Discussão diária de estratégia temática, resumindo as opiniões das oito principais empresas de valores mobiliários, revelando a situação atual do setor, observando a tendência do mercado e sentindo o pulso de uma ação para você com antecedência.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) a reversão do volume de vendas está a melhorar. Espera-se que haja uma segunda onda de “cumprimento de desempenho” em
Sugere-se a participação ativa no segundo semestre do ano. O impacto dos eventos de saúde pública tem se enfraquecido gradualmente, a retomada do trabalho e da produção em várias regiões tem sido constantemente promovida, e os governos centrais e locais têm lançado intensivamente políticas de apoio ao consumo de automóveis para promover o consumo de automóveis. Esperamos que a indústria automobilística reverta no segundo semestre do ano. Ao revisar e comparar as oportunidades de reversão histórica do ciclo automobilístico, acreditamos que o automóvel atual está no meio da primeira onda de oportunidades impulsionadas pela “reversão de vendas”, e espera-se que haja uma segunda onda de “cumprimento de desempenho” no seguimento. Recomenda-se participar ativamente das oportunidades no segundo semestre do ano. Recomendações específicas são as seguintes: 1) beneficiar da nova tendência da Inteligência Elétrica Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Ikd Co.Ltd(600933) (fundição integrada, chassi leve), Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (tendência de dossel, trim reverse), Keboda Technology Co.Ltd(603786) controlador de domínio), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) tendência de suspensão a ar, reverso comercial tradicional), Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ibs gradualmente realizado, negócios tradicionais recuperados; 2) O líder do veículo auto-ascendente, Byd Company Limited(002594) ; 3) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; Além disso, sugere-se prestar atenção a Wuxi Best Precision Machinery Co.Ltd(300580) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) .
xiangcai Securities: dois fatores contribuem para a prosperidade do novo mercado de veículos de energia! Recomenda-se prestar atenção aos segmentos com alta concentração industrial
Nos últimos anos, o volume global de vendas de novos veículos de energia aumentou rapidamente. Dois fatores principais contribuíram para a prosperidade do novo mercado de veículos de energia. Um é orientado para a política, e o outro é orientado para o produto. O mercado chinês percebeu a mudança da política orientada para o produto conduzido. No mercado chinês, há uma abundância de modelos alternativos de veículos elétricos, novos modelos emergem infinitamente, os consumidores têm uma ampla gama de opções, e muitos produtos são atraentes. Relativamente, o papel da política é enfraquecido; O mercado europeu é principalmente orientado pela política. Os “padrões de emissão de veículos mais rigorosos do mundo” forçaram as empresas automobilísticas a se transformarem em novos veículos energéticos. Além disso, desde que o surto começou no segundo semestre de 2020, a Europa tomou o desenvolvimento de veículos elétricos como um estímulo econômico. O aumento dos subsídios para a compra de veículos elétricos em muitos países europeus tem promovido grandemente o mercado europeu; A taxa de penetração de novos veículos de energia no mercado dos EUA é baixa e o desenvolvimento fica para trás. Depois que Biden foi eleito presidente, a política está sendo intensificada e está na véspera do surto. Atualmente, há uma falta de modelos opcionais de veículos elétricos no mercado europeu e no mercado norte-americano, e os produtos ainda são difíceis de atender às diversas necessidades dos consumidores. Acreditamos que com a introdução de novos modelos, o mercado europeu e o mercado norte-americano mudarão de política dirigida para política dirigida e produto de tração de duas rodas, com grande potencial.
Desde 2022, a epidemia na China e a guerra entre a Rússia e a Ucrânia perturbaram o mercado automóvel, pressionando a produção e as vendas de novos veículos energéticos. Atualmente, a indústria automobilística na China e na Europa está retornando ao caminho certo, e o mercado futuro pode ser esperado. Acreditamos que o lançamento intensivo de modelos de veículos elétricos nos últimos anos promoverá a prosperidade do mercado. Espera-se que as vendas globais de novos veículos energéticos ultrapassem 9,4 milhões (+38%) em 2022, o que ainda é um crescimento de alta velocidade, correspondendo à orientação de vendas de 5 milhões (+42%) no mercado chinês, 2,8 milhões (+24%) no mercado europeu e 1 milhão (+64%) no mercado norte-americano. Sob o pano de fundo de alto crescimento, novos veículos de energia ainda serão uma faixa popular atraindo a atenção dos investidores, e a popularidade não diminuirá.
Em termos de sugestões de investimento, 1. As vendas globais de novos veículos energéticos aumentarão acentuadamente em 2021, e espera-se que o alto crescimento no futuro continue. Com base na lógica do volume total e pensamento de ciclo, sugere-se prestar atenção às variedades cíclicas com rigidez de oferta e forte sustentabilidade sob o aumento da demanda, como a indústria de lítio; 2. Do ponto de vista do padrão de concorrência e da vantagem competitiva, sugere-se prestar atenção aos segmentos com alta concentração industrial, entre eles, as empresas líderes competitivas podem desfrutar dos dividendos de alto crescimento no mercado chinês, e também podem entrar no sistema internacional da cadeia de suprimentos para compartilhar os dividendos de alto crescimento nos mercados estrangeiros. Acreditamos que tais empresas internacionalmente competitivas já existem nas indústrias de materiais de eletrodos negativos e diafragma de lítio.
minsheng Securities: espera-se que a indústria automobilística inaugure o início da ressonância do ciclo de inventário e do ciclo zhugela em 2022q3
Uma nova rodada de recuperação em 2022q3 é mais certa. Após o surto, o núcleo reside em julgar o ritmo do reabastecimento da demanda após as restrições de oferta serem aliviadas. Sob pressupostos neutros e otimistas, espera-se que a indústria cresça cerca de 2,8-7% este ano. Olhando para junho, sob a suposição neutra, a taxa de crescimento anual da indústria é de cerca de 8,9%. A partir dos dados da cobertura de seguro obrigatório, na terceira semana de junho, 423800 carros de passageiros foram licenciados na China, com um ano a ano +3,35%/mês no mês +2,85%, e o número de carros licenciados continuou a crescer, incluindo 113300 novos carros de passageiros de energia, com um ano a ano +101,9%/mês no mês +7,22%, uma taxa de penetração de energia nova de 26,74%, e 310000 veículos a combustível, com um ano a ano -12,3%/mês no mês +1,35%. Nas primeiras três semanas de junho, as vendas acumuladas de automóveis de passageiros atingiram 1168000, um aumento homólogo de +3,61%.
Do ponto de vista das sugestões de investimento, espera-se que a indústria automotiva inaugure o início da ressonância do ciclo de inventário (ciclo de modelo de cerca de 4 anos) e do ciclo zhugela (ciclo de despesa de capital de 8 a 10 anos) em 2022q3, e inaugure grandes oportunidades de layout para o setor, Três linhas de investimento principais são recomendadas: 1) com base na confirmação da recuperação da indústria, o setor de automóveis de passageiros (com características óbvias do ciclo inicial) e as oportunidades de alocação de componentes e peças blue chip (o núcleo da reparação de avaliação vem da mudança de desempenho da avaliação para o estágio de superaquecimento e estagnação da indústria sob a expectativa do ponto de inflexão do ciclo), recomenda-se que Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) e Geely Automobile; Recomenda-se prestar atenção a Saic Motor Corporation Limited(600104) ; 2) Espera-se que a inteligência se torne a principal direção dos gastos de capital da indústria através da eletrificação. Espera-se que o cockpit inteligente entre na mesma iteração rápida que a eletrônica de consumo sob a iteração de arquitetura EE e produção em massa de chips de alta potência. A trilha [cockpit electronics] recomenda as empresas centrais de [controlador de domínio] Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Recomenda- se que Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) e Keboda Technology Co.Ltd(603786) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) e Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) de [humano multimodo do cockpit.
3) A tendência de penetração da condução inteligente do nível L3 está acelerando, e o chassi controlado pelo fio deve reproduzir a curva de penetração de veículos elétricos nos últimos cinco anos, rapidamente e em grandes quantidades, tomando a liderança na receita. Recomenda-se que as empresas líderes de [chassis por fio] sejam Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) e Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) e prestem atenção às empresas relacionadas com a cadeia industrial Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) e Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) .
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) depois do triplo fundo é a trilogia de recuperação. O sector automóvel enfrenta uma inversão fundamental no segundo semestre do ano
O setor automotivo atingiu o triplo fundo de “expectativa + vendas + desempenho” em meados e finais de abril. Depois de se despedir do momento sombrio, a indústria entrou na trilogia de recuperação. Com base na recuperação da oferta, na liberação da demanda sob estímulo e na flexibilização dos custos, espera-se que os fundamentos revertam. Atualmente, a trilogia da recuperação entrou na segunda etapa. Sob o estímulo político e recuperação da cadeia de suprimentos, os dados de produção e vendas de carros de passageiros inauguraram um ponto de virada e excederam as expectativas. A indústria inaugurou uma recuperação determinística. De acordo com julgamento neutro, as vendas anuais por atacado de carros de passageiros aumentaram 7,3% ano a ano, e atenção foi dada à recuperação determinística da indústria.
Veículo: independente + novas forças surgem no processo de mudança. A política de estabilização do crescimento tem sido levada a cabo de forma multifacetada. Reduzir para metade o imposto de compra é bom para veículos petrolíferos. As políticas locais favorecem a nova energia, e ambos os veículos petrolíferos e veículos novos de energia beneficiam. O elemento central de curto prazo é a recuperação do volume de vendas. A política de reduzir para metade o imposto de compra tem um efeito puxador mais óbvio sobre o consumo de veículos petrolíferos. O elemento central de médio e longo prazo é o aumento de participação e mudança de modelo de negócios sob a reforma elétrica inteligente. Estamos otimistas sobre as novas forças domésticas e a abertura independente do chefe da era crescente. No segundo semestre do ano, o aumento independente continua a ser realizado, e as três setas de eletricidade pura + híbrido + inteligência são lançadas ao mesmo tempo.
Partes: Quatro oportunidades de investimento de crescimento real dos Nuggets. A médio e longo prazo, entenda a tendência incremental da indústria de ascensão doméstica e duplo clique inteligente elétrico. No segundo semestre do ano, vamos nos concentrar em aproveitar as oportunidades de investimento das quatro principais linhas de verdadeiro crescimento: a competição de 100 bilhões de “fundição integrada” de 0 a 1, e o processo de industrialização de 22 anos acelerou. [inteligência do cockpit] floresceu em muitos pontos e foi atualizado de uma forma geral. É otimista que ainda está na fase inicial de explosão, e a taxa de penetração &asp tem três grandes sub áreas de vidro, acústica e luzes com grande espaço para melhorias. [condução inteligente] o vencedor e perdedor no segundo tempo, a corrida armamentista foi melhorada, e a condução inteligente L3 estava prestes a aterrar, então estávamos otimistas sobre o chassi por fio. [localização de assentos de carro de passageiros] a cadeia da indústria de assentos de carro de passageiros inaugurou uma oportunidade histórica de localização.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) de cima para baixo: olhar para a frente para oportunidades sistemáticas na indústria automotiva! A inteligência é uma indústria do segmento de alta prosperidade em 2022
De cima para baixo, estamos otimistas sobre as oportunidades sistemáticas da indústria automotiva. Em termos de desempenho estrutural, veículos novos de energia, peças incrementais e peças tradicionais e peças inteligentes que expandem a segunda curva de crescimento são os segmentos de alto nível do boom 2022. Automóveis de passageiros: recomendo Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Recomenda- se que Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Saic Motor Corporation Limited(600104) . Preste atenção a Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) ; Parts and components: grasp the beneficial target of “high-end, modularization and internationalization” and integrated die casting, and recommend Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 101 Ikd Co.Ltd(600933) ; Recomendar Byd Company Limited(002594) cadeia industrial: Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; Concentre-se na cadeia industrial da Huawei: Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Landai Technology Group Corp.Ltd(002765) ; Intelligentização: condução inteligente é a tendência geral, e multi link tem valor de investimento. Recomenda-se que Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) nano core micro, e preste atenção à óptica ensolarada (cobertura de grupo eletrônico), Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) cobertura de grupo eletrônico), Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) cobertura de grupo eletrônico, Foryou Corporation(002906) cobertura de grupo eletrônico, Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) cobertura de grupo computador, longitude e latitude Hengrun (cobertura de grupo eletrônico).
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) remodelando a ordem industrial: uma década de ouro para a indústria automotiva
Grandes mudanças ocorreram nos veículos inteligentes e elétricos, remodelando a ordem industrial, e estamos otimistas sobre a década de ouro da indústria automotiva. O portefólio principal deste mês [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) .
Carros de passageiros: liberação da demanda + aceleração da oferta de alta qualidade. Em junho, a situação epidêmica foi gradualmente controlada, a demanda reprimida na fase inicial começou a ser liberada, o estímulo político sobreposto foi implementado mais do que o esperado e as vendas marginais por atacado e varejo aceleraram a recuperação. Chongqing auto show foi aberto em 25 de junho, e carros novos pesados foram lançados um após o outro. Devido ao adiamento da feira de automóveis de Pequim, novos carros são lançados principalmente e listados no segundo semestre deste ano, e o lançamento intensivo de modelos pesados deve impulsionar ainda mais a demanda. Firmamente otimista sobre o aumento independente, a marca aumentará e a participação de mercado será aumentada por meio da reforma, e recomendar [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Byd Company Limited(002594) geely automóvel h, Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H] como alvos beneficiários.
Peças: A Inteligência Elétrica remodela a ordem industrial, inverte os fundamentos + nova catálise de ponto fixo e se concentra firmemente em autopeças. No curto prazo, o aumento do volume + aumento da participação, a ressonância impulsiona o crescimento alto da renda, e a superposição de matérias-primas, taxa de câmbio, frete marítimo e outros fatores de repressão do lucro alivia, o que terá flexibilidade de alto desempenho. É preferível selecionar corrente industrial elétrica inteligente + nova força + líder subestimado. Recomendações: 1. incremento elétrico inteligente: 1) linha de núcleo inteligente: condução inteligente preferida – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) w, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ; 2) Peso leve e alta prosperidade: o preço do alumínio tende a ser estável, o desempenho é flexível, e a superposição da reforma integrada da fundição é preferida [ Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) ; 2. Nova cadeia industrial de energia: preferido [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; 3. Líder de subvalorização: preferido [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) nova energia automóvel prosperidade zero continuará a demonstrar a meta de crescimento determinada em torno do layout inteligente dos veículos
Em maio/junho, o novo mercado de veículos energéticos foi estimulado por políticas, e a oferta e demanda de todas as regiões foram significativamente melhoradas.
Políticas como reduzir para metade o imposto sobre a compra de veículos petrolíferos e subsídios para novos veículos energéticos estimularam o mercado automóvel de forma multifacetada, e a oferta e a procura de toda a indústria foram grandemente melhoradas. Na primeira semana de junho, o volume de vendas tornou-se positivo ano a ano, e a taxa de crescimento mensal continuou a aumentar na segunda semana, abrindo o prelúdio para a alta perspectiva do mercado automotivo.
A nova força motriz das peças de automóveis Q3 será transferida para o fornecimento de novos modelos. Espera-se que o número de veículos elétricos populares recém-lançados em 22h2 excederá o de fevereiro / março do ano. Novos carros começarão a aparecer frequentemente em junho. Novas forças como Weilai ES7, ideal L9, Nezha s, e mais tarde, Huawei M7 e Xiaopeng g9 Entre eles, o ideal L9 captura com precisão os usuários-alvo em virtude de definições de produtos que superam aqueles no mesmo nível, e melhorou muito em campos de luxo inteligentes, como cockpit inteligente e condução inteligente. O cockpit está equipado com HUD de 13,5 polegadas e tela interativa de condução, e está equipado com três telas OLED de nível superior; Dois chips Jiaolong 8155 (memória de 24GB e armazenamento de 256 gb), funções de assento ricas e equipados com geladeira traseira exclusiva. O sistema ad Max ideal para condução inteligente inclui 1 radar laser de 128 direções, radar de onda de 1 milímetro, 11 câmeras, etc. Equipado com 2 chips NVIDIA ou N-X. Por outro lado, há também alguns produtos atraentes na autodeterminação tradicional.O recém-lançado Chang’an azul escuro sl03 continua a excelente aparência da série uni, está equipado com uma nova plataforma elétrica e funções inteligentes de salto, e é altamente procurado pelo mercado. Após o terceiro trimestre, o lançamento de novos carros entregues ao mercado será acelerado, e a distribuição das vendas anuais será consolidada.
A prosperidade zero dos novos veículos energéticos continuará a ser deduzida e as metas de crescimento serão determinadas em torno da disposição inteligente dos veículos. Na fase inicial, propusemos que os carros elétricos aparecessem do lado direito em maio e junho, e os carros tradicionais Q3 aparecessem do lado direito. Após o pouso do estímulo político e o estabelecimento do fundo da Europa, deduziu-se antecipadamente a expectativa do estabelecimento do ponto de inflexão dos veículos tradicionais. No estágio inicial, o setor de peças foi significativamente recuado devido à pressão dos veículos tradicionais, e espera-se que se torne a direção elástica do setor de veículos elétricos no futuro. Sugere-se prestar atenção a Byd Company Limited(002594) . Da perspectiva da taxa de penetração inteligente e taxa de localização, o chassi (suspensão + frenagem), segurança, micro motor e outros campos são organizados.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos: continue a recomendar três linhas principais de investimento de “inteligência + nova energia de alto perfil + marca independente”
A política de estímulo automóvel continua a exceder as expectativas e espera-se que as vendas de automóveis de passageiros melhorem significativamente a partir de Junho. A redução do imposto de compra será implementada a partir de 1 de junho. O imposto de compra será reduzido pela metade para carros de passageiros com um deslocamento de 2,0L e menos de 300000 yuan. O valor esperado e escopo da redução excedem as expectativas do mercado; Superimposta com as políticas locais de estímulo ao consumo de automóveis que têm sido implementadas continuamente, espera-se que as vendas de automóveis de passageiros vejam uma melhoria significativa nos 1-2 meses a partir de junho, e a recuperação a curto prazo é certa.
Na premissa da demanda agregada estável, o foco das transações de mercado mudará para o crescimento marginal de novos veículos energéticos. Para o novo mercado da indústria de veículos energéticos, estão a ser realizadas três melhorias: em primeiro lugar, para a melhoria de veículos energéticos novos no espaço de penetração a curto prazo, o híbrido abriu a faixa de preços principal de 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000; Em segundo lugar, a quota de mercado das marcas próprias nos novos veículos energéticos aumentou e o fosso entre as marcas de joint venture continua a aumentar; O posicionamento de mercado de marcas independentes foi revisto, e a faixa de preço de 3 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 00000 foi cercada e suprimida.
Continue a recomendar as três principais linhas de investimento “inteligência + nova energia de alto perfil + marca independente”. Linha principal inteligente, alvos recomendados Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ; Linha principal de nova energia de visão alta, alvos recomendados Rayhoo Motor Dies Co.Ltd(002997) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) Jee Technology Co.Ltd(688162) Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) Ikd Co.Ltd(600933) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ; Linha principal de marca independente, alvos recomendados Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) .
