Principais pontos de investimento
Após o surto da doença, o projeto inaugurou uma corrida de trabalho, e espera-se que a corrida continue por um longo tempo. A melhoria das políticas imobiliárias locais será gradualmente transmitida ao nível dos materiais de construção. O consumo de materiais de construção é claro no fundo. É líder com bons dados operacionais passados e excelente gestão. É altamente anticíclico e a avaliação tem sido rentável. Continue a recomendá-lo.
Continuamos a focar nas seguintes recomendações: ① [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] (estima-se que pe22.2x será em 2022) a empresa integrada alcançou resultados notáveis através de investimentos e construção de plantas e afundamento fiscal, impulsionando o crescimento de negócios não imobiliários e aumentando continuamente a participação de mercado da principal indústria impermeável. ② [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] (estima-se que pe11,8x em 2022) o negócio de chapas manterá um alto crescimento; Espera-se que o afundamento de canais, a melhoria da gestão, o desempenho a médio e longo prazo cresçam de forma constante, ajudando a melhorar a avaliação. ① [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] (estima-se que pe15,1 em 2022) a produção base + expansão regional impulsionam a participação do agente redutor de água a aumentar, e os materiais funcionais devem continuar a crescer em alta taxa. ① [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ] (estima-se que pe10,9x em 2022) a receita continua a crescer, a participação continua a aumentar e a elasticidade é grande. ⑤ [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] (estima-se que pe24,2x em 2022) o aumento de preços mais círculo concêntrico é vigorosamente promovido, e espera-se que o varejo continue a crescer rapidamente; A quota de mercado do gasoduto continua a aumentar, e o steward estrela capacita o círculo concêntrico. ⑥ [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ] (previsão de pe29,7x em 2022) canais de vendas diretas + categorias expandidas, impulsionando o crescimento do número de clientes; A vantagem da integração é óbvia, e a taxa continua a diminuir. ① [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] a avaliação está em um nível baixo com alto desempenho de custo.
(1) consumo de materiais de construção: espera-se melhorar gradualmente a partir de junho e traçar ativamente a área inferior. ① Afetado pela situação epidêmica, aumento dos custos e outros fatores, espera-se que o desempenho dos materiais de construção de consumo no primeiro semestre do ano esteja em um ponto baixo, e o atraso da demanda após a epidemia deve acelerar; ② Muitas políticas imobiliárias locais foram melhoradas. Sob o tom de definição de “não especulação em habitação e habitação”, o atraso de tempo da melhoria das políticas imobiliárias para o final de vendas / construção será mais longo do que no passado, mas não estará ausente; ① O ritmo de aumento de preços este ano é mais rápido do que no ano passado, o que significa que o impacto dos custos é menor do que no ano passado; ① O crescimento negativo das vendas imobiliárias começou em junho do ano passado, superou o efeito da política, julgou que as vendas de acompanhamento deveriam melhorar e, em seguida, entrou no ponto de inflexão de médio e longo prazo. ⑤ Na direção da alocação, selecione os líderes de primeira linha com forte resistência de desempenho + os líderes com alta margem de segurança e baixo valor. Continue a recomendar [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) .
(2) cimento: o preço do mercado nacional do cimento continuou a cair acentuadamente esta semana, com uma queda mensal de 2,8%. As áreas de queda de preços incluem principalmente Pequim, Hebei, Liaoning, Fujian e outros lugares. No final de junho, afetado por chuvas contínuas, alta temperatura e o exame de admissão da faculdade, os preços do cimento da China continuaram a cair acentuadamente. Espera-se que os preços do cimento em vários lugares serão bottomed para fora em julho. Principal [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
[ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .
(3) vidro: o preço médio semanal foi de 1755 yuan / ton, uma diminuição mensal de 2,02% e uma diminuição ano a ano de 38,55%. A cotação do simples grande mainstream de revestimento de 3,2 mm foi de 28,5 yuan / metro quadrado, que foi plano mês a mês, com um aumento ano a ano de 29,55%. Custos crescentes + situação epidêmica suprimiu a demanda, resultando em baixa rentabilidade do primeiro trimestre. No entanto, o preço das ações foi totalmente refletido. Estamos preocupados com a melhoria de preços subsequente e a flexibilidade da liberação de desempenho em campos emergentes. Sugerimos prestar atenção a [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ] [ Csg Holding Co.Ltd(000012) .
(4) fibra de vidro: esta semana, o preço de mercado do forno de tanque livre de álcalis diminuiu de forma constante, e o preço dos produtos convencionais na maioria das fábricas diminuiu em 100200 yuan / ton. A maioria das fábricas do fio direto de enrolamento 2400tex livre de álcalis da China citou 5 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 0 yuan / ton.
Dicas sobre mudanças importantes esta semana: ① em 20 de junho, Hunan Cement Association emitiu um aviso sobre as empresas de clínquer de cimento Hunan para realizar a produção de pico de turno de junho a agosto de 2022.Todas as 63 linhas de produção de clínquer na província estavam envolvidas na produção de pico de turno one-on-one; ② Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) announced the restricted stock incentive plan for 2022 (Draft), which plans to grant 13947000 restricted shares to incentive objects, accounting for 2; ① A linha de frente 600t da Dongtai China vidro especial Co., Ltd. foi reparada com água em 23 de junho; Xinyi linha de produção de vidro de poupança de energia (Wuhu) com uma capacidade diária de 600 toneladas parou de alimentar em 23 de junho.
Aviso de risco: o investimento em infra-estruturas é inferior ao esperado; As alterações políticas são inferiores ao esperado; O risco de aperto de crédito; O risco de continuar a apertar a regulamentação imobiliária; O risco de o petróleo bruto continuar a aumentar.
