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Revisão da indústria têxtil e de vestuário desde o início de 2022: do início de 2022 até o final de maio, os declínios da fabricação têxtil SW, vestuário têxtil doméstico SW e CSI 300 foram de -8,58%, -13,14% e -16,86% respectivamente, e a fabricação têxtil e vestuário têxtil home têxtil superaram CSI 300. Do início de 2022 até o final de maio, os declínios do estoque de bens de consumo duráveis e vestuário e índice hang seng foram de -25,57% e -7,34%, respectivamente, e bens de consumo duráveis e roupas apresentaram desempenho inferior ao Índice Hang Seng. De acordo com as estatísticas da Administração Geral das Alfândegas, de janeiro a maio de 2022, o valor cumulativo das exportações de têxteis foi de US $ 62,85 bilhões, um aumento homólogo de 12,1%, e o valor cumulativo das exportações de roupas foi de US $ 62,21 bilhões, um aumento homólogo de 10,2%. De acordo com as estatísticas do Escritório Nacional de Estatísticas, de janeiro a maio de 2022, as vendas a varejo de roupas, sapatos, chapéus e tecidos de malha de empresas acima do tamanho designado atingiram 509,34 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 8,1%. De janeiro a maio de 2022, as vendas on-line de artigos de vestuário diminuíram 1,6% em relação ao ano anterior.
Estratégias para o setor de manufatura têxtil a montante em meados de 2022: (1) o setor de manufatura têxtil não foi afetado pela epidemia no primeiro semestre do ano e beneficiou da depreciação da taxa de câmbio RMB desde o final de março. As perspectivas de desempenho para o primeiro semestre do ano são otimistas. Com a aproximação do relatório intercalar, recomenda-se prestar atenção a algumas sub-indústrias e estoques individuais cujo desempenho se espera superar as expectativas; (2) No médio prazo, recomenda-se concentrar em algumas empresas líderes na cadeia de suprimentos de alta qualidade com perspectivas de desempenho otimistas no segundo semestre deste ano, com base na baixa base no segundo semestre de 2021. A longo prazo, a resistência do desempenho das empresas líderes na cadeia de suprimentos de alta qualidade é mais forte do que a dos clientes da marca downstream, que podem resistir ao risco de declínio no poder de compra do consumidor causado pela inflação e a guerra entre a Rússia e a Ucrânia em certa medida, e continuar a recomendar. Destinos recomendados de A- share: Huali Industrial Group Company Limited(300979) Winner Medical Co.Ltd(300888) ; Alvo da ação de Hong Kong: Shenzhou International.
Estratégia para o setor de roupas e têxteis para casa a jusante em meados de 2022: (1) no segundo trimestre, embora a epidemia na China tenha sido agravada ainda mais, o líder da sub-indústria ao ar livre no setor beneficiou-se da alta prosperidade da indústria de camping ao ar livre. Devido ao aumento do tempo dos consumidores em casa, a demanda da sub-indústria têxtil para casa não foi afetada. Portanto, estamos otimistas sobre seu desempenho no primeiro semestre do ano. Com a abordagem do relatório intercalar, sugerimos prestar atenção às empresas líderes cujo desempenho é esperado exceder a expectativa.
(2) a médio prazo, sugere-se prestar atenção às oportunidades comerciais das principais empresas de equipamentos de camping naquele momento, como o dia nacional entra em outra temporada de camping de pico do ano. A longo prazo, espera-se que a indústria de camping da China mantenha uma perspectiva alta aprendendo com a experiência do Japão, e a sub-indústria de equipamentos de camping tem um grande espaço de desenvolvimento no futuro. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento a longo prazo das principais empresas de equipamentos de camping. (3) Estamos otimistas sobre as oportunidades de investimento para a recuperação do consumo após a epidemia no segundo semestre do ano, aprender com a experiência de 2020, e combinado com o desempenho das sub indústrias de vestuário e têxtil doméstico no primeiro trimestre deste ano, sugere-se prestar atenção ao líder de esportes de moda, líder de jaqueta e líder têxtil doméstico. Destinos recomendados de A- share: Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) ; Metas de ações de Hong Kong: Bosideng, Li Ning, Tebu internacional, Anta sports, taobo, China LiLang.
Dicas de risco: risco descendente contínuo de prosperidade macroeconômica, risco de flutuação da taxa de câmbio, risco de aumento contínuo dos preços das matérias-primas, risco de expansão de capacidade no exterior inferior ao esperado, risco de backlog de estoque e risco de má gestão.
