Hoje (27 de junho), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram alto em toda a linha. Após a consolidação de choque no início da negociação, o índice de ações gradualmente subiu, e as transações entre os dois mercados foram liberadas novamente, mostrando o padrão de força do mercado em um relance.
Do ponto de vista do disco, alimentos e bebidas, hotéis de turismo e outras grandes faixas de consumo eclodiram, e o mercado de “dança de cor voadora de carvão” se fortaleceu novamente. Automóvel, bateria hjt, conceito de explosão civil, máquina-ferramenta industrial e outros setores tiveram desempenho proeminente, enquanto outras indústrias e setores de conceito aumentaram mais ou caíram menos, e o efeito de lucro local foi proeminente.
Vale ressaltar que, a partir do momento da imprensa, no setor automotivo, Yangzhou Yaxingmotor Coach Co.Ltd(600213) Anhui Ankai Automobile Co.Ltd(000868) ; No sector do carvão, Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) limite, Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) ; Entre as placas de metal não ferroso, Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Tianqi Lithium Corporation(002466) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) mencionou que a avaliação de uma ação está em um nível baixo, os fundamentos estão melhorando gradualmente, as expectativas econômicas estão melhorando, e a conscientização e preocupação dos investidores sobre riscos estão diminuindo, então as ações ainda estão em um período de tempo. Os otimistas dominam os preços e o “mercado de escavadeiras” reaparece. Esta rodada de índice de mercado é um típico “mercado de escavadeiras”.
Sob o pano de fundo de hotspots dispersos de A-share e rotação intensificada de placas, oportunidades potenciais de investimento estão ocultas.Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional, e vamos ver quais tópicos estão disponíveis para referência.
[tema 1] automóvel
Southwest Securities Co.Ltd(600369) mencionou que a partir de 18 de junho, Saic Motor Corporation Limited(600104) lingang fábrica de carros de passageiros começou oficialmente a produção de turno duplo, e a produção de toda a cadeia da indústria automobilística da China basicamente se recuperou ao nível pré-epidêmico; Em termos de demanda, destaca-se o efeito incremental da redução para metade do imposto sobre compras e das políticas de taxas de promoção das autarquias locais. De 1 a 19 de junho, as vendas por atacado/varejo de automóveis de passageiros aumentaram 52%/43% mês a mês e 34%/24% ano a ano, respectivamente; Em 22 de junho, o comitê permanente nacional novamente levantou a política de aumentar o apoio ao consumo de automóveis. Esperamos que, com a introdução contínua das políticas centrais e locais para promover o consumo automóvel, o efeito de ressonância entre oferta e procura continue a mostrar-se no futuro, e a prosperidade da indústria continue a melhorar. Em suma, estamos otimistas em relação à marca independente de carros de passageiros, veículos novos de energia e veículos inteligentes, e sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento sob a expectativa da recuperação do desempenho do setor de peças no terceiro e quarto trimestres.
Huaxin Securities disse que de janeiro a abril, devido ao salto no preço do carbonato de lítio, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento no preço terminal das empresas de automóveis, o surto de epidemias em muitas partes da China, o aumento da taxa de juros mais alto do que o esperado nos Estados Unidos, o volume de vendas de curto prazo foi menor do que o esperado, o relatório mais baixo do que o esperado do primeiro trimestre de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) . Em maio, com a implementação do primeiro relatório trimestral de Ningde, a situação epidêmica melhorou, a retomada do trabalho e da produção foi promovida em sucessão, os pedidos foram fortes, o boom das vendas foi constantemente verificado e a placa foi significativamente reparada. Julgamos que a avaliação atual de cada segmento ainda está na faixa de fundo histórica. Com a abertura do gargalo do lado da oferta, os dados terminais podem continuar a ser reparados. A política é moderada, os fundamentos são fortes, a inovação industrial é contínua e a tendência de longo prazo é boa. Atualmente, ainda está no período de alocação de médio e longo prazo.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) apontou que oferta primeiro + política estimulou demanda + desaceleração dos custos, e o setor enfrentou uma reversão fundamental no segundo semestre do ano. O setor automotivo atingiu o triplo fundo de “expectativa + vendas + desempenho” em meados e finais de abril. Depois de se despedir do momento sombrio, a indústria entrou na trilogia de recuperação. Com base na recuperação da oferta, na liberação da demanda sob estímulo e na flexibilização dos custos, espera-se que os fundamentos revertam. Atualmente, a trilogia da recuperação entrou na segunda etapa. Sob o estímulo político e recuperação da cadeia de suprimentos, os dados de produção e vendas de automóveis de passageiros inauguraram um ponto de virada e excederam as expectativas. A indústria inaugurou uma recuperação determinística. É neutro julgar que as vendas anuais por atacado de automóveis de passageiros são de +7,3% ano a ano, e prestar atenção à recuperação determinística da indústria.
Para todo o veículo: independência + novas forças surgem no processo de mudança. A política de estabilização do crescimento tem sido levada a cabo de forma multifacetada. Reduzir para metade o imposto de compra é bom para veículos petrolíferos. As políticas locais favorecem a nova energia, e ambos os veículos petrolíferos e veículos novos de energia beneficiam. O elemento central de curto prazo é a recuperação do volume de vendas. A política de reduzir para metade o imposto de compra tem um efeito puxador mais óbvio sobre o consumo de veículos petrolíferos. O elemento central de médio e longo prazo é o aumento de participação e mudança de modelo de negócios sob a reforma elétrica inteligente. Estamos otimistas sobre as novas forças domésticas e a abertura independente do chefe da era crescente. No segundo semestre do ano, o aumento independente continua a ser realizado, e as três setas de eletricidade pura + híbrido + inteligência são lançadas ao mesmo tempo. Para partes: quatro oportunidades de investimento de crescimento real da Nuggets. A médio e longo prazo, entenda a tendência incremental da indústria de ascensão doméstica e duplo clique inteligente elétrico.
(screenshot de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Relatório de Pesquisa)
[tema II] colorido
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) disse que a demanda terminal para as matérias-primas upstream de nova energia, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio e folha de alumínio, permaneceu forte após o aumento dos preços dos veículos elétricos, a pressão de transmissão de custos da cadeia industrial foi endireitada ainda mais, e os materiais upstream de baterias de lítio continuaram o padrão de “alta prosperidade, altos lucros e baixo valor”. Objecto principal: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) .
Além disso, a Minsheng Securities acredita que o impacto do aumento da taxa de juros do Fed na economia foi ampliado sob a alta inflação, e o risco de estagflação global aumentou. Além disso, a demanda por aversão ao risco aumentou sob a continuação de conflitos geopolíticos, e o ouro tem limitado espaço para declínio nesta rodada de ciclo de aumento da taxa de juros, ou pode flutuar e subir. Foco em: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Yintai Gold Co.Ltd(000975) zhaojin indústria de mineração e Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Cinda Securities apontou que, sob o pano de fundo do objetivo de “duplo carbono”, atribui importância às oportunidades históricas de investimento de novas energias e novos materiais, e se concentra em novos metais energéticos com forte demanda e fraco padrão de oferta e novos materiais metálicos que se beneficiam da modernização industrial e substituição doméstica.
A forte restrição à oferta de recursos metálicos causada pela baixa despesa de capital a longo prazo apoiará o alto preço dos metais não ferrosos nos próximos anos, e as empresas de recursos metálicos inaugurarão a oportunidade de investimento de reavaliação de valor; Novas empresas de materiais metálicos se beneficiaram do desenvolvimento acelerado da inteligência elétrica e entraram no estágio de crescimento acelerado.
(screenshot do Cinda Securities Research Report)
[tema III] carvão
Os títulos de código aberto mencionaram que os atuais fundamentos do carvão estão no estágio de oferta apertada e demanda crescente, e o preço ainda mostra um forte impulso ascendente. No que diz respeito ao preço do carvão da China, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma deixou claro que há uma política de limite de preços para a cooperação anual de longo prazo e preços à vista do carvão de energia. No futuro, a maioria das empresas de carvão de energia vai mostrar desempenho estável e altos dividendos, que tendem a ser serviços públicos, e a avaliação global será melhorada; As matérias-primas químicas carvão e carvão para cimento e materiais de construção ainda são elásticas em certa medida. O carvão no exterior e o carvão de coque são totalmente elásticos. O aumento dos preços continua a ser um catalisador importante para os preços das ações. A maioria das empresas de carvão tem alto rendimento de dividendos, e a maioria das avaliações são apenas 5-6 vezes, com alta margem de segurança.
Huajin Securities disse que, com a melhoria da situação epidêmica e o pico do verão, o lado da demanda continuou a melhorar. Actualmente, a estrutura de abastecimento é apertada e o problema da segurança energética no Verão é proeminente. Recentemente, as principais áreas de produção realizaram sucessivamente o trabalho de garantir o abastecimento e aumentar a produção, mantendo-se, no geral, a pressão de garantir o abastecimento. Com a promoção contínua das sanções energéticas da UE contra a Rússia, a incerteza do comércio externo de carvão aumentou, e a contração das importações de carvão da China atingiu expectativas de consenso. Em termos de tipos de carvão, o carvão térmico entrou na alta temporada, o estoque a jusante continua a ser removido e o preço é forte. A fraca tendência do carvão metalúrgico está relacionada com a recente expansão da restrição de produção pelas siderúrgicas devido às perdas, sendo que atualmente a pressão é transmitida para as coqueiras e a compra de algum carvão metalúrgico é suspensa. Após duas semanas de ajustamento descendente, a valorização dinâmica do sector voltou a um nível histórico baixo (2,35% nos últimos cinco anos), devendo a valorização do sector ser reparada. Esta ronda de restrições de preços incide principalmente sobre o carvão térmico. Espera-se que o desempenho do carvão térmico seja mais determinístico no futuro, e o desempenho do carvão não térmico seja mais flexível.
Cinda securities também apontou que, em termos de preço do carvão da China, a situação tensa da oferta e demanda de carvão permanece inalterada: o espaço para aproveitar o potencial da oferta é extremamente baixo, a tendência de pico de verão e retomada da produção e trabalho permanece inalterada, o que apoia fortemente o aumento razoável e estável do preço do carvão no mercado, e a lucratividade e lógica de lucro das empresas de carvão não mudou. Classificação de investimento: Com base no acima exposto, continuamos a olhar para o setor do carvão de uma forma geral e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de alocação do carvão. De baixo para cima, foco em duas linhas principais: primeiro, Yankuang energia, que tem grande espaço de crescimento para extensão endógena, excelente dotação de recursos e governança corporativa, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; Em segundo lugar, empresas de coque de alta qualidade Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
Guosheng Securities acredita que, atualmente, a janela de previsão do relatório semestral veio. Sob o alto preço do carvão, o desempenho do setor de carvão é altamente determinista, enquanto a avaliação está no fundo histórico. Considerando que os altos lucros das empresas de carvão devem continuar por um longo tempo e a taxa de dividendos é continuamente aumentada sob o pano de fundo de alto fluxo de caixa, o setor de carvão está enfrentando um duplo clique de avaliação de desempenho.
(screenshot de Guosheng Securities Research Report)
[tema 4] Turismo Hotel
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) disse que, a curto prazo, a situação de prevenção e controle epidêmico na China é geralmente boa, turismo inter provincial e turismo de grupo se recuperaram de forma ordenada, e a confiança do mercado de turismo foi impulsionada. A médio e longo prazo, a situação de controle epidêmico e o processo de P&D e desembarque de medicamentos específicos da covid-19 determinam a estabilização e recuperação da indústria. Sugerimos prestar atenção a 1) os alvos de locais cênicos de lazer que focam na restauração de desempenho, tais como China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ; 2) Por exemplo, China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ; 3) Alvos na parte inferior do ciclo, tais como Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) .
Shenyin Wanguo Securities também acredita que o consumo turístico deve se recuperar fortemente com a abertura de salas de alimentação e a retomada dos negócios em pontos cênicos. Espera-se que o comércio eletrônico, isenção fiscal, hotéis e outros setores inaugurem um rápido período de reparo. Recomendação: 1) Internet e-commerce: jd.com, meituan.com, pinduoduo.com e alibaba.com; 2) Isenção fiscal: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ; 3) Recursos humanos: Beijing Urban-Rural Commercial (Group) Co.Ltd(600861) Beijing Career International Co.Ltd(300662) ; 4) Hotéis: Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) huazhu Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ; 5) Ponto cênico: Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) haichang Ocean Park, China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ; 6) Catering: jiumaojiu, chá de Naixue; 7) Supermercado fresco: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) .
Boc International (China) Co.Ltd(601696) mencionou que Ctrip lançou a previsão da tendência do turismo de verão em 2022.Os dados mostraram que as encomendas de bilhetes de verão na plataforma Ctrip aumentaram 162% mês após mês na semana passada; O volume de pedidos de produtos de viagens de equipa aumentou 109% mês a mês; As encomendas de hotéis de verão aumentaram mais de 50% mês a mês. A recuperação do mercado turístico durante as pequenas e longas férias impulsionou a determinação da indústria do turismo em se recuperar após a epidemia. A melhoria da situação epidêmica e as políticas favoráveis estão gradualmente dissipando a neblina da incerteza dos turistas sobre o turismo de longo prazo. Espera-se que o mercado turístico entre em um período de crescimento mais rápido e retorne a uma lógica melhor.
(imagem de Boc International (China) Co.Ltd(601696)
