Esta semana (17 de junho de 2022 a 23 de junho de 2022), o estoque total aumentou em uma faixa estreita, entre os quais, a extensão do reabastecimento do armazém da fábrica aumentou, o armazém social mudou de reabastecimento para remoção, o ciclo de entrega da usina siderúrgica foi estendido e a pressão de transferência do armazém da fábrica para o armazém social aumentou; O lado da oferta caiu em uma faixa estreita esta semana. Vários ministérios e comissões enfatizaram repetidamente a reforma do lado da oferta, eo ritmo de redução da produção de siderurgia acelerou. O espaço global ascendente da oferta de aço ainda é limitado, mantendo uma tendência descendente; O lado da demanda recuperou em uma faixa estreita esta semana, principalmente porque os recursos sociais do Tesouro foram vendidos a um grande número de preços baixos devido à operação de coleta. De um modo geral, o mercado está em um período sazonal off-season, e a recuperação da cadeia industrial após o surto ainda precisa de tempo e espaço. Fatores sazonais como alta temperatura e chuva também têm um impacto de curto prazo no lado da demanda, e o lado da demanda ainda está em uma fase de recuperação fraca. Esta semana, do ponto de vista da oferta e da procura, tem havido uma tendência óbvia de recuperação. Do lado da política, as políticas favoráveis para o crescimento econômico estável no ciclo atual continuam sendo liberadas, e os benefícios da política ainda precisam ser oportunos. No futuro, a forte recuperação da cadeia industrial sobreposta gradualmente entrará no canal de ascensão. Espera-se que o estoque seja recuperado em alta velocidade e o centro de lucro seja atualizado passo a passo no período posterior.
O lado da oferta diminuiu numa gama estreita e a tendência descendente da produção foi clara. Esta semana, o lado da oferta continuou a enfraquecer: a produção de cinco variedades foi de 9,6452 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 1,80% e um decréscimo homólogo de 13,16%; A produção de rosca de parafuso foi de 2,8791 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 5,71% e uma diminuição anual de 23,71%. Nesta sexta-feira, a produção de grandes variedades de produtos siderúrgicos foi de 9,6452 milhões de toneladas, com uma diminuição de 177200 toneladas semanais, das quais a diminuição do aço deformado foi ligeiramente proeminente, com uma diminuição de 174300 toneladas semanalmente, principalmente devido ao impacto da manutenção dos equipamentos. Nas circunstâncias de redução da produção, a usina siderúrgica continuou a expandir a redução da produção, e quase metade dos altos-fornos foram fechados para manutenção. No final desta semana, 56 dos 126 altos-fornos em Tangshan haviam sido revistos, com uma produção semanal de cerca de 785700 toneladas. A taxa de utilização semanal da capacidade era de 75,49% e a taxa de ligação semanal diminuiu 1,51%. Recentemente, o Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação salientou a reforma do lado da oferta e deixou claro que a contracção da oferta deve ser utilizada para fazer face à contracção da procura, e a oferta ascendente de aço é limitada. Actualmente, a proporção da redução da produção das empresas siderúrgicas está a aumentar gradualmente, e espera-se que o ritmo da redução seja mantido. Junho deve ser a maior produção mensal de aço em todo o ano.
O ponto de inflexão dos fundamentos está se aproximando, e a taxa de remoção de estoque social é mais rápida do que o valor médio dos anos anteriores pela primeira vez desde março. O lado da demanda mostrou uma tendência ascendente estreita esta semana: a demanda aparente total das cinco variedades de siderúrgicas foi de 9,5895 milhões de toneladas, um aumento de 0,88% em relação à semana anterior, da qual a demanda total por roscas foi de 3,0126 milhões de toneladas, um aumento de 7,39% em relação à semana anterior; Na sexta-feira, o inventário total de variedades foi de 222118 milhões de toneladas, um aumento de 0,25% em relação à semana passada, incluindo 1,81% do armazém social indo para o armazém e 5,29% do armazém fabril reabastecendo o armazém; O estoque total de roscas de parafuso foi de 11,953 milhões de toneladas, uma diminuição de 1,10% em relação à semana passada, incluindo 3,68% para armazém social e 5,48% para armazém de fábrica. O lado da demanda aumentou em uma faixa estreita esta semana, entre os quais a demanda por variedades de construção, como roscas de parafuso, aumentou significativamente. O inventário global aumentou em uma margem estreita, entre as quais o inventário social voltou para o estoque e o reabastecimento do estoque fabril aumentou, principalmente porque o ciclo de entrega da usina siderúrgica foi estendido e os recursos de estoque social foram vendidos a um grande número de preços baixos devido à operação de coleta. Esta semana é a primeira vez que a lacuna oferta-demanda tesoura aparece em março recente (a oferta diminuiu e a demanda aqueceu). Do lado político, as políticas favoráveis para o crescimento econômico estável no contraciclo atual continuam sendo liberadas. A flexibilização marginal do crédito de mercado fornece uma base sólida para apoiar a recuperação da economia sob a tendência de crescimento estável este ano. Espera-se que os benefícios globais da política promovam a recuperação do lado da demanda para melhorar gradualmente.
Fatores de risco: possibilidade de recorrência da epidemia local; A redução da oferta das indústrias cíclicas é inferior ao esperado; A procura é mais fraca do que o esperado; A liquidez global diminuiu mais do que o esperado.
Sugestões de investimento: sugere-se focar em duas direções: primeiro, o aço comum, que está atualmente em um valor subvalorizado, especialmente as empresas que se espera ter aumento da produção este ano, deve focar em Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) . 2,Materiais de aço especiais com valor de crescimento, com foco em wangbian elétrico, Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) .
