De acordo com os dados divulgados pela Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China em 27 de junho, no final de maio deste ano, o saldo do capital de seguros alocado para ações e fundos de investimento de títulos era de 2,98 trilhões de yuans, representando 12,4%, recuperando de 11,9% no final de abril, enquanto a proporção do capital de seguros alocado a esses dois ativos de capital continuou a diminuir nos últimos quatro meses.
Alguns inquiridos de instituições de capital de seguros consideram que o aumento do rácio de alocação do capital de seguros para ações e fundos de investimento de títulos está relacionado com dois fatores: primeiro, o mercado de ações continuou a melhorar desde maio e o valor de mercado dos ativos de capital detidos pelo capital de seguros aumentou; Em segundo lugar, desde o final de abril, muitas instituições de capital de seguros começaram a aumentar suas posições contra a tendência, e o rácio de alocação também aumentou.
Uma série de principais instituições de seguros estão otimistas sobre o mercado de ações no segundo semestre do ano. No médio e longo prazo, a resiliência da economia da China permanece inalterada, e os ativos de ações correntes com avaliação extremamente baixa têm apelo a longo prazo.
capital de seguro foi ajustado ou aumentado em um momento apropriado
Desde o início do ano até o final de abril, o índice da Bolsa de Valores de Xangai continuou a diminuir, e os departamentos de investimento de ações das instituições de capital de seguros sentiram grande pressão. De acordo com os dados, até o final de abril deste ano, o rácio de alocação de fundos de seguros para fundos de investimento de ações e títulos atingiu uma nova baixa nos últimos três anos, e o retorno abrangente do investimento de muitas companhias de seguros no primeiro trimestre foi negativo.
No entanto, com a recuperação gradual do mercado acionário desde maio, o aumento do valor de mercado das posições de capital de seguros e a iniciativa de aumento de posições, a razão de alocação do capital de seguros para ações e fundos de investimento de títulos aumentou. Até o final de maio, o saldo da utilização de capital de seguros atingiu 24,04 trilhões de yuans, dos quais fundos de investimento de ações e títulos representavam 12,4%, que ainda era menor do que o nível de alocação no final do ano passado (12,7%), mas 0,5% maior do que o nível de alocação no final de abril.
Na verdade, desde o final de abril, gigantes do setor de seguros, como ping um gerenciamento de ativos e Guoshou ativos, afirmaram que escolherão a oportunidade de aumentar a alocação de ativos patrimoniais, e algumas companhias de seguros estão adicionando posições contra o ponto baixo do mercado.
Zhang Wei, gerente geral do departamento de investimento de capital de ativos, disse ao Securities Daily que está firmemente otimista sobre o valor do investimento de longo prazo do mercado de capitais da China. No final de abril, quando a avaliação de mercado estava no fundo e a confiança era a mais deprimida, todos aumentaram suas posições contra o mercado em grande escala, jogaram sua própria força a fim de estabilizar o mercado e também alcançaram bons retornos de desempenho.
O repórter também aprendeu com uma companhia de seguros de médio porte que, quando a avaliação das ações A estava em um ponto baixo, o Departamento de Patrimônio da empresa aumentou adequadamente a proporção de alocação de ativos patrimoniais.
A pessoa responsável por uma grande instituição de capital de seguros disse ao repórter do Securities Daily que, desde o início deste ano, depois de considerar de forma abrangente a tendência macroeconômica, o nível de avaliação do mercado de ações, requisitos de solvência, requisitos de retorno da dívida e outros fatores, a empresa ajustou ou aumentou suas posições para os stocks alocados no momento certo.
foco em oportunidades em novas energias e outros campos
Para a tendência do mercado acionário no segundo semestre do ano, muitas instituições de capital de seguros acreditam que estão “mais otimistas”.
Zhang Wei disse: “De um modo geral, estamos relativamente otimistas sobre o desempenho do mercado. Do início de 2022 até o final de abril, o mercado de ações caiu drasticamente, o prêmio de ações sobre títulos caiu para um nível muito baixo na história, muitos fatores de risco internos e externos foram liberados, e o ponto baixo do mercado inicial provavelmente será o fundo.”
A pessoa relevante responsável pelo fundo de segurança Guoshou disse a repórteres que, da perspectiva da China, com a promoção de várias políticas recentemente, a economia mostrou uma tendência de aquecimento, e o consumo de automóveis e o investimento em infraestrutura tornaram-se os dois pontos-chave para o crescimento constante. Enquanto a economia se recuperou, o ambiente de liquidez relativamente frouxo impulsionou o apetite de risco dos fundos e apoiou a força do mercado de ações. Do exterior, à medida que a expectativa do Federal Reserve de acelerar o aumento gradual da taxa de juros aumenta, o mercado também está aquecendo sua preocupação com a economia dos EUA caindo em recessão. É necessário estar vigilante contra o impacto negativo do aumento das taxas de juros da política global.
Zhuxiaoming, gerente geral assistente do departamento de pesquisa de ativos da Taiping, disse que as mudanças na situação externa trouxeram grande perturbação, e a IFRS9 será formalmente implementada em breve, o que apresenta requisitos mais altos para a volatilidade do retorno e controle de pullback do investimento de capital de seguros equity. Do ponto de vista dos fatores externos, é necessário proteger-se contra o risco de que a inflação dos EUA continue “superando” ou mesmo fora de controle. Do ponto de vista dos fatores de condução internos, os determinantes da tendência do mercado de ações da China estão em políticas e ciclos econômicos. Na maioria dos casos, fatores de perturbação externa só podem causar efeitos de curto prazo sem alterar a lógica do mercado de ações. Do ponto de vista de médio prazo, o risco de um novo declínio no mercado bolsista é basicamente controlável, e devemos manter uma atitude otimista e positiva com base em acompanhamento cuidadoso, pesquisa e julgamento. De uma perspectiva de longo prazo, o impacto da epidemia enfraquecerá gradualmente, a resiliência da economia da China não mudará substancialmente e os ativos de ações atuais com avaliação extremamente baixa têm apelo a longo prazo.
Recentemente, na reunião de acionistas China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) Fufan, Presidente da China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) disse que, no futuro, a empresa continuará a aderir à estratégia estratégica de alocação de ativos do haltere, aumentar adequadamente a proporção de alocação de ativos patrimoniais e alocação de ativos imobiliários, de modo a melhorar a capacidade de retorno do investimento a longo prazo.
Voltando-se às oportunidades de investimento em indústrias segmentadas, Zhang Wei acredita que muitas indústrias e ações individuais perderam oportunidades, e a taxa de retorno de risco em novas energias e outros campos aumentou significativamente. Para o investimento em ações de crescimento, devemos nos concentrar na “taxa de penetração, participação de mercado e taxa de localização” e compreender as oportunidades reais de crescimento das empresas. Em termos de investimento em ações de valor, sugere-se prestar atenção às oportunidades estruturais trazidas pela contração da oferta industrial.
A pessoa relevante responsável pelas grandes instituições de capital de seguros acima mencionadas também disse aos repórteres que, no futuro, precisamos nos concentrar em oportunidades de investimento em substituição doméstica, ciência e tecnologia, “duplo carbono”, grande saúde e outros campos.
