A grande era da nova energia começou. Em meio aos aplausos da nova energia, parecemos estar um pouco desconfortáveis. O Sichuan Changhong Electric Co.Ltd(600839) 30 anos atrás, BOE 20 anos atrás, e a Internet 10 anos atrás +… Estamos ficando cada vez mais nervosos em meio à ganância do público
Desde junho, a recuperação da nova indústria de energia acelerou, e algumas empresas de médio e alto alcance atingiram recordes. Por um tempo, os elogios para a nova indústria de energia têm sido desenfreados. Muitos investidores comentaram que nós, conservadores, estamos prestes a ser eliminados com o tempo. Eles também mencionaram uma observação de economista bem conhecido que “não investir em energia nova no momento é como não comprar uma casa há 20 anos”. Sempre que ouço isso, sinto que estou preso nas minhas costas.
A última vez que entrei em contato com a nova energia intuitivamente foi provavelmente em 2005. Naquela época, o preço do polissilício fotovoltaico em Tianwei baobian subiu, e foi também a primeira vez que aprendi sobre fotovoltaica Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) .
Agora, depois que o preço do petróleo rompeu a marca de 100 yuan novamente, a nova energia tornou-se mais uma vez um tópico mundial. Novos veículos de energia aceleraram sua penetração e ocupam o mercado. A era da nova energia começou. Naturalmente, o mercado de capitais também lhes deu avaliações muito altas e prêmios nos últimos três anos, que é quase um processo de mudança quantitativa para mudança qualitativa. Mas olhando para frente, acreditamos que a nova energia está acelerando em um período maduro, Mesmo perto do ponto de inflexão do equilíbrio oferta e demanda.
Vamos primeiro olhar para PV. O incidente Rússia Ucrânia faz com que a Europa pareça ter uma demanda urgente por independência energética, o que também faz com que a atual rodada de mercado PV demanda reabastecimento aéreo. Na verdade, tudo é baseado em preços elevados do petróleo. Se o preço do petróleo retorna, muitos investimentos no exterior podem não ser tão urgentes. O limiar mais baixo e mais baixo da indústria fotovoltaica faz com que a expansão da capacidade de produção acelere. Uma vez que as encomendas no exterior caem, é concebível que a indústria entrará em uma dolorosa reorganização naquele momento, e o momento em que o preço do petróleo está acima de 100 yuans nunca foi raro na história.
Vamos dar uma olhada em novos veículos de energia. De acordo com as estatísticas, as vendas anuais de novos veículos de energia são estimadas para ter ultrapassado 5 milhões, que é um número emocionante. As vendas anuais da China são cerca de 20 milhões, o que também significa que a taxa de penetração de novos veículos de energia excederá 25% este ano, o que é gratificante. Mas a questão é, o que acontecerá em seguida? De acordo com o plano quinquenal anterior, a taxa de penetração de 25% em 2025 foi alcançada. Mesmo que atinja 30% no próximo ano, terá apenas uma taxa de crescimento de 20%. No entanto, a propriedade de todo o carro é fixa, e mesmo o volume de vendas diminuirá com a epidemia. Ao mesmo tempo, um grande número de empresas de automóveis tradicionais como SAIC Motor, Volkswagen e BBA estão determinados a entrar na competição de veículos novos de energia com a determinação de quebrar seus pulsos. Quanto tempo eles podem acelerar depois que a indústria atravessar o ponto crítico de 1, Todos nós temos algumas preocupações sobre quanto tempo a sobrevalorização absoluta pode durar.
Finalmente, vamos falar sobre o investimento dos moradores. Além do imobiliário, houve várias oportunidades de era cruzada nas últimas três décadas, como a era da Internet após 2005, a era da Internet móvel trazida pela Apple geração 4 após 2012, e esta nova era da energia. No entanto, por que os moradores finalmente podem sentir que a valorização da riqueza ainda é apenas o imobiliário nas cidades centrais de primeiro e segundo escalão, porque apenas o imobiliário tem os atributos duplos de demanda rígida e investimento financeiro, Outros são atributos mais sociais. Como as pessoas investem nessas oportunidades e compram ações? Comprar independentemente do preço? Isso é, sem dúvida, uma piada.
Finally, amid the cheers of new energy, we seem to be a little uneasy. The Sichuan Changhong Electric Co.Ltd(600839) 30 years ago, BOE 20 years ago, and the Internet 10 years ago +… We are becoming more and more nervous amid the greedy voices of the public
(o autor é Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) shanghai director de investigação)
