Recentemente, a frequência de recompras de empresas listadas acelerou. Em 29 de junho, várias empresas listadas incluindo Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) . De acordo com os dados de terminal financeiro de escolha, tomando o plano do conselho de administração como indicador estatístico, em 29 de junho, 75 empresas listadas em ações A emitiram planos de recompra de ações em junho, contra 29 em maio.
Xiahailong, advogado do escritório de advocacia Shanghai Shenlun, disse em entrevista ao repórter do Securities Daily: “O pano de fundo das recompras de ações por empresas listadas é que a empresa acredita que o preço das ações é obviamente subestimado. No curto prazo, a recompra de busca de pechinchas pode melhorar a eficiência do uso do capital da empresa e estimular o aumento do preço das ações; no longo prazo, a compra de ações de sua própria empresa na desaceleração do mercado também libera um sinal positivo responsável para o mercado, o que é propício para aumentar a confiança dos investidores.”
No entanto, enquanto a maioria das empresas gastava enormes somas de dinheiro em recompra para mostrar a confiança dos investidores, a recompra de algumas empresas listadas foi “estrondosa, mas pouca chuva”, e o valor real da recompra era bem diferente do plano.
80% da empresa planeja recompra para incentivo de capital
De acordo com a revisão do repórter, entre as empresas listadas que lançaram o plano de recompra de ações em junho, 55 empresas divulgaram o escopo do valor a ser recomprado. De acordo com as estatísticas do limite superior, o valor total atingiu 1,455 bilhão de yuans, dos quais muitas empresas listadas compraram de volta com uma grande quantidade de dinheiro. Entre elas, o limite superior do valor de recompra de 9 empresas excedeu 100 milhões de yuans, especialmente o limite superior de Hangcha Group Co.Ltd(603298) .
Chengyu, pesquisador e investidor do Instituto de Pesquisa, disse ao Securities Daily, “antes da correção geral do mercado de ações A, os preços das ações de muitas empresas listadas caíram para trás, e a avaliação também estava em um nível baixo. Neste momento, a recompra é propício para as empresas listadas para promover o plano de investimento e plano de incentivo de ações a um custo menor, e reduzir o impacto no fluxo de caixa da empresa “.
Vale ressaltar que 61 das 75 empresas listadas em bolsa que lançaram o plano de recompra em junho planejam utilizar as ações recompradas como incentivo patrimonial, representando mais de 80%.
A este respeito, Zhou Yunnan, fundador do investimento Nanshan de Pequim, disse ao Securities Daily: “A recompra de ações é utilizada para implementar o plano de incentivo de ações, que é propício para melhorar a estrutura de governança corporativa, estabelecer e melhorar o mecanismo de incentivo e contenção de longo prazo da empresa, atrair e reter talentos proeminentes, mobilizar plenamente o entusiasmo de trabalho da equipe central da empresa, aumentar a competitividade central da empresa, aumentar o valor global da empresa e garantir a realização da estratégia de desenvolvimento da empresa e objetivos de negócios.”
Zhou Yunnan também disse: “geralmente, as empresas com bom fluxo de caixa, alta lucratividade e o preço do mercado secundário menor do que o valor intrínseco e o preço esperado futuro das ações estão mais dispostos a promover ativamente a recompra.”
investidores devem estar vigilantes contra o repo “cintilante”
Vale ressaltar que algumas empresas listadas ainda têm o fenômeno de que o preço de recompra é obviamente inconsistente com o preço de mercado da empresa, estão ansiosas para liberar o plano de recompra quando os fundos de recompra não estão no lugar, estão atrasadas para tomar medidas, e o valor real de recompra é bastante diferente do plano, que é inevitavelmente suspeito de “enganar” os investidores. Existem mesmo empresas que continuam a prolongar o período de recompra, mas ainda não conseguem concluir a recompra na íntegra.
Por exemplo, em 6 de junho, Pang Da Automobile Trade Co.Ltd(601258) . De acordo com o relatório de recompra de ações divulgado anteriormente pela empresa, a empresa planeja recomprar as ações da empresa por meio de negociação competitiva centralizada, e o montante total de ações a serem recompradas não é inferior a 500 milhões de yuans (inclusive) e não mais de 1 bilhão de yuans (inclusive). Durante este período, a empresa também solicitou uma prorrogação do período de recompra semestral, mas até o final do período de implementação do plano de recompra, a empresa também não concluiu o plano de recompra. O capital total pago pela empresa para a recompra de ações foi de 250 milhões de yuans, representando apenas 50,04% do limite inferior do plano de recompra.
Além disso, o plano de recompra de Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) .
A recompra de empresas cotadas visa aumentar a confiança dos investidores e é uma ferramenta poderosa para aumentar o preço das ações da empresa. No entanto, o plano de recompra acordado foi abandonado a meio caminho, e os investidores tiveram que pagar por ele. Então, como podemos pôr fim a esse tipo de fenômeno de recompra “cintilante” de empresas cotadas e deixar os investidores evitarem riscos de investimento?
Yulei, um advogado do escritório de advocacia Zhejiang Liuhe (Huzhou), disse ao Securities Daily: “as autoridades reguladoras devem fortalecer a supervisão sobre empresas listadas que têm comportamento de recompra ‘enganoso’, e aumentar ainda mais o custo de violações de leis e regulamentos por empresas listadas”.
Além disso, os investidores também devem estar mais vigilantes. Baiwenxi, economista-chefe do IPG China, sugeriu que “os investidores devem prestar atenção se a escala de recompra, duração e garantia da fonte de capital do plano de recompra das empresas listadas estão totalmente implementadas, e se sua intenção de recompra é verdadeira e confiável, de modo a evitar comportamentos de recompra ‘enganosos’.
“Além disso, embora a recompra tenha enviado um sinal positivo ao mercado e possa ser considerada uma referência para decisões de investimento, os investidores devem prestar mais atenção aos fundamentos da empresa.” O Bo Wenxi disse-o.
