O “trem especial” para pensão pessoal está chegando até nós.
Em 24 de junho, a CSRC elaborou e emitiu as Disposições Provisórias sobre a gestão empresarial do investimento individual em pensões e a oferta pública de fundos de investimento em valores mobiliários (a seguir designado por “projeto de comentários”) e solicitou comentários ao público.
se os pareceres sobre a promoção do desenvolvimento das pensões individuais (doravante denominados “pareceres”) emitidos pelo gabinete geral do Conselho de Estado em 21 de abril significam a implementação oficial do sistema individual de pensões, o projeto de exposição fornece um arranjo institucional mais claro para a indústria de fundos públicos para servir a causa individual de pensões, marcando a abertura total do mercado de financiamento de pensões de trilhões
O lançamento do projeto de exposição imediatamente despertou preocupação generalizada de todas as esferas da vida. As empresas de fundos principais trabalharam horas extras durante o fim de semana para fornecer sugestões sobre como melhor servir o terceiro pilar da pensão. Além disso, a lista de agências de pensões e de vendas qualificadas também foi apresentada ao público.
quais os produtos de pensões que se espera serem “seleccionados”
De acordo com as instruções de elaboração do projecto de exposição, prevê-se que o investimento individual em pensões em fundos públicos seja incluído prioritariamente no fundo-alvo de pensões e a gama de produtos será alargada no futuro. Quais fundos-alvo de pensões cumprem os requisitos regulamentares? De acordo com o Relatório de Pesquisa de títulos Huabao, os produtos de fundo em que a pensão individual pode investir devem atender aos seguintes dois requisitos:
(1) o fundo alvo de pensão com uma escala não inferior a 50 milhões de yuans no final dos últimos quatro trimestres;
(II) fundos de ações, fundos híbridos, fundos de obrigações, fundos em fundos e outros fundos especificados pela CSRC que tenham um estilo de investimento estável, estratégias de investimento claras, bom desempenho a longo prazo e conformidade operacional estável e sejam adequados para investimento a longo prazo de pensões individuais.
De acordo com os requisitos, foram selecionados 82 produtos que podem ser incluídos no âmbito do investimento individual de pensões entre 178 pensões existentes para produtos de fundos públicos em todo o mercado, abrangendo 42 sociedades de fundos.
Do ponto de vista dos produtos, BOCOM desfrutava da maior escala de um ano de pensão estável, Pu Yin Anshanyi e pensão estável, e Minsheng Canadá Yinkang Corning pensão estável, que eram 21,594 bilhões de yuans, 5,413 bilhões de yuans e 3,926 bilhões de yuans respectivamente.
Do ponto de vista da empresa, os produtos de pensão de BOCOM Schroder, Puyin AXA e Xingzheng são os maiores do mundo, com RMB 22,548 bilhões, RMB 5,413 bilhões e RMB 5,134 bilhões respectivamente; China Southern Fund, ICBC Credit Suisse Fund e Huaxia Fund têm o maior número de produtos de pensão, com 5.
De acordo com as estatísticas do relatório de pesquisa, de acordo com a classificação das posições de capital próprio alto, médio e baixo, a escala de meta de pensão de baixo patrimônio fof é a maior, o número de meta de pensão de médio patrimônio fof é a maior e a escala e número de meta de pensão de alto patrimônio fof são menores do que os outros dois. O rácio de penetração de capital próprio após ponderação global da escala é de 27,79%.
O projeto de exposição exige que as instituições que podem realizar vendas de fundos de negócios de pensão pessoal precisam atender a uma série de requisitos, incluindo a escala de detenção de fundos de ações e fundos híbridos no final dos últimos quatro trimestres não é inferior a 20 bilhões de yuans, dos quais a escala de fundos de ações e fundos híbridos mantidos por investidores individuais não é inferior a 5 bilhões de yuans, e governança corporativa sólida, controle interno perfeito e alto nível de gerenciamento de conformidade.
De acordo com os dados estatísticos dos consultores de investimento Tianxiang, estima-se que até o final do primeiro trimestre de 2022,
Em termos de funcionamento do fundo alvo de pensões, alcançou retornos estáveis e positivos para os investidores no ambiente volátil do mercado nos últimos três anos, o número e a escala também aumentaram gradualmente e a maturidade e a atratividade do produto aumentaram ainda mais.
As estatísticas mostram que, a partir de 24 de junho de 2022, existem 78 fundos de data-alvo de pensão em todo o mercado, com um ciclo de vida abrangendo 2025 a 2060; Existem 102 fundos de risco alvo de pensão, cobrindo três estilos: estável, equilibrado e ativo, com uma escala total de mais de 100 bilhões de yuans, incluindo 91,063 bilhões de yuans de fundos de risco alvo de pensão.
Em termos de desempenho, as estatísticas mostram que, a partir de 24 de junho de 2022, o retorno médio global do fundo de pensão meta de mercado inteiro no último ano é de -6,90%, o retorno nos últimos dois anos é de 12,05% e o retorno nos últimos três anos é de 38,78%, enquanto o retorno do fundo de risco meta de pensão no último ano, nos últimos dois anos e nos últimos três anos é de -2,21%, 10,02% e 22,64%, respectivamente.
início da era individual da pensão
Para a introdução do projeto de exposição, várias empresas de fundos principais estudaram e interpretaram-no durante o fim de semana:
O ICBC Credit Suisse Fund disse que o projeto de exposição é uma das importantes regras e sistemas de apoio para a implementação dos pareceres. As disposições relevantes refletem as características de buscar progresso mantendo a estabilidade, gerar lucros para os investidores, enfatizando a proteção dos legítimos direitos e interesses dos investidores, e são uma parte importante do sistema de previdência pessoal. Após a solicitação das opiniões públicas, terá um impacto de longo alcance na promoção e padronização do desenvolvimento do negócio de fundos de investimento de pensão pessoal.
Em vista das vantagens dos fundos públicos em servir pensões individuais, Huaxia Fund enfatizou que o fundo alvo de pensões se concentra em ativos de capital e pode dar pleno jogo ao efeito “dinheiro longo”. O objetivo do planejamento financeiro de pensões é reservar ativos suficientes após a aposentadoria, com uma duração de várias décadas. Portanto, se nos concentrarmos apenas no risco de flutuações de investimento, e a renda for insuficiente, enfrentaremos o risco de acumulação insuficiente de ativos após a velhice. A longo prazo, é necessário transformar a “poupança para os idosos” em “investimento para os idosos”, que é uma forma mais científica de financiamento para os idosos.
Do nível do produto, Harvest Fund acredita que os fundos de pensão são principalmente investimentos de ultra longo prazo e têm requisitos mais elevados para solidez. A adoção do fof pode ajudar a suavizar a flutuação do mercado de capitais da China através da alocação flexível de ativos, por um lado, e identificar produtos com desempenho excelente e estável através da seleção profissional de fundos, por outro lado, de modo a melhorar a experiência de holding a longo prazo dos investidores; E através do fundo de investimento, ele realiza a dispersão secundária do risco do mecanismo de investimento, reduz a volatilidade sem perder o retorno esperado e melhora a razão de retorno de risco.
Guangfa Fund disse que os reguladores implementarão a gestão de diretórios em fundos de pensão individuais e instituições de venda de fundos, e removerão produtos ou instituições não conformes de tempos em tempos. Esta medida reflete o mecanismo de supervisão contínua e em tempo real dos reguladores sobre produtos de pensão individuais, e desempenha um papel na proteção das necessidades de investimento de pensões dos investidores.
South Fund disse que, globalmente, os fundos mútuos sempre foram a principal força do investimento em pensões. Na China, a escala total de várias pensões geridas por gestores de fundos públicos atingiu 4 trilhões de yuans, representando 50% da escala total do investimento em pensões confiado pela China. Construir o terceiro pilar das pensões é uma nova missão confiada à indústria de fundos públicos pelos tempos. Os fundos de longo prazo representados pelas pensões também podem desempenhar o papel de uma “pedra de lastro” e ajudar o mercado de capitais a estabilizar e crescer.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) estatísticas de relatório de pesquisa mostram que, sob expectativas otimistas, os novos fundos anuais de pensão individual atingirão quase 150 bilhões de yuans em cinco anos, e o total de fundos de ações atingirá quase 500 bilhões de yuans. A médio e longo prazo, os fundos incrementais estenderão-se gradualmente ao mercado acionário.
frente ao “oceano azul” que se espera exceder trilhões no futuro, o que o fundo público fez e que direção irá funcionar no futuro
Huaxia Fund disse que referindo-se à experiência de mercados maduros estrangeiros, a gestão de pensões, como um projeto sistemático, é um grande teste da capacidade de alocação de ativos integral da empresa de fundos.
A empresa vem se preparando ativamente para fundos públicos para ajudar o desenvolvimento de negócios individuais de pensões. Atualmente, acumulou 21 anos de experiência na gestão de investimentos de pensões. Ela não só estabeleceu um quadro institucional adequado para a gestão de pensões, equipado com gerentes de investimento sênior, mas também aprendeu com conceitos avançados internacionais de alocação de ativos, acumulou rica experiência em gestão de fof e construiu uma linha de produtos perfeita para fornecer aos investidores ricas escolhas de produtos de pensão, Deve ser dada mais atenção ao desenvolvimento contínuo da educação dos investidores.
Harvest Fund disse que, no futuro, os fundos públicos devem realizar ativamente atividades de intercâmbio de investidores e educação de investidores em torno do tema da pensão individual, ajudar a popularizar a conscientização sobre a pensão individual e orientar e estabelecer o conceito de investimento de longo prazo. Actualmente, a maioria dos investidores chineses, especialmente os jovens, ainda não está familiarizada com o conceito de pensão pessoal. É um longo caminho a percorrer para mudar o conceito de pensão e estabelecer o conceito de investimento a longo prazo. Os fundos públicos devem tomar a iniciativa de promover continuamente a publicidade e a educação dos conhecimentos sobre o financiamento das pensões e melhorar a compreensão dos investidores sobre o sistema nacional de pensões e os produtos financeiros das pensões.
CCB também disse que continuará a enriquecer a reserva de produtos de pensão, melhorar a capacidade de investimento em pensões, fortalecer ainda mais a educação do financiamento de pensões, popularizar o conceito de investimento em pensões, fortalecer a compreensão dos investidores sobre políticas de pensões individuais e oferta pública de produtos de pensões, contribuir mais para a construção do terceiro pilar do sistema de pensões da China, e introduzir mais fundos de alta qualidade a longo prazo para o mercado, Aumentar a expectativa do público em geral por uma vida melhor nos idosos no futuro.
de acordo com os dados da associação da indústria de fundos, em abril deste ano, a escala de fundos públicos em todo o mercado atingiu 25,52 trilhões de yuans. Além disso, de acordo com o relatório de 2021 sobre o serviço e proteção de investidores em empresas de valores mobiliários emitidas pela Associação de Valores Mobiliários da China, o número de financiadores chineses ultrapassou 720milhões, mais da metade da população da China, enquanto o número de acionistas divulgados juntos é inferior a 200 milhões. Pode ser visto a partir dos dados que o investimento do fundo foi profundo em milhares de famílias.
