Principais pontos de investimento
Política: a transformação da estrutura energética global acelerou, e a indústria fotovoltaica inaugurou um desenvolvimento abrangente e rápido. Após o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a reforma energética global acelerou, e a fotovoltaica tornou-se um importante apoio à transformação energética. Desde maio, os países introduziram ativamente políticas relevantes para promover o desenvolvimento da indústria fotovoltaica. China: novas políticas favoráveis à energia foram intensamente introduzidas, e o “14º plano quinquenal”
O plano de desenvolvimento de energia renovável e outras políticas garantem que a China atinja o novo objetivo de instalação de energia em uma forma global dos aspectos de demanda, consumo, aprovação, cadeia de suprimentos, finanças e assim por diante. Europa: em maio, lançou o plano REpower UE, propondo que a capacidade fotovoltaica instalada atinja 320gw até 2025 e 600gw até 2030. Sob o incentivo político, a demanda fotovoltaica na Europa crescerá mais rápido do que o esperado. Os Estados Unidos: o governo de Biden anunciou que isentará as tarifas sobre módulos fotovoltaicos em quatro países do Sudeste Asiático por 24 meses e reduzirá o custo da terra de projetos de paisagem em 50%. Os próximos dois anos inaugurarão o período de instalação da rush fotovoltaica dos EUA. A indústria fotovoltaica global testemunhou um desenvolvimento abrangente e rápido.
Demanda: a demanda de 1-5 volts luares excedeu as expectativas, e a alta prosperidade continuou. A demanda no exterior + chinesa ressoa, a capacidade instalada PV se desenvolve mais rápido do que o esperado, e a alta prosperidade anual deve continuar. No exterior, o volume de exportação de componentes de 1-5 volts lunares em 2022 foi de 68,6gw, um aumento anual de +93%. Entre eles, a escala cumulativa de exportação de componentes europeus de 1-5 volts lunares atingiu 32,36gw, um aumento anual de 127%. Na China, de janeiro a maio de 2022, a capacidade instalada de PV aumentou 23,71gw, um aumento ano a ano de 139%, dos quais 6,83gw foi recém-instalado em maio, um aumento ano a ano de 140% e um aumento mês a mês de 86%; Estima-se que ainda há uma demanda apressada para alguns projetos de usinas de energia de superfície na China em junho. Sob o pano de fundo do aumento dos preços de matérias-primas upstream, o cronograma de produção de empresas de componentes permanece alto e a alta prosperidade continua.
Nova tecnologia: a tendência de industrialização de novas baterias é gradualmente clara, e o padrão da indústria está tomando forma. O nível técnico das empresas fotovoltaicas determina seu potencial de mercado futuro, e o padrão industrial do ciclo de iteração da tecnologia é propenso a mudar. Atualmente, as empresas líderes são mais cautelosas na seleção da rota técnica e na compreensão do tempo e escala de expansão da produção, e os entrantes avançados são esperados para desfrutar de retornos excessivos. Como uma rota técnica popular, TOPCON foi verificada nas fases de pesquisa e desenvolvimento de laboratório e teste piloto. Atualmente, está entrando na fase de produção em massa em grande escala. Espera-se que a nova capacidade de TOPCON atinja 50gw em 2022, abrindo totalmente a era da produção em massa. Com a Longji como a empresa líder em p-ibc, combinada com o tipo p TOPCON e o processo IBC, o p-ibc também tem um forte desempenho de custo. Existem muitos players novos e antigos no hjt, e os quatro caminhos de redução de custos de equipamentos, polpa, corte e alta eficiência são relativamente claros. Após a redução de custos é implementada, a era do hjt será oficialmente aberta.
Sugestão de investimento: indústrias com grande demanda β Para cima, com foco na iteração de novas tecnologias de bateria e na sobreposição de faixas de armazenamento de energia α São recomendadas quatro linhas principais de investimento:
Linha principal 1: as vantagens da cadeia de abastecimento das empresas verticalmente integradas são amplificadas sob as condições de diversificação da procura e jogo da cadeia industrial. Recomenda-se que a energia verde Longji, energia Jingke, Trina Solar Co.Ltd(688599) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) .
Linha principal 2: o link do inversor se beneficia da sobreposição de faixas de alta prosperidade do armazenamento óptico, o padrão da cadeia industrial é estável e não é perturbado pelo jogo de preços da cadeia industrial principal do silício e políticas fiscais no exterior. Recomenda- se que Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) .
Linha principal 3: o setor de materiais auxiliares continua compartilhando o dividendo do crescimento da indústria. Entre eles, a lógica de transmissão de preços e recuperação de lucros são gradualmente realizadas, sendo as principais recomendações: Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) 6 (conjuntamente cobertas pelo grupo químico); Assim como a ligação de vidro com estrutura de cabeça estável e baixo lucro do produto, recomenda-se que: Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) (coberto conjuntamente pelo grupo de materiais de construção).
Linha principal 4: o aumento do preço do material de silício, que é o mais curto de fornecimento na cadeia industrial, continua a exceder as expectativas. Principais recomendações:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 438 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 。
Aviso de risco: o efeito da política não é o esperado; A procura a jusante é inferior ao esperado; O preço das matérias-primas continua a subir; Flutuações macroeconómicas; Alterações nas políticas industriais; Impacto político no estrangeiro.
