Recentemente, a Bolsa de Valores de Shenzhen emitiu a notificação sobre o apoio adicional às empresas para desenvolver e servir a economia real, propondo que “as empresas listadas no mercado empresarial em crescimento em regiões e indústrias seriamente afetadas pela epidemia devem solicitar refinanciamento e implementar medidas como docking de pessoas especialmente designadas, relatório e revisão imediatos e liberação imediata após revisão” até o final de 2022 para fortalecer ainda mais o apoio ao financiamento direto.
Este ano, o mercado de financiamento de ações gemas geralmente teve um bom desempenho, e a escala de IPO Financiamento e refinanciamento mostrou uma tendência de “um para cima e um para baixo”.
De acordo com as estatísticas, a partir de 28 de junho, com base na Data de Emissão (o mesmo abaixo), a escala de financiamento de ações na gema atingiu 162,7 bilhões de yuans este ano, um aumento de 6% ano a ano. Entre eles, a escala de financiamento de IPO atingiu 83bilhões de yuans, um aumento anual de 54%; A escala de refinanciamento (incluindo emissão adicional, colocação e obrigações convertíveis) atingiu 79,7 mil milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 20%.
efeito de faixa rápida aparece
Os especialistas entrevistados acreditam que o “refluxo e fluxo” do IPO Financiamento e refinanciamento na gema é afetado principalmente por fatores do mercado secundário.
Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) especialista chefe de mercado guihaoming disse ao repórter do Securities Daily que, em termos de IPO, o preço de emissão de novas ações é obviamente afetado, e quebra ocorre de tempos em tempos, mas não afeta sua escala de financiamento; Em termos de refinanciamento, a maioria dos planos de emissão para o primeiro semestre deste ano foi determinada no ano passado. Alguns dos preços de emissão foram próximos ou superiores ao preço de mercado atual, e a vontade de participação de capital diminuiu. A empresa tem algumas dificuldades na captação de recursos, resultando na diminuição da escala de refinanciamento.
“O refinanciamento da gema é muito afetado pelo mercado secundário. Embora existam certos descontos na precificação dos projetos de refinanciamento nas políticas atuais, as expectativas do mercado formadas pelo declínio periódico anterior ainda têm um impacto negativo no entusiasmo por subscrição dos investidores.” Sunfang, gerente geral do primeiro Departamento do banco de investimento de títulos da Reserva Federal, disse em entrevista ao Securities Daily.
Especificamente, o aumento fixo de fundos tornou-se a forma dominante. Os dados mostram que este ano, a escala de crescimento fixa da gema atingiu 71,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 20%, representando 89% da escala total de refinanciamento. Além disso, de acordo com os dados do site de divulgação de informações de auditoria de emissão e listagem de gemas, em 28 de junho, havia 120 projetos de refinanciamento de gemas este ano, dos quais 75 eram projetos de crescimento fixo, representando 63%; Há também 43 projetos de obrigações convertíveis e 2 projetos de colocação.
O que atrai a atenção das pessoas é que, desde este ano, o número de projetos de valor agregado fixo que adotam o “fast track” aumentou significativamente. Dados relevantes mostram que, este ano, houve 8 projetos de aumento fixo adotando procedimentos simples, muito mais do que o mesmo período do ano passado, e 6 projetos foram registrados e efetivos.
O repórter observou que levará apenas cerca de 10 dias para que os projetos de aumento fixo com procedimentos sumários entrem em vigor desde a aceitação até o registro. De acordo com regulamentos relevantes, as condições para o projeto de aumento fixo adotando o procedimento simples são: emitir ações com um montante total de financiamento de não mais de 300 milhões de yuans e não mais de 20% dos ativos líquidos no final do último ano para objetos específicos.
Além disso, desde este ano, a escala de financiamento de títulos convertíveis na gema foi inferior a 10 bilhões de yuans, uma diminuição significativa em comparação com o mesmo período do ano passado.
A este respeito, Sun Fang disse que, de acordo com os dados estatísticos atuais, o número e escala de títulos conversíveis este ano não mudaram muito. Embora o montante do financiamento no primeiro semestre do ano tenha diminuído em relação ao mesmo período do ano passado, o número de projetos lançados mas ainda não financiados aumentou significativamente, e o montante médio do financiamento não diminuiu significativamente. Em geral, a partir da tendência anual, a escala de emissão de obrigações convertíveis aumentará constantemente.
itens efetivos registrados diminuem
empresas de alta qualidade são mais populares
Do estado da revisão, 37 dos 120 projetos de refinanciamento de gemas deste ano foram registrados e entraram em vigor, uma diminuição significativa em relação ao mesmo período do ano passado (107), e outros 11 foram submetidos para registro. Além disso, há 14 projetos que encerraram a auditoria, todos os quais retiraram voluntariamente materiais.
Tendo em conta a diminuição do número de projectos de refinanciamento efectivos registados este ano, a Sun Fang acredita que existem duas razões principais: por um lado, o mercado de negociação no mercado secundário no primeiro semestre do ano reduziu a confiança das entidades cotadas na emissão bem sucedida; Por outro lado, a epidemia e outros fatores têm um impacto mais evidente sobre as pequenas e médias empresas privadas na gema com competitividade relativamente fraca do mercado. Os investidores têm grande entusiasmo para subscrever metas de alta qualidade e baixo entusiasmo para financiar a participação em metas sub-ótimas.
Sun Fang previu que o mercado de refinanciamento de gemas deve subir até certo ponto no segundo semestre do ano, mas não haverá crescimento de blowout. Atualmente, afetadas pela situação epidêmica, ambiente internacional e outros fatores, um grande número de entidades listadas enfraqueceu sua capacidade hematopoiética interna e forte demanda por financiamento externo. Para os investidores, a decisão de investimento será mais cautelosa, a busca de entidades cotadas de alta qualidade e o abandono de entidades de baixa qualidade serão mais determinados e os projetos de refinanciamento serão ainda mais diferenciados.
“O refinanciamento de gemas é altamente orientado para o mercado e intimamente relacionado com a tendência do mercado. Guihaoming acredita que, especialmente para empresas de alta qualidade na gema, o refinanciamento é mais fácil de ser favorecido por fundos. No entanto, muitas empresas GEM desenvolveram planos de refinanciamento baseados em suas estratégias de negócios expansionistas. A possibilidade de continuar implementando-os depende das condições de seus negócios neste ano. Obviamente, elas são afetadas por fatores de mercado, então também há alguma incerteza.
