O reparo oportuno de dados imobiliários impulsiona o reparo da avaliação residencial. Na semana passada, a área de transação de moradias novas em 30 cidades foi de +43,9% em uma base mensal, e a primeira vez neste ano, a área de transação tornou-se positiva +4,3%; A área de transação de casas usadas em 11 cidades-chave foi de +16,9% mês a mês e +25,8% ano a ano. O efeito da política sobre as vendas tornou-se evidente, e espera-se que a avaliação domiciliar subsequente continue a ser reparada. Na posição atual, esperamos que ainda haja espaço de reparo de avaliação de 10%-20% para a placa.
Demonstrou resiliência durante a epidemia, e a recuperação após a epidemia superou as expectativas. Durante o período epidêmico, o desempenho das famílias manteve uma tendência de crescimento constante, mostrando forte resiliência dos negócios. Após a epidemia, os pedidos recuperaram significativamente, e a reposição foi significativamente maior do que a de outros setores de consumo, mostrando vantagens comparáveis. Além disso, a recuperação global do setor de software foi maior do que a do setor customizado. Espera-se que a recuperação do setor 2022q3 seja ainda mais acelerada.
Nesta rodada, a lógica de melhorar a concentração doméstica é muito forte, o núcleo de crescimento é transferido dos canais para os clientes e o impacto do declínio natural do fluxo está enfraquecendo. A estratégia de crescimento dos líderes domésticos mudou de “pessoas à procura de bens” para “bens à procura de pessoas”. O núcleo do futuro é a aquisição de tráfego e a mineração de valor único para o cliente. A promoção do valor único para o cliente através de vendas sistemáticas tornou-se a linha principal. A diversificação da matriz de produtos e marcas + a diversificação do tráfego e a melhoria da eficiência front-end + canal impulsionam o tráfego e taxa de conversão para lógica de médio prazo. Os líderes estão enfraquecidos pelo declínio do tráfego natural, e espera-se que o EPS seja realizado em alto grau, Espera-se que a avaliação a médio prazo seja ascendente.
Previsão de lucro e classificação de investimento: acreditamos que a resistência operacional das empresas líderes das famílias nesta rodada continuará a exceder as expectativas, e o setor deve manter a tendência. Recomendamos Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (esperamos receita do segundo trimestre +10% e lucro +15% ano a ano), Oppein Home Group Inc(603833) 5% ano a ano (esperamos receita do segundo trimestre +15% e lucro +15%) e Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (esperamos receita do segundo trimestre para ser +5% ano a ano e lucro para ser -5% ano a ano) Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (esperamos que a receita do segundo trimestre seja +5% ano a ano e o lucro seja +5%), Goldenhome Living Co.Ltd(603180) esperamos que a receita do segundo trimestre seja +5% ano a ano e o lucro seja +5%), com foco em participações Minhua, ações Muse, Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) .
Alerta de risco: epidemias repetidas e declínio inesperado dos imóveis
