“Armazém completo e espaço vazio”, uma palavra-chave que começou no mercado de touros de 2014 a 2015, recentemente tornou-se ativa novamente em grandes fóruns de investimento. Em 28 de junho, o índice de ações de Xangai ultrapassou 3400 pontos. Como os investidores podem “entrar no ônibus” no futuro?
Analistas entrevistados pelo China Securities Journal disseram que, no nível operacional, o mercado ainda está em uma tendência ascendente. No curto prazo, se a expectativa de consenso do mercado for muito consistente e a velocidade ascendente do índice for acelerada, é necessário prestar atenção à possibilidade de aumento da volatilidade do mercado.
efeito de lucro óbvio
Atualmente, as ações estão estourando com um forte efeito lucrativo.
De acordo com os dados, desde o rebote em 27 de abril, a partir de 28 de junho, os aumentos cumulativos do Índice Composto de Xangai, Índice Composto de Shenzhen e Índice Gema foram de 18,11%, 27,2% e 32,08%, respectivamente.
Do ponto de vista das ações individuais, dentro do intervalo acima mencionado, excluindo as novas ações listadas desde maio, um total de 93 ações nas bolsas de Xangai e Shenzhen aumentou mais de 100%. Dos quais, Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) os aumentos foram 431, 67%, 308, 84%, 289, 00%, 246, 12%, 232, 24%, 226, 05% e 219, 13%, respectivamente.
Qual é o fator motriz por trás desta rodada de rali de ações A que está muito além das expectativas do mercado?
Soochow Securities Co.Ltd(601555) departamento de gestão de riqueza consultor de investimento sunwei disse que existem três fatores principais. Em primeiro lugar, os dados macroeconómicos foram inferiores ao esperado devido ao impacto da epidemia e à situação internacional; Em segundo lugar, o impacto da queda acentuada do mercado bolsista periférico sobre as acções está a diminuir gradualmente. Embora o declínio acentuado das ações dos EUA ainda afete a abertura do índice, a dureza do mercado é significativamente aumentada, e o índice ainda opera em seu próprio ritmo, o que também é uma razão importante para a mudança gradual para cima do foco no mercado; Finalmente, os investidores institucionais mais uma vez dominam o ritmo de negociação do mercado. Os investidores institucionais, especialmente as instituições de private equity, diminuíram suas posições no processo inicial de ajuste. O dinheiro quente foi o principal participante na fase inicial do rebote, mas com a recuperação gradual do mercado, os investidores institucionais mais uma vez tomaram a iniciativa no mercado, e a rápida recuperação das ações track abriu o espaço ascendente do índice.
“Nesta rodada de recuperação de ações A, há menos fundos incrementais over-the-counter, mas há uma sensação de mercado de tours. A força motriz por trás desta rodada é principalmente o reabastecimento de posições de fundos de ações.” Fanjituo, estrategista-chefe da Cinda Securities, disse.
Com a ação A recuperando além das expectativas, muitos participantes do mercado acreditam que a ação A deve sair de uma onda de rápido crescimento do mercado.
No entanto, na opinião de Sun Wei, as opiniões acima são difíceis de estabelecer. “A força crescente do setor de negócios de valores mobiliários é muitas vezes o ‘termômetro’ do sentimento do mercado. Atualmente, o setor de negócios de valores mobiliários é moderadamente quente. Embora haja uma referência de popularidade Everbright Securities Company Limited(601788) Everbright Securities Company Limited(601788) mas todo o setor não está muito animado.” Sunwei disse que o atual avanço e recuo do índice é ordenado, e o ajuste é concluído no lado ou intradia. O mercado ainda está em um estado estável e não ansioso para o sucesso.
Do ponto de vista do disco, as ações mostram um ritmo ordenado com linhas principais claras (fotovoltaica, eólica e outros novos setores de energia, bem como novos setores de veículos de energia a montante e a jusante) e linhas de ramo (consumo, indústria militar e energia tradicional) alternando entre si.
Depois de quebrar 3400 pontos, quanto espaço há para o índice se recuperar? Fanjituo disse que recuperação semelhante ocorreu no quarto trimestre de 2015 e no primeiro trimestre de 2019. Se, de acordo com a experiência do quarto trimestre de 2015, o espaço de recuperação foi atingido; No entanto, de acordo com a faixa de rebote no primeiro trimestre de 2019, o espaço de rebote não é suficiente. Do ponto de vista do lucro e da valorização, a ova no quarto trimestre de 2015 e no primeiro trimestre de 2019 está em processo de declínio, o que se assemelha à situação atual, sendo a valorização do mercado mais recente superior à de 2019 e inferior à de 2015.
“Nesta reversão em forma de V, como a avaliação é mais vantajosa do que a do quarto trimestre de 2015, pode haver alguns fundos de alocação de longo prazo que continuem a aumentar as posições na recuperação, de modo que o aumento pode ser maior do que o do quarto trimestre de 2015.” Fanjituo pensa.
Sun Wei lembrou que, no curto prazo, se a expectativa de consenso do índice tende a ser consistente e a velocidade ascendente do índice acelera, é necessário prestar atenção ao risco de aumento da volatilidade do mercado de curto prazo. Por exemplo, no início de julho de 2020, o índice foi forçado a um mercado curto. Em meados de julho, o índice tinha experimentado repetidamente flutuações acentuadas de um dia.
crescimento do consumo com ambas as mãos
O apetite pelo risco de mercado melhorou constantemente, e o volume de negócios de ações quebrou repetidamente a marca de trilhões de yuans. No momento atual, como os investidores devem se posicionar?
Do ponto de vista das principais empresas de valores mobiliários na China, a atenção do setor de consumo aumentou significativamente Limeichen, estrategista-chefe do Caitong Securities Co.Ltd(601108) disse que, com o enfraquecimento do impacto da epidemia na economia e a recuperação gradual do consumo, o valor de alocação de médio e longo prazo de grandes ativos essenciais do consumidor tornou-se cada vez mais proeminente, e o nível de avaliação da maioria das empresas voltou ao nível no segundo semestre de 2017. Olhando para a frente para os próximos 6-12 meses, grandes ativos principais do consumidor devem continuar a ser favorecidos por fundos estrangeiros sob o abraço do enorme mercado da demanda doméstica da China. podemos nos concentrar em tais ativos principais subdivididos como Baijiu, duty-free, hotéis, medicina de consumo, cosméticos médicos, eletrodomésticos, alimentos, etc.
O setor de alto crescimento ainda é o “coração da organização”. De acordo com a pesquisa estratégica dos títulos Andersen, sugere-se estabelecer a faixa de crescimento de alta prosperidade a partir de três lógicas principais.
A primeira é a lógica industrial. Sugere-se prestar atenção à nova cadeia de energia / indústria automobilística (veículo, autopeças, lítio, fotovoltaica, energia eólica, armazenamento de energia), cadeia da indústria de inteligência digital (driverless, smart home, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) software industrial), e cadeia da indústria de segurança (indústria militar, semicondutores, equipamentos médicos, indústria de sementes); A segunda é a lógica da recuperação econômica, sugere-se prestar atenção a novos sistemas de energia elétrica, carvão, agroquímicos, novos materiais (fibras químicas, materiais especiais, materiais especiais) e equipamentos de fornecimento de energia; Finalmente, a lógica de mitigação de impacto de custos, incluindo autopeças, produtos de borracha (pneus), alimentos (alimentos ultracongelados), eletrodomésticos (pequenos eletrodomésticos), equipamentos eletrônicos de consumo, etc.
