MSCI realizou recentemente um seminário on-line sobre o tema “a conexão entre ESG e mudanças estratégicas da política da China”, que mencionou que as três mudanças estratégicas da política da China, a saber, a transformação neutra em carbono, prosperidade comum e mitigação do impacto do envelhecimento da população, também estão intimamente relacionadas com ESG (meio ambiente, sociedade e governança).Melhorar o desempenho da empresa ESG é propício para a realização dos três objetivos acima.
oportunidades de transformação neutra de carbono e desafios coexistem
Entre as três mudanças estratégicas da política, o carbono neutro tem atraído a maior atenção nos últimos dois anos. Entre os principais indicadores da ESG, temas relacionados ao clima, como as emissões de carbono, já ocupam uma posição importante.
No entanto, as empresas chinesas ainda precisam de ser melhoradas a este respeito. Guosiping, analista sênior da MSCI ESG e departamento de pesquisa climática, disse a repórteres que a faixa de aquecimento esperada dos componentes do índice MSCI China é 3,3 ° C maior do que o nível antes da industrialização. De acordo com o índice de aquecimento esperado (ITR), em 31 de março de 2022, apenas 6% dos componentes do índice MSCI China atendem à meta de aquecimento de 1,5 ° C do Acordo de Paris, e apenas 40% das empresas atendem à meta de aquecimento de 2 ° C. A proporção desses dois aspectos é inferior à das ações constituintes do índice global MSCI.
Em termos do índice global MSCI, o progresso atual das grandes e médias empresas listadas no mundo no enfrentamento das mudanças climáticas não é satisfatório, e há uma grande lacuna em relação às metas de controle de temperatura de 2 e 1,5.
Atualmente, mais e mais empresas listadas chinesas formularam e divulgaram metas de redução de emissões de carbono e até mesmo neutralização de carbono, mas ainda há uma lacuna. Guosiping disse: “entre os constituintes do índice MSCI China, apenas 7% das empresas divulgaram metas de redução de emissão de carbono e neutralização de carbono, enquanto entre os constituintes do índice global MSCI, essa proporção é de 47%.”
O atual modelo de negócios das empresas chinesas depende fortemente de combustíveis fósseis e enfrenta severa pressão de transformação climática. Além disso, 90% das emissões de gases com efeito de estufa da China vêm do setor de energia. Em 2020, o consumo de carvão da China atingirá 57% do consumo total de energia primária. Cerca de 1/3 da geração total de energia de MSCI China Index Stocks vem do carvão. As enormes reservas de carvão térmico da China representam 2/3 das reservas totais de energia fóssil.
“Portanto, para as instituições que investem no mercado chinês, não é viável retirar completamente fundos de carvão e energia fóssil, o que leva à separação completa entre o pool alvo investível e a estrutura real de consumo de energia da China. Desde 2021, a escassez de energia, a recuperação no consumo de carvão e epidemias recentes têm destacado a importância de garantir o fornecimento de energia no período de recuperação econômica.” Guosiping disse.
Enfrentando o desafio, a oportunidade da China reside no fortalecimento da inovação tecnológica limpa. A MSCI acredita que, nesta fase, os ativos de carvão não podem ser eliminados de forma simples e grosseira. Os investidores devem gerenciar com mais precisão suas carteiras, especialmente aumentar o investimento em várias tecnologias limpas, tecnologias de transformação de baixo carbono, incluindo energia renovável, e empresas relacionadas, de modo a equilibrar o risco climático de todo o portfólio. A MSCI também descobriu que as empresas chinesas estão à frente de suas contrapartes globais em aproveitar as oportunidades de crescimento do mercado de tecnologia limpa e realizar seu dinheiro. No entanto, as patentes de baixo carbono de alto valor possuídas por empresas chinesas no campo de baixo carbono ainda estão atrasadas, e a força de inovação das tecnologias limpas de baixo carbono precisa ser continuamente melhorada.
prestar atenção ao ESG ajuda a melhorar a equidade social
Nos tópicos de avaliação da ESG, gestão do trabalho, gestão do capital humano, saúde e segurança dos funcionários, proteção dos direitos e interesses dos funcionários e direitos e interesses dos consumidores também são questões-chave de avaliação. Na verdade, isso está de acordo com a tendência de que a China colocou mais ênfase na equidade social nos últimos dois anos.
Dongyue, analista da MSCI ESG e pesquisa climática, disse que o ESG pode fornecer uma nova perspectiva para avaliar o desempenho da empresa em lidar com questões sociais relacionadas, e pode ser usado para avaliar o comportamento comercial passado da empresa e registro moral, de modo a ajudar os investidores e o público a estudar e julgar os méritos do comportamento corporativo.
Por exemplo, no que diz respeito à proteção dos interesses dos funcionários, a China tem quase 200 milhões de grupos de emprego flexíveis, e o tratamento dos trabalhadores contratados indiretamente por plataformas de takeout foi revisado pelo governo e pelo público. Além disso, as longas jornadas de trabalho, o chamado sistema de trabalho “996”, também têm sido amplamente criticadas por prejudicar a saúde dos trabalhadores, melhorando essa desigualdade social.
De acordo com dados do MSCI, o número de disputas trabalhistas aumentou quase 90% nos nove anos de 2010 a 2019. Somente de 2018 a 2019, o número de disputas trabalhistas aumentou 20%. Embora cerca de dois terços das empresas chinesas classificadas pela MSCI tenham fornecido benefícios substantivos não salariais, ainda há espaço para progressos na avaliação da satisfação dos funcionários, das políticas de saúde e segurança que abrangem pessoal terceirizado e do mecanismo de monitoramento da saúde e segurança dos funcionários pela administração ou conselho de administração.
Ao mesmo tempo, a proteção do consumidor também é uma questão fundamental, envolvendo privacidade e segurança de dados, que se tornou o foco das empresas chinesas. MSCI disse que algumas empresas de tecnologia chinesas foram acusadas de exacerbar a desigualdade social por causa da coleta excessiva e abuso de dados dos usuários e discriminação de preços. A boa notícia é que o governo chinês formulou a lei de proteção de informações pessoais e a lei de segurança de dados, que apresentou requisitos mais elevados para a empresa.
Dong Yue disse que a classificação MSCI marcou as principais questões de privacidade e segurança de dados para empresas em vários setores. O desempenho da maioria das indústrias é relativamente disperso, incluindo empresas líderes (baixa exposição ao risco, alta capacidade de gerenciamento de risco) e empresas atrasadas (alta exposição ao risco, baixa capacidade de gerenciamento de risco). O desempenho das Empresas do setor financeiro está relativamente concentrado nesta última faixa, o que pode não responder adequadamente aos riscos de privacidade e segurança de dados.
O envelhecimento da população tornou-se um desafio enfrentado pela China. O “14º Plano Quinquenal” propôs uma solução para o envelhecimento da população, ou seja, atrasar gradualmente a idade de aposentadoria e promover o pleno uso do capital humano.
MSCI acredita que, a fim de fazer melhor uso da força de trabalho potencial e realizar a substituição do “dividendo demográfico” por “dividendo de talento”, as empresas chinesas precisam construir um ambiente de trabalho mais justo, diversificado e inclusivo, especialmente para reduzir a discriminação de gênero e idade.
De fato, a igualdade de gênero também é uma questão fundamental da ESG. De acordo com o repórter, várias instituições internacionais de gestão de ativos levantaram publicamente objeções à gestão da empresa devido à representação insuficiente de mulheres no conselho de administração de empresas listadas chinesas, e tentaram se comunicar com a empresa através da ESG. Dong Yue disse que a China ainda tem um longo caminho a percorrer na realização da igualdade no emprego. Do ponto de vista da composição dos funcionários, discriminação de gênero e idade são mais óbvias em indústrias relacionadas à ciência e tecnologia, leasing e indústrias de serviços empresariais.
Dong Yue mencionou que os investidores podem usar as “metas de desenvolvimento sustentável” das Nações Unidas para avaliar o desempenho da empresa em igualdade de gênero. Quase 40% das operações das ações constituintes do MSCI China Index são consistentes com o benchmarking do “Objetivo de Desenvolvimento Sustentável 5 das Nações Unidas: igualdade de gênero”. Eles rastrearão se a empresa tem planos para promover a diversidade de gênero, medir a proporção de mulheres empregadas e mulheres entre executivos seniores e membros do conselho e confirmar se há discriminação de gênero relacionada e disputas de assédio sexual.
