Após a recente forte tendência do mercado de ações A, hoje (29 de junho) os mercados de ações de Xangai e Shenzhen estão enfrentando uma correção. Os três principais índices de ações abriram baixo ao longo do dia e caíram em choque. Na negociação tardia, o índice de gema liderou a queda. O índice de Xangai caiu 3400 pontos, mostrando uma imagem clara do declínio.
A este respeito, os títulos Xiangcai mencionaram que o mercado começou a ter diferenças, que é a diferença na posição atual e no mercado crescente após dois meses de operação. Os investidores precisam prestar atenção a este sinal, não perseguir mais, especialmente para as variedades que aumentaram significativamente nos últimos dois meses, eles devem ser mais cautelosos. No entanto, as variedades com baixa e grave estagflação continuarão seu próprio mercado de maquiagem e o mercado estrutural continuará.
Ao mesmo tempo, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) disse que, a médio e longo prazo, a recuperação econômica e a melhoria dos lucros corporativos fornecerão “água doce” para a reversão do mercado de ações A. Por um lado, a economia da China está atualmente no fundo e tem mostrado sinais de melhoria marginal, enquanto a economia dos EUA ainda está na fase descendente de dúvida sobre se pode alcançar um “pouso suave”. Portanto, a atratividade dos ativos chineses deve aumentar gradualmente no futuro; Por outro lado, juntamente com o declínio do impacto da epidemia, a mudança molecular da melhoria dos lucros corporativos se transformará em ações A positivas. Sugere-se continuar a focar e distribuir ações de grande valor de capitalização e setores de crescimento com forte rentabilidade, melhor capacidade de defesa e espaço de reparo de avaliação; Ao mesmo tempo, à medida que a epidemia diminui, deve-se prestar atenção às grandes áreas de consumo que se beneficiam da recuperação após a epidemia.
sector:
i. desenvolvimento imobiliário
Shenyin Wanguo Securities mencionou que, atualmente, os fundamentos do imobiliário estão na parte inferior, e o caminho de melhoria fundamental subsequente pode mostrar uma tendência “√ ￣”, e deduzirá uma elasticidade estrutural mais forte do que antes, incluindo cidades centrais e empresas imobiliárias de alta qualidade. A médio e longo prazo, acreditamos que o caminho de desenvolvimento de acompanhamento da indústria imobiliária da China pode ser semelhante ao modelo de “enfraquecimento total + otimização de padrões” da indústria imobiliária dos EUA e da indústria chinesa Baijiu, e esperamos que após a otimização de padrões, o espaço de crescimento das empresas imobiliárias de alta qualidade será aberto novamente, o que se espera alcançar tanto quantidade quanto qualidade.
Orient Securities Company Limited(600958) salientou que as políticas de reassentamento de bilhetes habitacionais implementadas em muitos locais ainda são restringidas. Além disso, o leilão local ainda é desigual. Globalmente, o efeito desta rodada de políticas e a sustentabilidade da recuperação do mercado ainda precisam ser observados. Sob a base alta no mesmo período do ano passado, o declínio homólogo das vendas pode ser ampliado, e a expectativa de maior flexibilização das políticas no segundo semestre do ano ainda está em vigor. Sob a ideia de políticas de oferta e demanda de curto prazo, acreditamos que a recuperação do mercado não será alcançada de um dia para o outro. Empresas imobiliárias de baixa classificação ainda estão em um estado de sangramento contínuo, e ainda não têm a capacidade de aumentar a alavancagem no curto prazo.
Continuamos otimistas em relação à posição dominante das principais empresas imobiliárias na fase de ajuste do mercado. Além disso, espera-se que as empresas imobiliárias regionais tenham maior flexibilidade no mercado estrutural. Estamos otimistas sobre os líderes de primeira linha com desempenho estável, e recomendamos Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ; Como líder de segunda linha com desempenho flexível, recomendamos Gemdale Corporation(600383) longhu grupo. Ao mesmo tempo, estamos otimistas sobre a gestão de propriedades e indústrias de gestão de negócios que estão crescendo rapidamente e têm poucos danos de crédito.Recomendamos jardim rural para servir a propriedade poli, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) rongchuang serviço e comércio Xingsheng.
Gf Securities Co.Ltd(000776) afirmou que se prevê entrar na área de águas profundas para ajustamento político no segundo semestre do ano. Até agora, a frequência de regulação das políticas neste ciclo é intensa, mas a intensidade é significativamente menor do que a do ciclo 20142016. De acordo com a avaliação quantitativa da política, até junho de 2022, o escore nacional de quatro limites ainda tem 53% de margem de declínio em relação ao final de fevereiro de 2016. Espera-se que a partir do terceiro trimestre de 2022, a manutenção da estabilidade no lado da oferta e da demanda da indústria seja reforçada, e o regulamento entrará na área de águas profundas. Em termos de sequência de políticas, ele precisa ser resolvido passo a passo para estabilizar a capacidade de produção, vendas e crédito, e finalmente alcançar investimento estável.
Forte período de bónus para empresas de crédito. No contexto da oferta industrial, a diferenciação das empresas é irreversível; Empresas de crédito fortes mostram uma tendência de rápida concentração de recursos em vendas, aquisição de terras e financiamento, e desfrutam do dividendo da margem de lucro melhorada trazida pelas empresas que dão lucro do governo após o declínio do calor da transação de terra. Nos próximos 2-3 anos, as empresas imobiliárias de crédito fortes terão oportunidades de investimento “Davis duplo clique” (melhoria de desempenho devido à reparação de avaliação + melhoria da margem de lucro) sob a otimização do padrão de concorrência, concentração de recursos e melhoria da margem de lucro. Alvo recomendado: empresas de desenvolvimento, A- share recomendado: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; Recomendação H-share: Country Garden e Xuhui holding group; Sugere-se prestar atenção a: China desenvolvimento no exterior, China Resources Land, China Overseas Hongyang, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) yuexiu imóveis, grupo Longhu, Greentown China, Midea imobiliário e China Jinmao. Empresas imobiliárias, recomendação A-share: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ; Recomendação H-share: Propriedade Poly, serviço Xuhui Yongsheng, serviço de jardim rural; Sugere-se prestar atenção a: propriedade de Zhonghai e China Resources Vientiane vida.
II. cosmetologia médica
Boc International (China) Co.Ltd(601696) mencionou que o mercado médico e americano chinês está no estágio de rápida penetração, e a demanda terminal é relativamente forte. Ao mesmo tempo, com a melhoria contínua de P & D e tecnologia das empresas chinesas, as marcas domésticas continuam a expandir o mercado chinês com maior desempenho de custo. Na situação atual de supervisão política mais rigorosa e repressão severa contra o incumprimento e mercados médicos e americanos ilegais, é benéfico para as empresas líderes da China. Espera-se que, após a situação epidêmica ser gradualmente controlada, as empresas líderes recuperem fortemente.
Para a indústria de beleza médica, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) apontou que 1) lógica de curto prazo: o dilema após a epidemia se reverteu, e Q2, líder em beleza médica com poder de canal líder, deve ter benefícios relativos significativos; Algumas empresas não acompanharam o aumento, mas seu desempenho superou as expectativas, ou havia uma lógica para compensar o aumento das empresas de reparo trimestral. Tipo 1: a situação das principais empresas reverteu após a epidemia, com foco nas principais empresas médicas Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) . Tipo 2: algumas empresas compostas não deram seguimento na fase inicial porque outras empresas arrastaram para baixo a taxa de crescimento aparente. Por exemplo, se os cosméticos de beleza médica excedem as expectativas e outros negócios afetam a digestão, considere o mercado do setor inicial para puxar o centro de avaliação, ou há uma lógica de reposição. Preste atenção a Huadong Medicine Co.Ltd(000963) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) . Tipo 3: espera-se que o desempenho seja reparado trimestralmente. Preste atenção a Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) .
2) lógica de longo prazo: o período inicial foi de 30% de volta, a avaliação nos últimos 1-2 anos estava no fundo, e a lógica de investimento não mudou significativamente. Boa indústria, alto crescimento e baixa penetração; Boa empresa com forte crescimento e certeza. Beleza médica: a beleza médica tem sido leve por 5 anos, cagr25%, e a taxa total de penetração da beleza médica é de 3,6%, menos de 1/3 do Japão O upstream tem requisitos muito elevados para I & D + qualificação, CR7 excede 90%, e o mercado líder responde por 20%+. Preste atenção a Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) . Cuidados funcionais da pele: cagr28% em 5 anos, taxa de penetração 7%, cerca de 1/3 em países desenvolvidos, requisitos elevados para P & D + endosso, CR10 mais de 80%, líder de mercado responsável por 20% +. Preste atenção a Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) .
1 resumo do desenho:
