Pontos-chave:
Em maio, o lucro total das Empresas Industriais acima do Tamanho Designado em todo o país manteve um crescimento homólogo positivo. De janeiro a maio de 2022, o lucro total das Empresas Industriais acima do Tamanho Designado em todo o país aumentou 1% em relação ao ano anterior. Embora a taxa de crescimento tenha diminuído 2,5 pontos percentuais, o declínio foi significativamente melhorado em comparação com abril; A receita operacional nos primeiros cinco meses aumentou 9,10% no total, ligeiramente inferior aos 9,70% de abril, tendência consistente com o lucro total.
Em termos de dados mensais, em maio, os lucros das Empresas Industriais acima do tamanho designado diminuíram 6,5% em termos homólogos, 2,0 pontos percentuais abaixo do registado em abril. Entre eles, em maio, o valor agregado das indústrias acima do tamanho designado aumentou 0,7% ano a ano, ante uma queda homóloga de 2,9% em abril. A principal razão é que a situação geral de prevenção e controle de epidemias na China começou a melhorar em maio, a retomada do trabalho e da produção e a logística suave foram solidamente promovidas, as cadeias de suprimentos das principais cadeias industriais foram restauradas ordenadamente, as exportações recuperaram significativamente e a produção industrial foi constantemente restaurada, mostrando mudanças positivas.
Julgamos que a China foi afetada pela epidemia em abril e maio, mas a produção e o trabalho foram basicamente retomados em junho. Portanto, o crescimento positivo dos lucros das empresas industriais em maio demonstrou plenamente a resiliência da economia da China. Espera-se que os dados correspondentes aumentem firmemente após junho, e a taxa de crescimento do lucro das empresas industriais em maio provavelmente construa um fundo.
A nova energia é uma importante direção de crescimento
Entre os produtos industriais lançados em maio, o maior aumento foi relacionado principalmente à nova energia. Por exemplo, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) células fotovoltaicas (células fotovoltaicas): 31,40% ano a ano no mês atual, o que representa uma recuperação do fundo em dezembro de 2021; No entanto, a produção de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) s aumentou 8,3% nesse mês, embora tenha continuado a ser positiva, o aumento foi inferior ao aumento de dois dígitos em março e abril.
No entanto, em termos de energia, a energia hidrelétrica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) são as principais forças motrizes para o crescimento, mas a produção de energia eólica foi de -0,70% ano a ano no mesmo mês, enquanto a energia térmica caiu 10,90%, arrastando para baixo a geração de energia em maio em 3,30%.
Em maio, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de -18,00% em relação ao ano anterior; Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . No entanto, a eficiência da indústria de fabricação de equipamentos melhorou significativamente. Em maio, o lucro da indústria de fabricação de equipamentos diminuiu 9,0% em relação ao ano anterior, 23,2 pontos percentuais abaixo do do mês anterior. No entanto, a produção de cimento de materiais de construção no setor de infraestrutura, que é esperado pelo mercado, foi de -17,00% ano a ano, indicando que o desenvolvimento de infraestrutura da China foi menor do que o esperado.
Aconselhamento em matéria de investimento
As mudanças nos lucros das empresas industriais chinesas e no valor agregado industrial em maio foram alinhadas com as expectativas do mercado. O novo setor de energia em maio ainda foi a principal força motriz para o crescimento, enquanto o setor de manufatura continuou a diminuir em maio, mas a situação foi melhor do que em abril. Continuaremos a acompanhar os dados covid-19 no campo industrial e a compreender as mudanças econômicas em tempo hábil.
Aviso de risco
Situação epidémica prolongada; Reforço da margem de liquidez global; O Fed aumentou as taxas de juros e reduziu seu balanço mais do que o esperado; A crise geopolítica entre a Rússia e a Ucrânia aumentou.
