Tente estabelecer um sistema de investimento mecanizado para reduzir o impacto negativo da emoção no investimento.
O mais importante para o investimento é construir um sistema de investimento perfeito para equilibrar a taxa de sucesso da seleção de ações, o retorno médio de todos os investimentos rentáveis e a taxa média de perda de todos os investimentos deficitários.
O investimento é essencialmente um jogo de probabilidade, então o núcleo não está certo ou errado, mas quantas posições existem no momento certo e quão leves são as posições no momento errado.
O mercado é dinâmico. Desde que um investimento esteja em conformidade com o sistema de investimento, é correto comprar, e então também é correto parar a perda, e ainda é correto comprar a um preço mais alto após stop loss.
O maior risco comercial das ações de crescimento não é o ajuste acentuado após o aumento de curto prazo, mas a saída prematura após o aumento de curto prazo, que não tem nada a ver com isso.
Em comparação com dez anos atrás, a relevância do lucro entre as indústrias de ações A é menor agora. Por exemplo, a relação entre o aumento e a queda de Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) não é muito grande. Portanto, na perspectiva do retorno absoluto, quanto mais equilibrado o layout da indústria, mais risco pode ser controlado.
Nos últimos cinco anos, com base no IPC, a inflação da China permaneceu em cerca de 2% nos últimos cinco anos.
Em 17 de junho, a Qinchen asset realizou uma reunião de intercâmbio de mídia on-line, na qual Cuiying, sócia e gerente de fundos da Qinchen asset, compartilhou seus métodos de investimento e expressou suas opiniões sobre o ambiente de mercado e oportunidades de investimento este ano.
“O momento de pessimismo extremo no curto prazo é o melhor momento para comprar a longo prazo”, disse Cuiying. “Nesta fase, precisamos prestar atenção ao desempenho do segundo trimestre. Olhando para as metas da indústria empresarial com desempenho relativamente certo no segundo trimestre pode evitar riscos na maior medida.”
Seleção de stock de 3 pontos e seguimento de 7 pontos
“Três pontos para seleção de ações, sete pontos para rastreamento e respeito pelo feedback do mercado” é o resumo de Cuiying de seus métodos de investimento.
Do ponto de vista da indústria, Cui Ying acredita que diferenciação futura da avaliação da indústria é a norma, e é necessário focar nas indústrias que podem manter uma alta taxa de crescimento no próximo , O experiente gestor de fundos falou sobre as seguintes quatro dimensões: “Primeiro, a receita e o lucro alcançaram crescimento médio a alto, e a taxa de crescimento anual da receita ou do lucro é de cerca de 26% a 27%; segundo, a qualidade do crescimento, refletida em ovas altas, bom fluxo de caixa e baixa alavancagem em termos de indicadores financeiros; terceiro, a pesquisa sobre concorrentes e upstream e downstream; e finalmente, a consideração abrangente da gestão de metas, capacidade de valor central e fosso.”
Cuiying disse que Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) é um exemplo de compra de posição pesada sob pressão sob pesquisa geral. Em 2018, Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) s desempenho financeiro foi bom e suas perspectivas de negócios eram amplas, mas o mundo exterior continuou questionando a autenticidade de seus negócios no exterior. Naquela época, Cui Ying sentiu a firmeza e diligência da gestão da empresa, verificou a autenticidade dos negócios da empresa investigando operadores no exterior downstream e aprendeu sobre as vantagens de custo e compartilhamento de Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) .
Ele comprou a posição inferior no terceiro trimestre de 2018 e comprou fortemente a meta no final do mesmo ano. Da tendência de Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) preço da ação (a retoma anterior dos direitos), o preço das ações da empresa mostrou um aumento constante de 2018 a 2021, subindo de 13,68 yuan / ação na parte inferior do primeiro trimestre de 2018 para uma alta de 96,91 yuan / ação em 2021, um aumento de mais de seis vezes.
No nível de rastreamento, Cuiying acredita que o núcleo do investimento é encontrar a posição do ciclo e manter posições pesadas no período de crescimento de alta velocidade “De 1986 a 2000, na era do PC pessoal, o sistema Windows dominou o mercado. Neste momento, os investidores podem obter retornos excessivos se comprarem a Microsoft. Na era da computação em nuvem desde 2014, a Microsoft implantou ativamente a computação em nuvem, dando à empresa forte crescimento e estabilidade de seu preço de ações, e os investidores também têm bons retornos. No entanto, no estágio médio de 2000 a 2013, a Microsoft perdeu a oportunidade de desenvolvimento da Internet móvel devido a manter as regras, e seu preço de ações foi deprimido. Os investidores que compram nesta fase não têm quase nada a ganhar.”
A posição do ciclo adequada para o layout é um bom estágio de investimento, então como encontrar um bom estágio? Cuiying apontou que ”
Em relação ao feedback do mercado, Cuiying tem um rigoroso sistema de compra e venda. Diferentes pesos de compra são determinados de acordo com a certeza de ações individuais, taxa de retorno de risco, atributos do setor, liquidez e outros indicadores se os fundamentos não atenderem às expectativas em um trimestre, a posição será reduzida em 1/3; Quando os fundamentos estão alinhados com as expectativas, mas os indicadores de feedback do mercado não são bons, eles também reduzirão suas posições em 1/3 para refletir melhor sobre suas posições
“Historicamente, este ano é um ano muito especial. Sob a influência combinada de muitos fatores, como a recorrência da epidemia no primeiro semestre do ano e o aumento da taxa de juros nos Estados Unidos, os fundamentos de curto prazo têm um impacto maior. mas todos os tipos de fatores pessimistas de curto prazo não mudam os fundamentos da economia da China e a vantagem competitiva das empresas de alta qualidade da China. cui Ying está otimista sobre o ambiente geral deste ano.
“No final de 2018, as pessoas também estavam preocupadas.De fato, após três anos, muitas perguntas ficaram sem resposta, mas isso não impediu o desenvolvimento de algumas empresas e o aumento dos preços das ações.”
Como Cui Ying disse, a longo prazo, sempre que ocorrem medo e perda de confiança, é precisamente o melhor momento para comprar ou aumentar posições
Comparando o passado com o presente, Cuiying enfatiza duas mudanças no investimento.
A primeira é a repartição equilibrada dos investimentos. “Nos últimos anos, a avaliação dos ativos upstream tem sido continuamente suprimida, e a maioria das oportunidades de investimento estão no meio e menor alcance. Atualmente, o declínio dos preços das commodities a granel é um evento de alta probabilidade. No entanto, mesmo que atinja o pico, a probabilidade de declínio também é um topo circular. Mesmo que a guerra entre a Rússia e a Ucrânia termine ou a situação epidêmica na China abrace, espera-se que os preços globais da energia permaneçam altos devido à lenta recuperação do fornecimento. Deveríamos considerar a atribuição de uma certa proporção de sectores anti-inflação a montante para cobrir possíveis riscos de inflação e preços da energia no futuro.
2 é o encurtamento da duração .
”
O ambiente geral ainda está cheio de oportunidades de investimento, então quais são as oportunidades para layout de pista nos últimos dois anos?
Do ponto de vista da segmentação da indústria, Cuiying acredita que aquelas indústrias com baixa taxa de penetração e expansão contínua de escala de mercado têm oportunidades de investimento, “A taxa global de eletrificação é de apenas 10%, e apenas mais de 20% na China. Os carros inteligentes são uma indústria com uma taxa de penetração mais baixa. A taxa de penetração de carros inteligentes L2 é de cerca de 20%, e a taxa de penetração de carros inteligentes L3 é quase zero. A taxa de penetração de fotovoltaica na perspectiva da geração de energia é apenas menos de 10%. O equipamento VR é muito melhor do que telefones celulares. Os telefones celulares são produtos com uma taxa de penetração de mais de 90%, e o equipamento VR é menos de 5%. Incluindo diamantes artificiais, também pode ter uma taxa de penetração de menos de 5% Taxa.”
Cui Ying também está otimista sobre o campo de fabricação high-end no processo de
Fotovoltaica tornou-se uma palavra de alta frequência na conferência. Após a guerra russa ucraniana, devido à demanda por independência energética europeia, a demanda por energia fotovoltaica distribuída em europe superou as expectativas, e a prosperidade do setor melhorou. Desde o final de abril, o índice da indústria fotovoltaica liderou o aumento, subindo mais de 5000 pontos desde o fundo de 323146 pontos. Cui Ying destacou que “a demanda pelo setor fotovoltaico no próximo ano ainda é relativamente certa. Do lado da oferta, acreditamos que o campo de equipamentos fotovoltaicos é um elo melhor”.
“Nos últimos meses, a epidemia de covid-19 perturbou muito o mercado. Medicamentos de tratamento de Covid-19 fora da China podem ter um efeito no alívio da doença. Neste contexto, pensamos que também pode haver oportunidades de investimento em setores farmacêuticos relacionados, tais como api, intermediários, cxo
“Também vale a pena prestar atenção a alguns campos de exportação. Na verdade, nos últimos anos, o RMB tem apreciado e a taxa de frete tem sido alta, então a pressão de custo da exportação é muito alta. Mas podemos ver que toda a taxa de câmbio está agora invertendo, e então a taxa de frete começou a cair do alto.”centro>
