As matérias-primas a montante estão em alta demanda e a demanda a jusante é lenta. As empresas de coque estão sofrendo com o dilema de “ataque a montante e a jusante”.
Desde junho, o mercado de coque experimentou duas rodadas de aumento, com um aumento total de 300 yuan / ton, seguido por outra rodada de aumento e diminuição de 300 yuan / ton, caindo de volta ao nível no início do mês. No mês anterior, o mercado de coque experimentou quatro rodadas de aumento e diminuição, com um aumento cumulativo e diminuição de 800 yuan / ton.
O coque é uma matéria-prima metalúrgica importante, que é feita carbonizando carvão de coque a alta temperatura sob a condição de isolar o ar. A procura a jusante de coque concentra-se principalmente na indústria siderúrgica, representando mais de 85%, envolvendo subprocessos como sinterização, alto-forno e produção de ferroligas.
Actualmente, as empresas de coque e aço estão a jogar um jogo em torno da segunda rodada de aumento e redução. Recentemente, a associação da indústria de coque fez declarações frequentes, e até propôs “restrição abrangente da produção e suspensão da aquisição de carvão”, e uma forte demanda por redistribuição de lucros foi colocada na mesa.
Embora a indústria tenha uma longa tradição de elevar e baixar os preços, as flutuações deste ano são incomuns. De acordo com o cálculo do China Securities Co.Ltd(601066) futures Research Report, de 2018 a 2021, o mercado de coque muitas vezes tem um ciclo de preços em queda em março e abril de cada ano, mas este ano há um ciclo de preços em ascensão. Nos anos anteriores, maio e junho foram principalmente ciclos de aumento de preços, mas este ano, está experimentando um ciclo de queda de preços.
“Tendemos a atribuir essa sazonalidade inversa ao macrociclo e à perturbação da epidemia.” De acordo com o relatório de pesquisa acima.
O que experimentou o mercado do coque? Quando chegará o ponto de inflexão do lucro? Muitas pessoas na indústria disseram a repórteres que, em comparação com o carvão térmico, os preços do carvão de coque mostram características mais óbvias orientadas para o mercado. Por conseguinte, a situação do mercado do coque depende principalmente da extensão e âmbito da redução da produção da indústria e do tempo em que a procura final do mercado do aço é impulsionada.
parte das empresas de coque lutam juntas para aumentar e diminuir
Em meados e finais de junho, a Associação de Transporte e Marketing de Carvão da China, a Associação da Indústria de Coque da China (a seguir designada “Associação de Coque da China”) e outras associações da indústria realizaram reuniões de análise de mercado para dar conselhos sobre as dificuldades operacionais das empresas de coque.
Yangxianfeng, presidente da China transporte de carvão e associação de marketing, propôs na reunião que devemos atribuir grande importância à situação adversa de lucros pobres, demanda lenta do mercado e queda dos preços nas indústrias de ferro e aço e coque. Para melhorar ainda mais a taxa de desempenho dos contratos de associação a longo prazo, a fim de reduzir a pressão operacional das indústrias a jusante, as associações industriais desempenharão também um papel de coordenação activo e contribuirão activamente para o desenvolvimento harmonioso e estável da cadeia da indústria do carvão, do aço e do coque através do mecanismo de consulta.
A associação chinesa de coque apresentou medidas mais específicas para inverter a situação. As principais empresas de coque de Shanxi, Hebei, Mongólia Interior, Shandong, Jiangsu, Shaanxi, Jiangxi, Guizhou e outros lugares participaram da reunião de análise de mercado realizada pelo comitê de mercado da China Coking Association em 20 de junho.
A reunião trocou informações sobre os lucros de suas respectivas empresas após a redução do preço do coque de 300 yuan / ton proposta por usinas de aço individuais. De acordo com as informações relatadas pelas empresas participantes, se os requisitos de redução de preço propostos pelas usinas de aço forem aceitos, a maioria das empresas estará em um estado de perdas graves, e a gama de perdas de empresas individuais atingirá 450 yuan / ton.
As empresas participantes concordaram unanimemente em aderir ao princípio da não produção com perdas e vendas sem lucros, limitar exaustivamente a produção e suspender a aquisição de carvão; Entrega inclinada, fornecendo recursos limitados aos clientes com boa reputação; Vamos aderir inabalável à política de cobrança antecipada. O Comitê de Marketing da Associação de Coque da China apela às empresas de carvão, aço e coque para cuidar umas das outras, passar o período difícil atual juntos e saudar a chegada da prosperidade do mercado.
Uma vez que a notícia acima foi lançada, imediatamente atraiu grande atenção. Linboqiang, presidente do Instituto de Pesquisa de Política Energética da China da Universidade de Xiamen, disse ao primeiro repórter financeiro e econômico que o coque é uma commodity especial, que é processado a partir do carvão de coque. Ele flui principalmente para a indústria de ferro e aço, conectando as três indústrias de carvão, coque e aço. No caso de perdas generalizadas nas empresas de coque, a redução oportuna da produção é propícia para otimizar a distribuição de recursos e lucros e melhorar o poder de negociação.
“Deve-se notar que, atualmente, são apenas as associações industriais que propõem uma restrição de produção abrangente, suas propostas não são obrigatórias ou vinculativas, e não há mecanismo de punição. Portanto, a redução da produção no nível de implementação depende da antecipação de cada empresa do mercado e da consideração de interesses reais.” Linboqiang disse.
Do ponto de vista do mercado, apesar das perdas generalizadas, ainda existem algumas empresas de coque que realmente implementam restrição de produção.
De acordo com as estatísticas da minha siderurgia, entre as 69 empresas de coque pesquisadas recentemente, foram acrescentadas 9 com produção limitada, representando 13%. Espera-se que 15 sejam limitadas no futuro, representando 21,7%. O resto das empresas de coque ainda não fez uma declaração ou plano de produção ilimitada. De acordo com os resultados gerais da pesquisa, após a primeira rodada de redução de preço de 300 yuan / ton, a maioria das empresas de coque ainda mantém a produção normal, e não houve redução significativa da produção por enquanto. Algumas empresas de coque aumentaram a restrição de produção, com uma faixa de 25% ~ 40%. Espera-se que a oferta global de coque será reduzida, mas a faixa não será muito grande. Algumas empresas de coque disseram que, se houver mais perdas ou duas rodadas de aumento e diminuição do coque, considerarão adicionar nova restrição de produção, e a faixa de restrição de produção deve ser de cerca de 40% ~ 50%.
Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) analista de coque de carvão tanggongying disse notícias de negócios da China que o sentimento atual do mercado ainda é baixo, e geralmente acredita-se que ainda há um declínio de 200 ~ 300 yuan / ton no curto prazo Sob a condição de que a demanda por produtos acabados não melhorou significativamente, a pressão sobre usinas de aço a jusante para limitar a produção não diminuiu, e o coque duplo só pode trabalhar sob pressão. Atualmente, a principal contradição do mercado ainda reside no final do produto acabado. O nó de recuperação final do mercado ainda depende de quando a demanda do mercado final do produto acabado efetivamente se recupera.
steel hopes for demand recovery
Para as empresas siderúrgicas do outro lado do jogo, este também é um junho incomum.
De acordo com dados da Secretaria Nacional de Estatística, de janeiro a maio, o investimento em infraestrutura aumentou 6,7% em termos homólogos, 0,2 pontos percentuais mais rápido que o de janeiro a abril e 0,5 pontos percentuais acima do total de investimentos. Em maio, o investimento em desenvolvimento imobiliário aumentou pela primeira vez no ano em termos mensais, com taxas de crescimento da área de vendas e volume de vendas de imóveis de 26% e 30%, respectivamente.
Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) analista de materiais de construção wujianhua disse ao primeiro repórter financeiro que dos dois principais mercados finais de aço, infraestrutura e imóveis, o investimento aumentou em certa medida. Ao mesmo tempo, o estado continua emitindo políticas favoráveis, como estabilização da economia, o que também pode ser um dos motivos pelos quais muitas siderúrgicas aderem à produção diante das perdas.
De acordo com meus dados de pesquisa de aço, esta semana, o custo médio excluindo imposto de ferro fundido de usinas de aço de amostra mainstream em Tangshan foi de 3388 yuan / ton, e o custo médio incluindo imposto de tarugo de aço foi de 4347 yuan / ton, que foi aumentado em 13 yuan / ton em uma base semanal. Comparado com o preço à saída da fábrica atual de 4040 yuan / ton de tarugo ordinário em 29 de junho, o lucro bruto médio das usinas de aço foi de -307 yuan / ton, que foi aumentado em 107 yuan / ton em uma base semanal.
Wujianhua disse que ainda há pessimismo no mercado. Por um lado, afetado pela estação chuvosa no Sul e pelo clima de alta temperatura no país, a demanda por aço relevante não pode ser significativamente aumentada depois que a situação epidêmica é aliviada; Por outro lado, o investimento em infra-estruturas deve constituir o consumo de aço em espécie apenas no segundo semestre do ano. Superimposta aos efeitos restritivos do aumento da taxa de juros do Fed e do aumento global da taxa de juros sobre commodities, espera-se que a demanda por aço terminal recupere de forma abrangente no final de agosto.
Wangguoqing, diretor do Lange Iron and Steel Research Center, disse ao primeiro repórter financeiro e econômico que, a partir da situação atual, as perdas de empresas de produção de ferro e aço aumentaram, resultando em um aumento significativo na manutenção e redução da produção de empresas siderúrgicas. No entanto, isso também ajudará a aliviar a pressão de oferta sob a demanda fraca na baixa temporada e fornecerá algum apoio para o preço do aço. De acordo com o ritmo de crescimento constante e liberação da demanda este ano, há uma alta probabilidade de “ouro nove e prata dez” no segundo semestre do ano.
Em 29 de junho, alguns investidores perguntaram às empresas siderúrgicas na plataforma como lidar com o aumento dos preços das matérias-primas Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) s respondeu que, embora o preço do minério de ferro tenha diminuído ano a ano recentemente, ainda está em um nível relativamente alto, e o preço do carvão de coque e coque aumentou significativamente ano a ano, colocando alguma pressão sobre o lado de custo da empresa.
“A proporção de oferta direta dos produtos da empresa é alta, o que pode transmitir melhor o custo para a jusante. No futuro, a empresa vai aderir ao princípio de refinamento e fortalecimento da principal indústria de ferro e aço, continuar a aumentar a proporção de variedades de aço e a proporção de oferta direta de produtos com base no posicionamento high-end e demanda personalizada, continuar a promover a atualização da estrutura de variedade, consolidar e expandir a vantagem competitiva da empresa no mercado relevante do segmento de aço, e se esforçar para manter um nível de lucro estável e bom. Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) .
lógica de mercado mais pesada
Vale a pena notar que alguma análise de mercado atual mencionou os esforços do governo em regular o preço do carvão de coque upstream por muitas vezes.
Por exemplo, algumas pessoas mencionaram a comunicação sobre a melhoria do mecanismo de formação dos preços no mercado do carvão oficialmente implementado pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em 1 de maio, que definiu a gama razoável de preços de transação do carvão a médio e longo prazo, e consideraram que os documentos acima mencionados tiveram um impacto significativo nos preços do carvão de coque. No entanto, de acordo com o primeiro relatório financeiro e económico, o “carvão” referido neste documento destina-se principalmente ao carvão térmico, e o seu efeito de ajustamento dos preços no mercado do carvão de coque é muito limitado.
De acordo com o aviso acima referido, a gama de preços razoável do carvão produzido em Shanxi, Shaanxi, Mongólia Oriental e Mongólia Ocidental com um valor calorífico de 5500 kcal a 3500 kcal no processo de mineração varia de 200 yuan / ton a 570 yuan / ton. O preço de transação de médio e longo prazo do carvão subterrâneo (5500kcal) no porto de Qinhuangdao é 570 ~ 770 yuan / ton, o que é razoável.
Muitos participantes do mercado disseram primeiro às finanças que o valor calorífico do carvão de coque é principalmente 6000 ~ 7000 kcal, por isso basicamente não está dentro da faixa de regulação acima.
Outra visão é que a China aumentou sua capacidade de produção de carvão em 300 milhões de toneladas através do aumento da capacidade nuclear, expansão e nova produção este ano, o que mudará muito a situação da oferta e demanda do carvão de coque, afetando assim o preço do carvão de coque.
No entanto, alguns especialistas da indústria enfatizaram aos repórteres que o objetivo da nova capacidade de produção de carvão é dar pleno jogo ao papel do carvão como uma “pedra de lastro”, de modo que a nova força principal também deve ser carvão de energia. Geralmente, o tipo de carvão de uma mina de carvão é relativamente fixo, e não há situação em que a produção de carvão de energia aumentará, e o carvão de coque aumentará de forma síncrona.
“A razão pela qual os departamentos governamentais frequentemente regulam e supervisionam o preço do carvão térmico é principalmente devido às necessidades básicas da segurança energética nacional e fornecimento, bem como as restrições na faixa de flutuação dos preços da eletricidade. O carvão de coque segue a lógica da mercantilização, e os preços do médio e inferior podem ser transmitidos relativamente suavemente. Portanto, é muito afetado pela oferta e demanda, o que também é propício para a regulação do mercado de recursos.” Os especialistas disseram.
