A introdução da nova regulamentação sobre obrigações convertíveis não afeta o entusiasmo das empresas cotadas para a emissão de obrigações convertíveis. No primeiro dia de listagem, a probabilidade de títulos convertíveis aumentou, que tem os atributos duplos de ações e obrigações. Portanto, muitos investidores estão ansiosos para comprar obrigações convertíveis.
Em comparação com o aumento fixo e a colocação, o custo do financiamento através da emissão de obrigações convertíveis é relativamente baixo. De acordo com as estatísticas dos tempos de títulos · databao, desde 2018, 559 empresas emitiram títulos conversíveis on-line (excluindo empresas de plano), com um montante total de captação de fundos de 1,01 trilhão de yuans. Em 2021, o montante de captação de fundos atingiu um pico de estágio, com 113 empresas levantando quase 280bilhões de yuans no total.
A partir da distribuição das indústrias de ações positivas, as empresas de equipamentos elétricos, medicina e biologia, eletrônica e indústrias químicas básicas estão interessadas em emitir títulos conversíveis.Mais de 45 empresas em essas indústrias emitiram títulos conversíveis desde 2018. Além do setor financeiro, as indústrias de equipamentos de energia e transporte levantaram mais de 65 bilhões de yuans.
A proporção de subscrição de obrigações convertíveis pelos accionistas originais é geralmente elevada
Desde 2022, 58 empresas emitiram títulos conversíveis, levantando mais de 110 bilhões de yuans no total; Desde junho, um total de 10 empresas listadas emitiram obrigações convertíveis, incluindo obrigações convertíveis Fuchun, obrigações convertíveis Tianye, obrigações convertíveis Haiyou, etc.
Do ponto de vista das ações individuais, o valor de emissão de Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) Tongwei Co.Ltd(600438) ultrapassou 10 bilhões de yuans e o valor de emissão de Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) . Geralmente, a fim de proteger os direitos e interesses dos acionistas originais, a sociedade cotada colocará um grande número de obrigações convertíveis aos acionistas originais. Do ponto de vista do rácio de subscrição dos accionistas originais (número de alocações/emissão dos accionistas originais), 46 empresas emitiram este ano obrigações convertíveis com um rácio de subscrição superior a 50%, e 28 acções com um rácio de subscrição superior a 70%, representando quase metade.
Segundo o anúncio, o número de títulos conversíveis Tianye alocados pelos acionistas originais atingiu 226863 milhões, ficando em primeiro lugar entre as empresas químicas básicas que emitiram títulos conversíveis este ano. A proporção de assinaturas dos acionistas originais atingiu 75,62% e a taxa de assinatura ficou em primeiro lugar entre as empresas estatais, o suficiente para demonstrar a confiança dos investidores no desenvolvimento futuro da empresa.
taxa de subscrição original mais elevada dos accionistas, melhor desempenho da empresa
O grau da taxa de subscrição original dos accionistas está relacionado com o desempenho da empresa? A análise preliminar mostra que há uma certa correlação positiva entre eles. A Databao realizou pesquisa sobre 556 empresas que emitiram títulos conversíveis desde 2018 e o número de assinaturas originais dos acionistas é superior a 0. O intervalo é dividido de acordo com o rácio de subscrição, sendo calculado o crescimento do lucro líquido das Empresas em cada faixa no ano (t ano), no ano seguinte (t+1 ano) e dois anos após a emissão (t+2 ano) de títulos conversíveis. Os resultados mostram que quanto maior for o rácio de subscrição, o desempenho futuro da empresa provavelmente manterá um estado de crescimento de alta velocidade, sendo que 50% é a divisa do bom e mau desempenho.
Especificamente, para empresas cujos ; O lucro líquido da empresa cuja taxa de subscrição se situe entre 70% e 90% pode ser transferido no ano de emissão, com um aumento médio superior a 30% e um aumento médio superior a 35% no próximo ano de emissão; A maior parte dos lucros líquidos das empresas cuja taxa de subscrição é inferior a 10% estão em declínio. Para as empresas cuja taxa de subscrição é entre 10% e 30%, o lucro líquido do ano em que emitem obrigações convertíveis caiu em média quase 23% e no ano seguinte em média mais de 40%.
8 acções foram adicionadas pelo capital north bound e pelo capital alavancado
As empresas que emitem títulos conversíveis também serão favorecidas pelos fundos. De acordo com as estatísticas da databao, entre as 58 empresas que emitiram obrigações convertíveis este ano, 19 ações de 19 aumentaram indo para o norte desde junho (em comparação com o final de maio), e Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ; Do ponto de vista dos fundos alavancados, 13 ações obtiveram posições adicionais de clientes financiadores no mesmo período, e o último saldo financeiro de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) .
Entre eles, 8 ações obtiveram simultaneamente fundos de ir para o norte e aumentaram posições por financiar clientes desde junho, incluindo Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) o desempenho pode ser revertido, e o aumento do lucro líquido deve exceder 15%. Os principais lucros da empresa vêm de soda cáustica, resina de PVC e outros produtos químicos Western Securities Co.Ltd(002673) . No exterior, a diferenciação do preço da energia trouxe a diferença de preço atual de cerca de 550600 dólares / tonelada para PVC e soda cáustica fora da China, e a janela de arbitragem de exportação de produtos alcalinos clorados é otimista para ser gradualmente aberta
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