Principais pontos de investimento
Semicondutores: a linha principal de investimento de semicondutores concentra-se no núcleo de ligação doméstica substituta & no campo com prosperidade estrutural ascendente.
Quanto ao elo de substituição doméstica principal, estamos firmemente otimistas sobre a tendência de substituição doméstica nos campos de equipamentos e materiais de semicondutores.O jogo de ciência e tecnologia Sino EUA acelerará ainda mais o controle independente de equipamentos e materiais de semicondutores. A demanda global downstream mostra uma prosperidade estrutural ascendente. A prosperidade da eletrônica automotiva, data center, controle industrial e outros subsetores é relativamente alta. Estamos otimistas de que as empresas de semicondutores em campos relacionados continuarão a se beneficiar da demanda downstream, principalmente incluindo semicondutores de energia, chips analógicos, chips de interface de memória relacionados ao servidor, etc. Olhando para o médio e longo prazo, estamos firmemente otimistas sobre as empresas líderes relacionadas à pista de neve pesada Changpo, tais como materiais de equipamentos semicondutores, potência, chips analógicos, etc.
Eletrônica de consumo: a pressão sobre o custo e a taxa de câmbio diminuiu, e a cadeia frutífera inaugurou um período de reparo de desempenho. Com a situação epidêmica sob controle, as vendas de celulares devem retornar gradualmente a um ponto de inflexão marginal. Ao mesmo tempo, a Apple Mr será lançada por volta do final deste ano, o que deve estimular ainda mais o sentimento da indústria. Sugere-se que se concentre nas seguintes direções: 1) empresas que beneficiam do ciclo de inovação da Apple MR e outros novos produtos; 2) Empresas de marca midstream e downstream com falta de núcleo no upstream e mitigação de custos favorável; 3) Empresas explorando ativamente o novo mercado de energia / veículos inteligentes.
Componentes passivos: novos campos de energia, como a eletrônica automotiva e o armazenamento de energia solar, continuam impulsionando a demanda da indústria, e há um amplo espaço para a substituição doméstica de produtos de médio e alto nível. Ao mesmo tempo, o estoque de componentes passivos no campo da demanda do consumidor a jusante está se aproximando do fim, o que se espera atingir o fundo e recuperar. A indústria também se beneficia plenamente da ressonância do boom da localização + eletronização automotiva.
Vemos que cada vez mais fornecedores excelentes entraram em mercados de ponta, como o nível de especificação de veículos, e a participação de localização deve aumentar significativamente no futuro.
Pcb: o preço das matérias-primas upstream está solto, e a margem de lucro das empresas PCB recupera gradualmente. Eletrônica automotiva e data center, como a principal força motriz para o crescimento da indústria de PCB no futuro, impulsionará o rápido crescimento da demanda do segmento de mercado. Sugere-se prestar atenção às empresas com uma alta proporção de placas automotivas e placas de comunicação de dados na China.
Painel: o preço dos painéis de todos os tamanhos começou a baixar, e espera-se que inaugure uma nova rodada de ciclo crescente no segundo semestre do ano, que terá graus variados de impacto nas principais empresas da indústria. A melhoria da concentração da indústria torna o forte sempre forte, e as empresas com alta participação de mercado terão uma palavra óbvia. Ao mesmo tempo, a vantagem da capacidade de produção tem um papel significativo no controle de custos, e as empresas de painel com linhas de alta geração ocuparão uma posição favorável. Além disso, deve ser prestada atenção ao desenvolvimento a alta velocidade dos subsectores e das tecnologias de visualização emergentes.
Led: Mini led sobe com o vento e tem uma ampla perspectiva de mercado no futuro. Preste atenção às empresas líderes no upstream, médio e downstream.
Sugestões de investimento: continuar a ser otimista sobre os equipamentos domésticos de semicondutores, materiais e componentes high-end que substituem as ligações principais. Recomenda-se prestar atenção Naura Technology Group Co.Ltd(002371) ; É optimista que a percentagem de torneiras de simulação e potência continue a aumentar. Recomenda- se prestar atenção a Sg Micro Corp(300661) 3Peak Incorporated(688536) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Starpower Semiconductor Ltd(603290) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ; Estamos otimistas sobre as principais empresas de eletrônicos de consumo que estão sujeitas à melhoria do lado dos custos e entrar em uma nova rodada de ciclo de inovação. Estamos otimistas sobre os principais objetivos de benefícios da eletrônica automotiva, tais como Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) .
Dicas de risco: a demanda terminal é menor do que o esperado, o atrito comercial sino-americano intensifica-se e o processo de substituição doméstica é menor do que o esperado
