Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a 24ª semana de negociação de ações em 2022. O índice CSI 300 subiu 1,99%, e 23 das 31 indústrias na classe shenwanwan subiram e 8 caíram. Na semana passada, a tendência geral da indústria de comunicações foi mais fraca do que o mercado, subindo 1,07%, ocupando 18º lugar e 3º lugar na indústria de TMT De acordo com os dados divulgados pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação, a operação geral da indústria de comunicação da China foi estável de janeiro a maio. A receita de serviços de telecomunicações manteve crescimento, e o volume total de serviços de telecomunicações aumentou rapidamente; A construção e aplicação de novas infraestruturas, como redes ópticas 5g e gigabit, foram aceleradas e a capacidade de fornecimento de comunicação foi continuamente melhorada; Os negócios emergentes, como a computação em nuvem, cresceram rapidamente e o novo ímpeto de desenvolvimento da indústria continuou a aumentar. Sob o pano de fundo da “digitalização da indústria” e “computação digital no Oriente e computação digital no Ocidente”, a disposição dos operadores de construir vigorosamente rede de energia de computação trará crescimento determinístico de desempenho a longo prazo para empresas relevantes a jusante. Ao mesmo tempo, com a melhoria da taxa de localização de cavacos e o declínio dos preços das matérias-primas a montante, a margem de lucro das empresas a jusante também pode aumentar gradualmente. Sugere-se continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento das empresas de TIC.
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) Ministério da indústria e tecnologia da informação: no primeiro maio, a receita de negócios de telecomunicações atingiu 665 bilhões de yuans, um aumento de 8,5% ano a ano; (2) China Telecom Corporation Limited(601728) usuários de pacotes 5g atingiram 224,47 milhões: um aumento líquido de 7,04 milhões no mês, com uma taxa de penetração superior a 58,9%; (3) China United Network Communications Limited(600050) 5g usuários de pacotes atingiram 179,7 milhões: 4,936 milhões de novos usuários no mês atual; (4) Os clientes do pacote 5g da China Mobile alcançaram 495 milhões: um aumento líquido de 18,213 milhões no mês; (5) O padrão de design de 30bilhões da China Mobile foi implementado: o desconto médio é superior a 60,8%, e o instituto de design móvel da China assume a liderança; (6) ZTE, Huawei e Fiberhome ganharam a licitação para a compra centralizada de novos equipamentos OTN da China Mobile; (7) China Telecom Corporation Limited(601728) 5g expansão da capacidade da rede central e compra centralizada: Huawei e ZTE ganharam o lance; (8) Em maio, o mercado de telefones celulares da China enviou 20,805 milhões de unidades, com telefones celulares de 5g representando 85,3%; (9) Instituto TIC: o número de nomes de domínio ativos visitados por usuários chineses atingiu 46,853 milhões; (10) Organização: comparado com 25G PON, 50g PON será o vencedor; (11) Analista de análise de estratégia: 5g inverteu a tendência de declínio da receita de serviços das operadoras móveis globais.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Acreditamos que, a médio e longo prazo, sob a premissa de que a economia digital é a principal linha da indústria de tecnologia, as oportunidades gerais de mercado da indústria de comunicação excederam os riscos e o valor de investimento de muitas pistas de corrida de alta qualidade tornou-se proeminente. Sugerimos prestar atenção às seguintes faixas: (1) Fabricantes de TIC: no contexto do crescente investimento dos operadores chineses na economia digital e do aumento da despesa global de capital, algumas empresas líderes na indústria de equipamentos de comunicação têm certeza de alto desempenho. Ao mesmo tempo, com a melhoria da taxa de localização de chips e o declínio dos preços das matérias-primas upstream, a margem de lucro da empresa também pode aumentar gradualmente. (2) Fibra óptica e cabo óptico: com a racionalização do modo de licitação, espera-se que o preço da fibra óptica aumente constantemente nos próximos dois anos. Ao mesmo tempo, beneficiando do crescimento do tráfego downstream, computação digital de leste para oeste, banda larga Gigabit, cabo submarino de energia eólica e outras novas demandas, a tendência de melhoria dos fundamentos da indústria deve continuar.
(3) módulos ópticos: em 2022q1, a taxa de crescimento dos fabricantes de módulos ópticos de dispositivos ópticos no exterior se recuperou ano a ano. Nos últimos anos, os fabricantes chineses de módulos ópticos representaram metade do mundo, com matriz de produto suficiente. Atualmente, o circuito óptico de silício foi estabelecido em profundidade, e a oportunidade de ultrapassar em curvas pode ser obtida no futuro. (4) Módulo Internet das coisas: a médio e longo prazo, a principal força motriz para o alto crescimento da indústria de módulos Internet das coisas é o crescimento explosivo do número de conexões Internet das coisas. Continuamos a ser otimistas sobre o crescimento do desempenho das empresas do módulo Internet das coisas este ano. (5) Beidou: O boom industrial de Beidou continuará em 2022. O mercado militar de Beidou está no período de substituição de Beidou nº 2 para Beidou nº 3, com um espaço de mercado relacionado de 10 bilhões de yuans. Em termos de mercado civil, sugere-se prestar atenção ao incremento do mercado trazido por Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) s, conservação de água inteligente, rede inteligente e condução inteligente.
Fatores de risco: fricções comerciais intensificadas, construção de 5g da China não atende às expectativas, construção global de computação em nuvem desacelera e os preços das matérias-primas a montante flutuam.
