Em 23 de junho, as ações subiram fortemente novamente. O Índice Composto de Xangai subiu 1,62% e ficou em 3300 pontos. O índice de crescimento do mercado empresarial foi particularmente forte, fechando 3,09%. O volume de negócios de ações ainda era superior a trilhões. Automóvel, indústria militar, nova energia e outras indústrias com catálise política ou alta prosperidade lideraram a ascensão. Ao mesmo tempo, o crescimento de setores defensivos como medicina, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, serviços sociais e serviços públicos foi relativamente baixo.
Quanto às razões para o aumento acentuado do mercado, o YONGYING Fund acredita que a implementação contínua da política de crescimento estável apoia o crescimento contínuo do mercado. A reunião do comitê permanente nacional mencionou que é necessário aumentar as políticas de apoio ao consumo de automóveis, incluindo o apoio à extensão do imposto de compra de veículos de energia nova. Sob a catálise das políticas, o sentimento do mercado continuou a subir, e indústrias sensíveis à liquidez, como indústria militar, computadores e empresas de valores mobiliários também lideraram o aumento.
A visão do fundo águia dourada é semelhante. “Por um lado, as recentes importantes reuniões realizadas na China continuam enfatizando a estabilização do crescimento, e o apoio às políticas à economia aumentou. Por outro lado, na audiência do Congresso dos EUA, o presidente da Reserva Federal dos EUA Powell afirmou que, ao controlar a inflação, ele ainda levará em conta a economia, aliviando a grande preocupação do mercado global de que a economia dos EUA possa cair em recessão em breve, e impulsionando o apetite pelo risco.”
“O aumento do mercado deve-se principalmente à recuperação dos fundamentos e ao desaparecimento de fatores adversos externos.” Olhando para o futuro, Xie Yi, gerente de fundos do fundo Nord, acredita que o desembarque do aumento da taxa de juros do Fed na semana passada é a principal razão para o declínio de curto prazo dos ativos de risco global, mas a posição cíclica da China e dos Estados Unidos é diferente. Para os Estados Unidos, o ciclo descendente de todo o ano não mudou e espera-se que continue por um longo tempo. Portanto, além das subsequentes subidas da taxa de juros, o subsequente crescimento descendente dos lucros continuará a suprimir o mercado de ações dos EUA. No entanto, a China está em um ciclo ascendente. Embora tenham havido algumas reviravoltas e reviravoltas no processo de recuperação, a recuperação ainda está em andamento, mesmo na fase inicial. Portanto, a China continua otimista sobre o mercado futuro.
Em termos de oportunidades de investimento específicas, Xie Yi disse que, do ponto de vista dos setores, as indústrias cujo crescimento do lucro é menos afetado pela epidemia devem assumir a liderança na recuperação, como várias faixas relacionadas à nova energia, desde veículos elétricos até Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) energia eólica. Com o desaparecimento gradual da epidemia, especialmente no segundo semestre do ano, espera-se também que o consumo, a ciência e a tecnologia, incluindo a cadeia industrial relacionada com o setor imobiliário, recuperem o crescimento, que provavelmente durará muito tempo.
YONGYING Fund acredita que a fermentação da negociação de curto prazo “recessão no exterior + recuperação da China” é uma razão importante para a resiliência de uma ação. O desempenho de ações e dívidas da China é único no mundo, o que é atraente para instituições de alocação no exterior, o que se reflete no fluxo contínuo e substancial de capital estrangeiro. Olhando para trás, a China tem uma atitude clara em relação ao crescimento estável. A janela de recuperação global do mercado pode ainda não estar fechada. O foco está na direção do desenvolvimento da política. As políticas de apoio relacionadas ao automóvel são as mais proeminentes entre o consumo. Além disso, as políticas das indústrias relacionadas ao setor imobiliário continuam a ser relaxadas, os dados de vendas sobrepostos se recuperaram e o estilo de valor de mercado deve continuar a se recuperar, incluindo a cadeia imobiliária e o consumo Baijiu. Outra linha principal é que a recessão no exterior deve aumentar, o preço global dos preços das commodities a granel é ajustado, a pressão dos altos custos upstream na fase inicial será aliviada e a rentabilidade do midstream será reparada, o que é melhor do que a revisão ascendente esperada dos fundamentos da indústria transformadora de ponta.
