dicas principais
. De acordo com os dados divulgados pela China Injection Association, a proporção de pareceres de auditoria “não padronizados” emitidos nas demonstrações financeiras de empresas de ações A em 2021 está diminuindo
“Um amigo introduziu uma empresa e tinha expectativas de reestruturação. Depois de estudar os fundamentos da empresa, descobriu que os relatórios anuais da empresa nos anos anteriores tinham sido ‘fora do padrão’, durante os quais a troca continuou enviando cartas de preocupação e inquéritos. Se ele tivesse comprado naquela época, ele poderia ter perdido metade de seu dinheiro agora.” Recordando uma experiência bem sucedida de “aversão ao risco”, o tom do investidor de pequeno e médio porte Lin Hui ficou um pouco feliz.
Nos últimos anos, os reguladores introduziram sucessivamente medidas para melhorar a qualidade de desenvolvimento das empresas listadas e intensificaram a punição de atos ilegais no mercado de capitais. Sob a forte supervisão e dissuasão, a consciência do controle interno das empresas cotadas tem sido continuamente reforçada. No entanto, o fenômeno da “explosão de trovão” das empresas listadas ocorre de tempos em tempos. Especialistas salientaram que, a partir dos casos típicos relatados pelos reguladores e dos pareceres de auditoria “não padronizados” no relatório anual emitido pelas instituições de auditoria, podemos encontrar indícios de defeitos no controle interno.
No final de abril deste ano, yuzhixin, o secretário do conselho de uma empresa listada que deveria ter ido a Yunnan com a equipe de negócios para discutir novos projetos de cooperação com os clientes, teve que adiar a data devido à convocação temporária de uma reunião de gerenciamento importante dentro do grupo.
“Este projeto é muito importante, mas aconteceu durante o período em que os pareceres do relatório de auditoria do ano anterior foram divulgados ao público. Portanto, o grupo realizou uma reunião temporária para fortalecer a construção do sistema de controle interno para cortar na raiz.” Yuzhixin confessou ao repórter do China Securities Journal que serviu como Secretário Diretor por quase dez anos e está cada vez mais sentindo a pressão do nível regulatório. “Supervisão rigorosa é pressão e motivação. Para a empresa, a conformidade sempre vem em primeiro lugar, e o relatório anual ‘não padronizado’ é o resultado final que não pode ser tocado.”
De alguns casos de exclusão da lista desde este ano e de algumas empresas listadas recentemente nomeadas por reguladores, os relatórios anuais “não padronizados” aparecem frequentemente nessas empresas listadas.
No início de março deste ano, devido a contínuos anos de fraude financeira, o Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) foi reconhecido como um dos principais desvios ilegais obrigatórios pela decisão de punição administrativa da CSRC. Na verdade, nos últimos anos, as demonstrações financeiras da empresa foram emitidas com pareceres de auditoria “não padronizados” por muitas vezes, e o controle interno da empresa está cheio de lacunas. Além disso, em 2021, as empresas listadas em ações A receberam o primeiro relatório de auditoria de “incapazes de expressar opiniões”, que também foi atormentado pelo rótulo “não padrão” por muitos anos.
De acordo com as estatísticas dos contadores públicos certificados Grant Thornton, entre os 250 pareceres “não padronizados” emitidos em 2022, 158 empresas eram “não padronizadas” continuamente, representando 63,2%. Entre as 158 empresas, 45 têm as mesmas opiniões “não padronizadas” nos últimos três anos, das quais 4 são “incapazes de expressar opiniões”.
“A empresa é extremamente cautelosa com a elaboração do relatório anual e mantém uma comunicação eficiente com a empresa contábil durante o período, a fim de eliminar o impacto negativo da fonte.” Um diretor financeiro sem nome de uma empresa listada disse ao China Securities Journal que a desordem do controle interno levou o relatório anual a ser “não padronizado”, o que teria um sério impacto nas operações diárias.
Quanto ao tamanho do impacto, o CFO mencionado acima deu um exemplo para o repórter da China Securities News: “no final do ano passado, participei de uma cúpula da indústria e comuniquei com colegas. Tanto quanto sei, algumas empresas tiveram que suspender sua expansão planejada de capacidade através de aumento fixo de fundos porque não conseguiram passar na auditoria.”
De acordo com as regras relevantes, se o contador público certificado tiver emitido um relatório de auditoria com “opinião qualificada”, “opinião negativa” ou “incapaz de expressar uma opinião” sobre as demonstrações financeiras do último ano e período, a oferta não pública de ações não será permitida. Excepto que o impacto significativo das questões relacionadas com “parecer qualificado”, “parecer negativo” ou “incapaz de expressar opinião” foi eliminado ou a questão envolve uma reestruturação importante.
Muitos diretores e secretários entrevistados acreditavam que, em vez de arriscar enormes riscos para encobrir violações, era melhor melhorar solidamente o nível de controle interno e consolidar o mercado básico do principal negócio.
reforçar o controlo das filiais
A última nova investigação sobre fraude financeira voltou a atrair a atenção do mercado.
St Xinyan revelou na noite de 9 de junho que recebeu o aviso prévio de punição administrativa e proibição de mercado emitido pela CSRC. De acordo com a investigação da CSRC, amanhã aeroespacial, subsidiária da St new research, implementa fraudes financeiras por meio de negócios fictícios e reconhecimento precoce de renda. De 2015 a 2019, St Xinyan aumentou falsamente sua receita operacional para 3,3 bilhões de yuans. Em 8 de novembro de 2021, a St. Xinyan recebeu o aviso de arquivamento de um caso emitido pela CSRC. Como a empresa era suspeita de violar leis e regulamentos em divulgação de informações, a CSRC decidiu arquivar um processo contra ela.
No início de abril deste ano, a CSRC divulgou publicamente 20 casos ilegais típicos auditados pela CSRC em 2021, incluindo comportamentos ilegais causados pela ausência de controle sobre subsidiárias. Entre eles, o caso de Zhejiang Yatai Pharmaceutical Co.Ltd(002370) . É divulgado que de 2016 a 2018, Shanghai novo pico biomédico Co., Ltd., uma subsidiária integral adquirida por Zhejiang Yatai Pharmaceutical Co.Ltd(002370) .
Dos casos anteriores, a falta de controlo das filiais ocorreu principalmente no âmbito das fusões e aquisições. Manter a independência da equipe de gestão original da subsidiária em fusões e aquisições é propício para dar pleno jogo a sua experiência profissional e técnica, mas também deixa espaço para sua operação independente. Na prática, M&A traz desafios à integração de recursos e gestão eficiente.
“Observar se o controle interno de uma empresa é eficaz e se suas subsidiárias estão fora de controle é um indicador importante. Há dois tipos de situações que merecem ser evitadas.” Wangshiyu, uma pessoa sênior na área de M & a, disse ao China Securities Journal que uma é que a empresa alvo não está realmente incluída no escopo de controle das empresas listadas; A outra é que a gestão das empresas listadas não é restrita e manipula excessivamente as metas de aquisição.
No primeiro caso, a empresa cotada e suas subsidiárias estão “aparentemente em sintonia entre si” e é difícil para a empresa cotada evitar ou detectar atempadamente e conter riscos importantes, como a falsificação do desempenho de suas subsidiárias; Neste último caso, a gestão da empresa listada cruza a linha vermelha, e manuseio inadequado é susceptível de levar ao fracasso da M & A. De acordo com Wang Shiyu, nos últimos anos, muitas empresas listadas expandiram seus negócios através de fusões e aquisições, mas a construção do sistema de gerenciamento de controle interno não acompanhou.
“Demasiado envolvimento das empresas listadas pode facilmente levar a uma gestão muito rígida das subsidiárias, mas nada pode ser feito.” Gao Yao, especialista em controle interno de empresas listadas e gerente geral da tecnologia Mingyao, disse ao China Securities Journal, “quando treinamos a gestão da empresa, muitas vezes enfatizamos que devemos nos concentrar nas duas extremidades no meio, entender os pontos centrais, como orçamento estratégico e auditoria de avaliação, estabelecer um sistema de índice de avaliação direcionado e correspondente supervisão, inspeção e mecanismo de gestão, deixar ir a produção diária e operação, e maximizar o entusiasmo das subsidiárias.
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Nos últimos anos, sob forte supervisão, a conscientização sobre o controle interno das empresas cotadas aumentou geralmente. De acordo com os dados divulgados pela China Injection Association, a proporção de pareceres de auditoria “não padronizados” emitidos nas demonstrações financeiras das empresas de ações A em 2021 está diminuindo. Entre os relatórios de auditoria das demonstrações financeiras de 2021 das 4805 sociedades A-share, houve 250 pareceres “não padronizados”, representando 5,2%; Em 2020 e 2019, os números foram de 5,9% e 7%, respectivamente. A categoria de auditoria “incapaz de expressar opiniões” também mostra uma tendência descendente, representando 1,18%, 0,77% e 0,89%, respectivamente, de 2019 a 2021.
Na prática, algumas empresas encontraram e eliminaram riscos ocultos relevantes em tempo hábil. “Tomamos a iniciativa de encerrar uma fusão e aquisição porque descobrimos que o sistema de gestão de controle interno da outra parte era questionável durante o processo de comunicação.” Yuzhixin disse ao China Securities Journal.
O software Irene tem uma experiência semelhante. “No ano passado, a empresa fez uma fusão e aquisição.Naquela época, havia três de nossas empresas falando sobre isso ao mesmo tempo, mas apenas uma foi concluída no final.” De acordo com Wang Tao, diretor financeiro e secretário do software Irene, de acordo com o processo normal, as demonstrações financeiras da outra parte precisam ser visualizadas após a comunicação, e o sistema de gestão e outros aspectos precisam ser ajustados e analisados. “Eu não esperava que algumas empresas não conseguissem sequer criar um sistema escrito.” O tom de Wang Tao revelou uma pequena surpresa. Algumas pequenas e médias empresas da indústria de software têm desempenho excepcional, mas se o nível de governança não consegue acompanhar, essas empresas muitas vezes não conseguem suportar o teste do tempo.
“Somos muito cautelosos com fusões e aquisições. Os requisitos internos de gestão de conformidade da empresa estão melhorando a cada ano, e os padrões de desenvolvimento de negócios estão se tornando cada vez mais rigorosos.” Jiaodaojie, o representante dos assuntos de Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) securities, apresentou ao repórter do China Securities Journal que a empresa recusou muitas cooperações na cadeia industrial, basicamente porque não passou na auditoria interna da empresa.
No final de fevereiro deste ano, Zhengzhou Sino-Crystal Diamond Co.Ltd(300064) divulgou um comunicado dizendo que guoliuxi, então presidente do conselho, foi tomado medidas obrigatórias pelo órgão de segurança pública de acordo com a lei, porque ele era suspeito de não divulgar informações importantes em violação da regulamentação. Ao mesmo tempo, a empresa tinha muitos riscos de encerrar a listagem, como ativos líquidos negativos.
O repórter do China Securities Journal observou que o guoliuxi tinha sido severamente punido pelos reguladores por fraude financeira de longo prazo. Em agosto do ano passado, a empresa divulgou o aviso prévio de punição administrativa e proibição de mercado emitido pela CSRC. Após a investigação, como então presidente, guoliuxi estava envolvido em uma série de atos ilegais, e a CSRC multava-o em 15 milhões de yuans.
O último relatório de auditoria da empresa mostra que até o final de 2021, 92 processos judiciais estavam envolvidos em empréstimos relevantes, garantias ilegais e outros compromissos importantes. Embora a empresa tenha acumulado uma responsabilidade estimada em 3,7 bilhões de yuans, com base em grandes dúvidas sobre a integridade dos principais fatos ilegais suspeitos de guoliuxi, garantias externas ilegais e questões de litígio, a empresa de contabilidade finalmente emitiu um relatório de auditoria “incapaz de expressar opiniões”.
Além da supervisão crescente por parte das autoridades reguladoras, as associações industriais estão também a tomar medidas práticas para promover o desenvolvimento de alta qualidade das empresas cotadas.
Em 21 de abril deste ano, o Instituto Chinês de Contadores Públicos Certificados propôs em uma entrevista escrita com contadores públicos certificados Tianjian que os contadores públicos certificados devem se concentrar no impacto das supostas violações de leis e regulamentos do controlador real ou dos gerentes seniores em sua capacidade de continuar as operações.
“Por trás do desrespeito das regras e ações imprudentes de algumas empresas listadas, muitas vezes é a ‘minoria chave’, como controladores reais ou equipes de gerenciamento, que perderam os resultados e consideram o controle interno como uma farsa.” Zhang Yiling, um investidor que uma vez “pisou um trovão” em uma empresa listada, disse ao China Securities Journal, “a partir da experiência e lições, desde que o controlador real ou equipe de gerenciamento de uma empresa listada tenha fenômenos anormais, como ocupação de fundos, garantia ilegal ou recebimento súbito de cartas regulatórias, indica que a empresa tem grandes defeitos de controle interno”.
“Partindo da premissa de que os estatutos estão em conformidade com o direito das sociedades e outras leis e regulamentos relevantes, há um certo grau de flexibilidade. Uma vez que o senso de responsabilidade das empresas cotadas como ‘minoria chave’ não é forte, essa flexibilidade pode se tornar uma desculpa para elas escaparem às suas responsabilidades.” Wangshiyu disse.
Como melhorar o nível de controlo interno, os especialistas acreditam que a chave reside na clarificação dos direitos e responsabilidades da “minoria chave”.
“Quer o controle interno seja eficaz ou não, a conscientização da gestão central das empresas listadas é extremamente importante.” Gao Yao sugeriu que, em primeiro lugar, a equipe de gerenciamento central deveria entender o que pode ser feito e por que não; Em segundo lugar, o controle interno deve ser “ativo”, a gestão não deve simplesmente copiar as regras e regulamentos, mas formular de forma abrangente o sistema de gestão de controle interno de acordo com as características da empresa e a situação atual de operação e gestão; Em terceiro lugar, use meios baseados em dados para prevenir e controlar riscos, livrar-se de fatores de interferência humana e alcançar um controle interno verdadeiramente eficaz.
mudança da instituição de auditoria tem mistério
Insiders apontaram que, se as empresas listadas mudarem repentinamente suas instituições de auditoria, elas devem estar altamente vigilantes.
Normalmente, existem três razões para as empresas cotadas mudarem suas instituições de auditoria. Uma delas é substituir regularmente de acordo com as regras; Em segundo lugar, é difícil para empresas cotadas e instituições de auditoria chegar a um acordo, resultando em “dissolução”; Em terceiro lugar, aversão ao risco e auto-seguro: algumas empresas cotadas ou instituições de auditoria têm problemas, e os dois lados optam por “separar” para não serem implicados.
Qin Huilian, contador público certificado sênior, disse ao China Securities Journal que as empresas listadas geralmente descrevem as razões para mudar as instituições de auditoria como “rotina”, tais como necessidades de desenvolvimento de negócios, expiração do período de emprego, rotação de acordo com regulamentos, etc.
Apesar da situação epidêmica e de outras razões especiais, a auditoria do relatório anual teve início geralmente a partir de novembro do ano anterior e continuou até abril do mesmo ano. Qin Huilian disse que a mudança repentina das instituições de auditoria durante este período requer atenção especial. Dos casos anteriores, a principal razão para a maioria das empresas mudar suas instituições de auditoria é a diferença de opinião, ou seja, a administração da empresa não reconhece os problemas encontrados pelas instituições de auditoria, mas as instituições de auditoria também não estão dispostas a emitir o relatório “parecer padrão sem reservas”. “Em suma, se a empresa tiver uma ferida dura em seu funcionamento, será inútil mudá-la.”
Em 2022, Kaile Science And Technology Co.Ltd.Hubei(600260) . Quanto à razão da mudança repentina, a empresa afirmou que “os recursos humanos de auditoria da antiga empresa são relativamente apertados e não é capaz de garantir que auditores suficientes sejam enviados para concluir a auditoria do relatório anual da empresa em 2021 a tempo”.
Mas os fatos provaram que deve haver “trovão” quando as coisas dão errado. O relatório de auditoria de 2021 mostra que a empresa tem defeitos em sua capacidade de continuar operando, questões litigiosas, negócios de comunicação de rede privada, etc., e a recém-nomeada empresa de contabilidade emitiu um relatório de auditoria de “incapaz de expressar opiniões”.
“Não exclui que algumas empresas cotadas empreguem instituições de auditoria para obter os pareceres de auditoria de que necessitam. No entanto, do ponto de vista das empresas de contabilidade, o projeto será cuidadosamente avaliado. Se se verificar que existem grandes perigos ocultos nas empresas cotadas relevantes, algumas empresas encontrarão razões para recusar, ou seja, realizarão o projeto e manterão a objetividade em estrita conformidade com as normas de auditoria.” Qin Huilian disse.
Há um ditado no campo do investimento: quando o trovão cair, lembre-se de trazer o “pára-raios”. Não importa como o mercado mude, os investidores precisam manter uma concentração e procurar seu próprio “pára-raios”.
