Em 28 de junho, o mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado emitiu a nona edição do plano de prevenção e controle da pneumonia covid-19, e o setor de reparo de epidemias acolheu grandes benefícios. Aeroportos, aviação, turismo e outros setores relacionados à cadeia de viagens lideraram o mercado em termos de crescimento, percebendo “reversão do dilema”.
Os especialistas da indústria acreditam que os setores relevantes sofreram flutuações substanciais desde o surto. Com o controle efetivo da epidemia na China, as políticas também estão se ajustando na direção esperada pelo mercado. Não é surpreendente que o setor tenha feito excelente desempenho no período recente.
Para a tendência de chapas no segundo semestre do ano, os internos analisaram detalhadamente para diferentes sub-indústrias e estão geralmente otimistas sobre o poder de reparo a longo prazo das placas envolvidas na cadeia de viagem. No entanto, alguns insiders lembram aos investidores que prestem atenção à possibilidade de flutuações dos preços das ações durante o período de divulgação do desempenho.
boas notícias vieram, e a placa encenou uma “reversão do dilema”
Ao meio-dia de 28 de junho, o mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado emitiu a nona edição do plano de prevenção e controle da pneumonia covid-19, que ajustou o tempo de isolamento e controle de contatos próximos e pessoal de entrada de “14 dias de observação médica de isolamento centralizado + 7 dias de monitoramento de saúde domiciliar” para “7 dias de observação médica de isolamento centralizado + 3 dias de monitoramento de saúde domiciliar”.
A partir do fechamento em 28 de junho, o crescimento de um dia de aeroportos, companhias aéreas, hotéis, restaurantes e outros setores relacionados à cadeia de viagens no setor de transportes liderou o mercado.
Em termos de unidades populacionais específicas, o turismo das regiões ocidentais, Xi’An Catering Co.Ltd(000721) Anhui Jiuhuashan Tourism Development Co.Ltd(603199) e outras unidades populacionais conceptuais relacionadas aumentaram uma após a outra, e Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Air China Limited(601111) .
Observando a tendência da cadeia de viagens, o setor aeroportuário sofreu flutuações consideráveis desde o surto, e seu desempenho recente melhorou. Atualmente, o índice aeroportuário recuperou em quase 50% desde o ponto mais baixo periódico em agosto do ano passado. O setor da aviação manteve uma tendência ascendente óbvia nas últimas duas semanas. Após o Festival da Primavera deste ano, a valorização do setor da aviação continuou a diminuir, atingindo uma baixa faseada no início de maio, e depois entrando na faixa de recuperação.
De meados de fevereiro a meados de março deste ano, a valorização do setor do turismo de restauração caiu em grande margem. Desde que atingiu o fundo no início de maio, o índice de turismo de restauração mostrou um impulso ascendente relativamente forte. Em menos de dois meses, a taxa de recuperação foi de quase 40%.
“Sanya retirou as restrições aos visitantes de Pequim e Xangai, Shanghai Tangshi deixou claro que será retomada em 29 de junho, e muitas regiões levantaram as restrições às viagens através das províncias. Espera-se que as restrições da cadeia de viagens sejam eliminadas. Ao mesmo tempo, a nona edição do plano de prevenção e controle otimizou e ajustou o período de gestão do isolamento e métodos de pessoal de risco, e o contato próximo e isolamento de entrada foram ajustados de 14+7 para 7+3, o que promoveu diretamente a ascensão de setores relevantes.” Jinying fund equity research department jiangwanying disse.
Qiaojian, gerente geral do Owl Fund Research Institute, disse aos repórteres chineses de empresas de valores mobiliários que os gerentes de fundos têm prestado atenção ao tema do reparo epidêmico por pelo menos um ou duas semanas, das quais o mais preocupado é a cadeia da indústria de viagens, principalmente fora da expectativa do ajuste das políticas de prevenção e controle epidêmico.
“Nos últimos anos, tanto o sector dos transportes como o sector do enoturismo foram muito afectados pela epidemia.” Zhang Hong, gerente de fundos do fundo CITIC Prudential, disse francamente. Ele acreditava que, atualmente, a situação epidêmica na China está sendo gradualmente controlada, intercâmbios inter provinciais também são gradualmente desbloqueados, e a demanda de turismo da China está se recuperando rapidamente. Além disso, os intercâmbios entre a China e os países ultramarinos também mostraram sinais de relaxamento gradual. A Administração de Aviação Civil negociou com alguns países para aumentar os voos internacionais, e as políticas de saída e entrada mostraram sinais de relaxamento, o que aumentou ainda mais a confiança do turismo. Ao mesmo tempo, a nona edição do plano de prevenção e controle da pneumonia covid-19, emitido pelo mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado, ajustou o período e métodos de isolamento. Portanto, os setores relevantes têm tido um bom desempenho.
De acordo com fankunxiang, o gerente do fundo de bônus ao consumidor HSBC Jinxin, o atual setor de transporte e o setor hoteleiro e turístico estão em um dilema duplo de demanda e custo, e a indústria como um todo sofreu sérias perdas. “Por um lado, a demanda é fraca. Nos últimos três anos, afetados pela epidemia, o volume de negócios diminuiu rapidamente e ainda está se recuperando no fundo.”
“Por outro lado, altos preços do petróleo, baixo fluxo de passageiros e baixa taxa de utilização de energia levaram a altos custos operacionais. Sob a pressão da epidemia, o fluxo de caixa e balanço da indústria continuaram a deteriorar-se, o que levou ao ajuste do lado da oferta da indústria e à retirada de pequenas e médias empresas “, disse ele ao repórter chinês da empresa de valores mobiliários
Fankunxiang disse que, com a estabilização gradual da epidemia na China, as políticas de controle de viagens em várias regiões são mais precisas e eficientes, e a prosperidade das empresas listadas em campos relevantes deve se recuperar gradualmente. “Tanto o setor de transportes quanto o setor hoteleiro têm características típicas de ‘inversão de dilemas’.
Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785)
Zhanghong, gerente de fundos do fundo CITIC Prudential, acredita que sob o efeito combinado do relaxamento gradual do controle epidêmico e da melhoria econômica, as indústrias relevantes devem ser esperadas no segundo semestre do ano. No entanto, ele também lembrou aos investidores que, devido ao impacto da epidemia no primeiro semestre do ano, a probabilidade de desempenho de curto prazo das companhias aéreas, aeroportos e outras empresas é fraca, e o período de relatório de desempenho pode agravar a volatilidade dos preços das ações.
Fankunxiang, gerente de fundos do fundo de bônus de consumo HSBC Jinxin, fez um inventário detalhado da lógica interna de múltiplas sub indústrias da “cadeia de viagens”. Ele acredita que se os campos relevantes experimentaram um aperto de oferta orientado para o mercado e até mesmo a compensação do órgão principal, a otimização do padrão de concorrência industrial e o aumento da participação de mercado das empresas líderes sob a pressão da prosperidade nos últimos três anos, uma vez que a demanda recupera e a relação oferta-demanda inverte, as demais empresas de alta qualidade devem obter maior flexibilidade de desempenho.
Tomemos como exemplo a aviação: actualmente, muitos locais recorreram a políticas de controlo mais precisas e flexíveis. Com a aproximação da alta temporada de Verão, espera-se que a procura subsequente recupere ainda mais. Fankunxiang acredita que a taxa de crescimento da oferta de aeronaves mostrará uma tendência descendente nos próximos três anos. Sob o pano de fundo da oferta apertada, se houver uma forte melhoria na demanda, isso levará a uma recuperação nos preços dos bilhetes e um aumento nos lucros da única máquina da companhia aérea. Devido ao custo relativamente rígido, o desempenho das companhias aéreas relevantes pode ser relativamente flexível.
A segunda categoria é a indústria duty-free: ao contrário dos hotéis e das companhias aéreas, a indústria duty-free tem um crescimento mais forte a médio e longo prazo e uma reparação cíclica mais fraca. A escassez de licenças isentas de impostos determina a alta concentração do mercado livre de impostos da China.
O terceiro tipo de indústrias, como aeroportos e pontos cênicos, sofreram danos a curto prazo, mas seus atributos de recursos são notáveis, suas condições geográficas únicas construíram cenários exclusivos de entretenimento e compras, o que é uma vantagem que outros concorrentes da mesma indústria não podem replicar. Embora seja danificada a curto prazo, espera-se que construa seu valor comercial a longo prazo após a recuperação da epidemia.
O Great Wall Fund tem visões diferentes sobre oportunidades de investimento futuras nos setores da aviação e aeroportos. O Great Wall Fund acredita que, para o setor da aviação, os surtos repetidos nas principais cidades da China atrasaram a expectativa do mercado de abrir a linha internacional, sobrepuseram o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, e o preço do petróleo aumentou drasticamente; No sector aeroportuário, a aviação civil tem experimentado repetidas epidemias, o mercado internacional continua a ser deprimido e o negócio isento de impostos continua sob pressão. Recentemente, algumas cidades encurtaram o tempo de isolamento de entrada, embaixadas chinesas em alguns países modificaram os requisitos de teste de ácido nucleico e anticorpos de entrada, e a Administração de Aviação Civil fez uma declaração sobre a retomada dos voos internacionais, o que deve impulsionar o sentimento de investimento. Sugere-se esperar pelas oportunidades de investimento relevantes trazidas pelo alívio da epidemia ou o relaxamento das linhas internacionais.
Great Wall Fund está mais confiante sobre o setor de turismo de bebidas alcoólicas. Eles acreditam que a alta probabilidade dos piores fundamentos passou. Sob o pano de fundo da liquidez frouxa, a expectativa do setor hoteleiro e turístico é ascendente, mas a avaliação existente restringe o espaço de recuperação do preço das ações em certa medida. A recuperação não é uma reversão. No futuro, precisamos prestar atenção às mudanças marginais nos fundamentos e políticas de prevenção de epidemias.
“Desde junho, com a epidemia nacional aliviada, as atividades econômicas estão se recuperando de regional para inter-provincial, o que também significa que o escopo e o cenário do consumo estão se expandindo no futuro.” ZhaoMeiLing, gerente do fundo misto de crescimento do consumo Soochow, disse ao repórter chinês da empresa de valores mobiliários, “a demanda de consumo é estendida ainda mais do consumo de commodities para o consumo de serviços. Com a chegada da temporada de turismo de verão, a probabilidade de recuperação da demanda de hotéis, turismo e setores isentos de impostos é relativamente alta, e a avaliação tem espaço para melhoria.”
Qiaojian, gerente geral do Instituto de Pesquisa do Fundo de Coruja, disse que a partir da investigação do Instituto de Pesquisa do Fundo de Coruja, a preocupação dos gerentes de fundos é que os setores representados pela aviação e hotéis começaram a limpar após três anos de epidemia, e o padrão industrial é esperado. “Tanto hotéis como companhias aéreas são indústrias com balanços pesados. Após entrar no ciclo de recuperação, a taxa de ocupação das ferramentas de transporte e a taxa de ocupação dos hotéis serão rapidamente melhoradas, e a elasticidade geral do lucro dos setores relevantes é boa.”
