aumentou e o número de empresas de valores mobiliários deficitárias aumentou para 12, mais um ano em relação ao ano anterior. As 12 companhias de valores mobiliários deficitárias são Goldman Sachs Gaohua, Yintai securities, Dahe securities, Zhongshan securities, East Ásia Qianhai securities, Jinyuan united securities, Nomura Orient Securities Company Limited(600958) dbs securities, HSBC Qianhai securities, Debang securities, wechat securities e Datong securities.
Entre eles, há três empresas de valores mobiliários com uma perda de mais de 400 milhões de yuans, incluindo títulos Debang, títulos Wangxin e títulos Datong, com uma perda de 460 milhões de yuans, 510 milhões de yuans e 732 milhões de yuans, respectivamente. Em particular, os títulos Datong tem uma perda surpreendente. O lucro líquido da empresa de valores mobiliários em 2020 ainda é de 137 milhões de yuans. De acordo com o relatório financeiro, a principal razão pela qual os títulos da Datong caíram em uma perda em 2021 foi que a despesa operacional total foi muito maior do que a receita.A despesa total atingiu 1,124 bilhão de yuans, um aumento anual de 226,74%, dos quais a perda por imparidade de crédito foi 764 milhões de yuans, um aumento de 745 milhões de yuans em comparação com o mesmo período de 2020.
A este respeito, a Datong securities explicou ao reporter dos tempos de títulos que, a fim de garantir que a transformação padronizada dos produtos de gestão de ativos possa ser concluída dentro do cronograma durante o período de transição dos novos regulamentos de gestão de ativos, a empresa tomou a iniciativa de resolver ativamente os riscos de gestão de ativos. No final de 2021, adotou o método de tratamento de declaração de retorno para os ativos de risco que são difíceis de serem resolvidos no curto prazo. Após a alienação orientada para o mercado dos ativos de risco e a provisão de imparidade de crédito, o lucro contábil anual dos títulos Datong mudou de lucro para prejuízo, Isso causou grandes mudanças negativas nos ativos líquidos e no capital líquido.
A Datong Securities disse que a eliminação do fardo histórico trazido pelo negócio de gerenciamento de ativos por “quebrar os pulsos” desta vez apenas reflete a determinação e responsabilidade empresarial dos títulos da Datong para eliminar os obstáculos ao desenvolvimento dos negócios, e também marca que a incerteza que dificulta a segunda inicialização dos títulos da Datong foi eliminada, para que possa ir em frente com o pacote leve.
