Contando com o principal produto “noz diária”, a Wolong food, que entrou na escala de 1 bilhão, está se preparando para o IPO.
Recentemente, Qingdao Wolong Food Co., Ltd., a empresa-mãe das nozes Wolong, divulgou o prospecto e planejou ser listada no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai. Wolong Food planeja levantar 700 milhões de yuans, que está planejado para ser usado para a transformação inteligente da produção e projetos inteligentes de construção de armazéns e centros logísticos, imagem de marca e projetos de construção de rede de vendas omni canal, e para complementar o capital de giro.
Na verdade, Wolong é uma marca mais jovem do que Three Squirrels Inc(300783) criada em 2015. Atualmente, seus principais produtos estão divididos em cinco categorias, incluindo nozes mistas, nozes simples, frutas secas diárias, produtos de panificação e caixa de presente série.
Entre eles, o produto principal é o produto de porca mista representado pela série “porca diária”. De acordo com o prospecto de alimentos valões, a receita de frutos secos mistos representou 92,14%, 85,73% e 75,74% da receita total de 2019 a 2021, respectivamente.
Isso significa que a comida Wolong basicamente depende de “nozes diárias” para dominar o mundo, e seu crescimento é basicamente baseado no rápido crescimento da indústria de nozes nos anos anteriores. No segundo ano do estabelecimento do alimento Wolong, a escala de mercado de toda a indústria de nozes mistas aumentou de 200 milhões de yuans para 1 bilhão de yuans e, em seguida, aumentou para 3,2 bilhões de yuans em 2017. Enquanto isso, o volume de vendas de alimentos Voron também passou de dezenas de milhões de yuans no estágio inicial para 1,1 bilhão de yuans em 2019p align=”center”>
O conceito de “porca diária” já foi muito popular, o que também permitiu que Voron expandisse com esta grande peça. De acordo com a pesquisa do futuro instituto de pesquisa da indústria, em 2019, a participação de mercado da Voron em nozes mistas atingiu 13,0%, ficando em primeiro lugar na indústria.
Mas depois disso, sua posição começou a encolher. De acordo com a pesquisa do instituto de pesquisa da indústria em perspectiva, as 5 principais empresas na participação de mercado da indústria de nozes mistas da China nos últimos três anos incluem alimentos Voron, Three Squirrels Inc(300783) .
As razões para o declínio também podem ser exploradas a partir do prospecto de alimentos Voron.
O custo de publicidade é muito maior do que o custo de P & D, que é um problema comum das empresas de lanches de lazer. No entanto, há uma enorme diferença entre os dois custos acima de Wolong alimentos.
De 2019 a 2021, as despesas de publicidade e promoção de alimentos Wolong foram 832956 milhões de yuans, 81,909 milhões de yuans e 964818 milhões de yuans respectivamente, representando 7,15%, 9,21% e 8,71% da receita operacional respectivamente; Em contraste, as despesas de P & D da comida Voron nestes três anos foram 376300 yuan, 1576100 yuan e 1884500 yuan respectivamente, representando 0,03%, 0,18% e 0,17% da receita operacional respectivamente. Atualmente, a Wolong desenvolveu 10 novos projetos, incluindo nozes assadas em sal, palitos de nozes infantis, fritos Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) comprimidos, damascos secos da Turquia, mas todos eles estão em fase experimental.
O investimento demasiado pequeno em I & D pode facilmente fazer com que as empresas percam a força motriz de ganhar dinheiro popular.
O prospecto mostra que entre os cinco principais clientes, o Wal Mart aparece como um varejista offline, e nozes mistas são geralmente selecionadas como a categoria de produto em que os varejistas se concentram em suas próprias marcas. Por exemplo, entre os produtos de marca própria da Wal Mart atualizados em maio deste ano, a noz mista “noz dupla proteína diária de queijo” foi altamente recomendada, que espremiu a Valónia, que conta com canais offline. Além disso, Yonghui, HEMA e outros varejistas todos fizeram layout nesta categoria.
Em geral, o crescimento da indústria de nozes tem sido muito pior do que antes, e o dividendo de mercado dos alimentos valões que dependem de grandes produtos individuais já não existe.
No prospecto, os alimentos valões disseram que, de acordo com a pesquisa do instituto de pesquisa da indústria em perspectiva, a escala geral do mercado da indústria mista de nozes da China manteve uma tendência de crescimento rápido de 2015 a 2021; Em 2020, a escala de mercado da indústria de nozes mistas da China era de cerca de 9,9 bilhões de yuans, com um aumento anual de 21%; Em 2021, a escala de mercado da indústria de nozes mistas da China era de cerca de 11,5 bilhões de yuans, com um aumento anual de 16%, a menor taxa de crescimento desde 2015P align= “centro” o crescimento da indústria de castanhas mistas está se tornando menor ano a ano. Fonte: Prospecto alimentar da Valónia
Por conseguinte, baseando-se unicamente na categoria “nozes diárias”, a escala global de receitas da Voron food não é comparável à dos seus pares.
Do ponto de vista da escala geral de receita, a receita de alimentos vorong em 2021 foi de 1,1 bilhão de yuans, o que não poderia ser combinado com seus pares, como Three Squirrels Inc(300783) . Isso faz com que seu crescimento após listagem enfrente muitas incertezas.
Além disso, a comida Wolong tem pouca experiência em layout de canal.
A Wolong está ciente deste desafio e, em seu prospecto, disse que mais de 200 milhões dos fundos arrecadados serão utilizados na rede de vendas omni channel neste IPO, e está pronta para aumentar sua operação em e-commerce, transmissão ao vivo e novas mídias. Offline, Wolong planeja abrir mais de 200 metros quadrados de lojas diretas em Xangai, Shenzhen, Chengdu, Hangzhou, Qingdao e outros lugares. Ao mesmo tempo, 60 milhões de yuans serão usados para lançar um total de 7500 Mini dispositivos.
No entanto, apenas confiar em alguns grandes produtos individuais para abrir lojas off-line e lançar dispositivos Mini é, em grande medida, outra estratégia de tomada de riscos. Em maio deste ano, Three Squirrels Inc(300783) disse no relatório financeiro, “fecharam vigorosamente as lojas que não estão em conformidade com o posicionamento de longo prazo e têm baixo desempenho”, portanto, a expansão agressiva das lojas levou ao pagamento de receita ruim de uma única loja.
