Após a aposta curta do maior fundo de hedge do mundo qiaoshui na Europa na busca quente Weibo na semana passada, qiaoshui continuou a aumentar seu “poder de fogo” esta semana, dobrando sua aposta curta em ações europeias para o nível mais alto em dois anos. Desde este mês, os principais índices de ações europeus caíram acentuadamente, entre os quais o índice europeu Stoxx 50 caiu quase 10%.
Embora os mercados de ações na Europa e nos Estados Unidos tenham feito ajustes significativos, houve um “efeito seesaw” nos Fundos Globais – ações A, ações de Hong Kong e até mesmo ações chinesas em ações dos EUA frequentemente saíram de mercados independentes. Para a tendência recente de ações, alguns gestores de fundos ousadamente disseram: nesta fase, é apenas uma recuperação do excesso de venda, e a recuperação real ainda não começou.
qiaoshui torna-se a maior posição curta na Europa
Recentemente, Bridgewater, o maior fundo de hedge do mundo, divulgou suas apostas curtas em 28 empresas europeias totalizando US $ 10,5 bilhões.
As indústrias em que essas empresas estão em curto prazo envolvem setores financeiros, energéticos e outros, entre eles, a escala de curto prazo de qiaoshui para asmai, energia total, Sanofi e SAP é de mais de US $ 500 milhões.
Comparado com os dados divulgados pelo fundo qiaoshui há uma semana, os dados mais recentes mostraram que o número de ações curtas qiaoshui aumentou em 10, e o valor da aposta foi quase o dobro da semana anterior, atingindo o nível mais alto nos últimos dois anos.
Em 24 de junho deste mês, todos os principais mercados europeus, exceto a Rússia, caíram. Entre eles, SMI suíço, DAX alemão, osebx norueguês, Países Baixos AEX, Áustria ATX, Irlanda índice composto todos caíram em mais de 10%.
Em vista da tendência do mercado europeu, yangaozheng, analista-chefe chinês da fxtm Futuro, analisou que, no gráfico diário, o índice Stoxx 50 estava em uma tendência descendente óbvia, uma vez que atingiu um máximo histórico de 4400 pontos em novembro do ano passado. O ponto alto continuou a descer, e finalmente recuperou em 3404 pontos, com um declínio cumulativo de 21,15%. Atualmente, as médias móveis de 50 dias e 200 dias do índice estão em um estado de “cruz morta”, colocando grande pressão na recuperação do mercado.
Yang aozheng disse ainda que o Banco Central Europeu, que tem sido lento para se retirar da flexibilização quantitativa, finalmente deu um passo importante e anunciou seu plano de aumentar as taxas de juros em 25 pontos base em julho. O mercado espera que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juros em 25 pontos base em julho e 50 pontos base em setembro. O objectivo do BCE é assegurar que a inflação regresse a 2% a médio prazo.
“O aumento da taxa de juros levará a um aumento no custo do capital, afetará negativamente o desempenho da empresa e pode conter o consumo. Além disso, a crise ucraniana impulsionou significativamente os preços dos alimentos e combustíveis, o que tem um impacto persistente no crescimento econômico e inflação.” Yang aozheng disse.
Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado global da Jingshun, disse que o banco central suíço decidiu aumentar as taxas de juros em 50 pontos base na semana passada, marcando o fim da era da política monetária ultra frouxa. Esta é também a primeira elevação da taxa de juros do banco central suíço em 15 anos.
“A decisão do banco central suíço simboliza que, diante da alta inflação em muitas partes do mundo, os bancos centrais dos mercados desenvolvidos ocidentais estão se movendo para a normalização da política monetária. Pela primeira vez em décadas, esses bancos centrais mudaram seu modo de pensar em grande medida – eles têm que fazê-lo diante de uma inflação mais alta, mais duradoura e mais ampla e as expectativas de inflação rapidamente crescentes.” Kristina Hooper disse.
Luo Di, diretor da UBS asset management (Xangai) e gerente do fundo de alocação de ativos, disse em entrevista à Shanghai Securities News que o Banco Central Europeu não aumentou as taxas de juros desde a crise financeira de 2008. Desta vez, devido ao forte aumento da inflação, o Banco Central Europeu teve que aumentar as taxas de juros. Esta situação é muito desfavorável para a situação económica global na Europa, conduzindo directamente ao alargamento do fosso das taxas de juro entre as taxas de juro da dívida nacional de algumas economias de alto risco, como a Itália e a Espanha, e a dívida nacional alemã. Actualmente, aumentou para 200 pontos base, de cerca de 100 pontos base em Outubro do ano passado.
\u3000\u3000 “Durante a crise da dívida europeia de 2011 a 2013, a diferença entre as taxas de juros entre as obrigações do governo italiano e as obrigações do governo alemão foi de cerca de Tus-Design Group Co.Ltd(300500) pontos base. Embora seja impossível julgar que a dívida de alguns países europeus tenha estado em crise, se for permitido desenvolver, alguns países podem cair novamente em crise. De um modo geral, os fundamentos da Europa são mais fracos do que os dos Estados Unidos, porque o problema do fornecimento de energia terá um grande impacto na economia europeia Portanto, a futura tendência de desenvolvimento geopolítico é muito importante para a estabilização da economia europeia.” Roddy disse.
fundos globais têm um “efeito seesaw”
Recentemente, o fluxo global de capital também mostrou um “efeito de cisão”. Enquanto os mercados acionários europeus e americanos continuaram a enfraquecer, ações, ações de Hong Kong e ações conceituais da China listadas em ações dos EUA frequentemente saíram de mercados independentes.
De acordo com os dados da escolha de notícias do mercado de ações da China, a partir do fechamento em 24 de junho, o índice de ações de Xangai aumentou mais de 15% desde sua baixa de 286365 em 27 de abril; Desde o ponto baixo de 346344 em março, o índice de tecnologia Hang Seng aumentou cerca de 40%; No mercado de ações dos EUA, as ações conceituais da China, como pinduoduo, vipshop, New Oriental, tal e futu, aumentaram mais de 40% desde maio.
Ao mesmo tempo, fundos northbound também estão lutando para levantar ações. Em 23 de junho, o valor líquido de compra de fundos northbound era de 12,033 bilhões de yuans, ocupando o sexto no ano em termos de entrada líquida de um único dia. Da perspectiva de alongar o ciclo, de 27 de maio a 24 de junho, o capital líquido cumulativo de compra de fundos northbound atingiu 87,5 bilhões de yuans, e houve compras líquidas excedendo 10 bilhões de yuans em um único dia em cinco dias de negociação.
Recentemente, Wall Street tem sido cada vez mais otimista em ativos chineses. Em 22 de junho, o Deutsche Bank disse que espera aumentar sua visão sobre o mercado de ações da China nos próximos meses.
Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado global da Jingshun, acredita que haverá oportunidades a curto prazo nos mercados que não estão nas fileiras de aperto da política monetária. Especialmente do ponto de vista da cobertura cambial, ativos de risco japoneses e chineses (excluindo imóveis) parecem mais atraentes. A China pode beneficiar de mais estímulos fiscais e monetários, especialmente em comparação com os Estados Unidos, o que é o oposto.
A julgar pela tendência do mercado de ações A, embora o mercado tenha experimentado uma forte recuperação desde 27 de abril, o Índice Composto de Xangai voltou para acima de 3300 pontos. Muitas instituições chinesas e estrangeiras acreditam que o mercado pode estar em um padrão volátil no curto prazo, e haverá melhores oportunidades no terceiro trimestre deste ano.
Meng Lei, analista de estratégia acionária da China na UBS Securities, previu que a macropressão tornaria a taxa de crescimento do lucro do segundo trimestre negativa e inferior à expectativa do mercado. Os investidores podem precisar de algum tempo para reduzir suas expectativas de lucro de curto prazo e reavaliar a força da recuperação do crescimento no segundo semestre deste ano. Além disso, a emissão de novos fundos é lenta, e não há espaço para novos fundos de aumento de capital entrarem no mercado ou inibirem a avaliação no curto prazo.
“Acreditamos que qualquer correção do mercado nos próximos dois meses proporcionará oportunidades de investimento atraentes. Em nossa opinião, mais clareza sobre a força da recuperação econômica, maior esforço político, abundante liquidez macro e recuperação contínua no crescimento do crédito ajudarão a impulsionar gradualmente o sentimento do mercado. Com a recuperação do desempenho do mercado, os fundos OTC devem retornar e fluir para o mercado de ações.” Meng Lei disse.
Olhando para a frente para junho e julho, Zou Wei, diretor de investimento de ações do fundo Huian, julgou que o mercado continuará a se recuperar no choque. O sinal do ponto de inflexão dos empréstimos de médio e longo prazo da China precisa ser verificado, e a pressão da inflação dos EUA também afetará o sentimento do mercado no curto prazo. Ele acredita que o terceiro trimestre é uma etapa fundamental este ano. Com o pico da inflação dos EUA, conflitos geopolíticos ou pontos de inflexão, empréstimos de médio e longo prazo da China e políticas de flexibilização de crédito entrando em vigor, espera-se que o mercado entre em um estágio positivo sustentado.
“Acreditamos que o estágio atual é apenas um rebote de sobrevenda, e o rebote real ainda não começou.” Zou Wei disse.
