Em 29 de junho, foi relatado no site oficial do banco central que o comitê de política monetária do Banco Popular da China realizou sua reunião regular do segundo trimestre (97º) em 2022 em Pequim, em 24 de junho.
O repórter do diário de notícias econômicas descobriu que, em comparação com a reunião regular do primeiro trimestre do comitê de política monetária do banco central, alguns novos termos apareceram nesta reunião regular. Estes incluem “estabilizar o emprego e os preços de uma forma geral, de acordo com as exigências claras de “prevenir epidemias, estabilizar a economia e garantir o desenvolvimento seguro”, “manter a estabilidade básica de preços sob as condições favoráveis de produção estável de grãos e aumentar a produção e operação estável do mercado de energia na China”, “aumentar o apoio a pequenos e micro empréstimos inclusivos e apoiar o emprego estável de pequenas, médias e micro empresas”, etc.
China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) pesquisador macro mercado financeiro zhoumaohua disse em entrevista a repórteres no wechat que, a partir do conteúdo da reunião regular no primeiro e segundo trimestres, existem várias áreas que permanecem consistentes. Primeiro, o foco da política monetária continua a ser a estabilização do emprego e dos preços. No ambiente atual, ao garantir players de mercado, emprego e meios de subsistência das pessoas, podemos promover a circulação interna e acelerar a recuperação econômica; Em segundo lugar, continuamos a manter o tom da política monetária prudente. No segundo trimestre, fomos confrontados com o impacto inesperado de muitos fatores internos e externos. A China emitiu oportunamente a política de ajudar as empresas e estabilizar o incremento do crescimento. O crescimento anual das finanças sociais e M2 basicamente coincidiu com o PIB nominal, e a política monetária permaneceu estável; Em terceiro lugar, continuar a explorar plenamente as vantagens dos instrumentos agregados e estruturais, explorar plenamente o potencial da reforma das taxas de juro e orientar as instituições financeiras a aumentarem o apoio em áreas emergentes fundamentais, tais como pequenas e microempresas inclusivas, desenvolvimento ecológico, indústria transformadora e infra-estruturas; E orientar as instituições financeiras para reduzir razoavelmente o custo global de financiamento da economia real.
Aumentar o apoio a pequenos e micro empréstimos inclusivos
Sempre que o repórter notou, A reunião ordinária do segundo trimestre apontou que: “De acordo com os requisitos claros de “prevenir epidemias, estabilizar a economia e garantir um desenvolvimento seguro”, devemos fazer esforços globais para estabilizar o emprego e os preços, fazer progressos mantendo a estabilidade, fortalecer a regulação cíclica e contracíclica, fortalecer a implementação de uma política monetária prudente, dar pleno desempenho às funções duplas dos instrumentos de política monetária em termos de agregado e estrutura, tomar a iniciativa de responder, aumentar a confiança, fornecer um apoio mais forte à economia real e estabilizar o mercado macroeconómico.”
A declaração correspondente na reunião ordinária do primeiro trimestre é: “devemos ser firmes e progredir mantendo a estabilidade, fortalecer a regulação entre ciclos e contra ciclos, fortalecer a implementação de uma política monetária prudente, melhorar a previsão, precisão e autonomia, dar pleno desempenho às funções duplas do montante total e estrutura dos instrumentos de política monetária, tomar a iniciativa de responder, aumentar a confiança, fornecer um apoio mais forte à economia real e estabilizar o mercado macroeconómico”.
Além disso, em termos de expressão da política monetária estrutural, a reunião regular do primeiro trimestre apontou que os instrumentos de política monetária estrutural devem ativamente “adicionar”, fazer esforços precisos, fazer bom uso das ferramentas inclusivas de apoio a pequenos e micro empréstimos, aumentar o pequeno re-empréstimo para apoiar a agricultura, implementar as ferramentas de apoio à redução de emissões de carbono e apoiar o re-empréstimo especial para utilização limpa e eficiente do carvão, implementar de forma abrangente políticas de apoio ao desenvolvimento regional coordenado e orientar as instituições financeiras para aumentar o seu apoio às pequenas e micro empresas, inovação científica e tecnológica Apoio ao desenvolvimento verde.
A reunião regular do segundo trimestre apontou que os instrumentos de política monetária estrutural devem fazer ativamente um bom trabalho na “adição”, fazer esforços precisos, aumentar o apoio a pequenos e micro empréstimos inclusivos, apoiar o emprego estável de pequenas, médias e micro empresas, fazer bom uso dos instrumentos de apoio para a utilização limpa e eficiente do carvão, inovação científica e tecnológica, pensão inclusiva, refinanciamento especial para transporte e logística e redução de emissões de carbono, implementar medidas abrangentes para apoiar o desenvolvimento regional coordenado e orientar as instituições financeiras para aumentar o seu apoio às pequenas e micro empresas, inovação científica e tecnológica Apoio ao desenvolvimento verde.
Zhoumaohua disse a repórteres que o desenvolvimento saudável de pequenas e micro empresas é de grande importância para estabilizar o emprego, garantir a subsistência das pessoas e promover a transformação industrial e modernização na China; Desde o segundo trimestre, muitos fatores internos e externos tiveram um grande impacto em algumas indústrias e pequenas e micro empresas, estabilizando o emprego, promovendo a demanda interna e acelerando a recuperação da economia. É necessário orientar as instituições financeiras para aumentar o apoio de resgate para grandes e pequenas microempresas, promover ainda mais o “aumento de volume, cobertura e redução de preços” de empréstimos inclusivos para pequenas e micro empresas, efetivamente aliviar a pressão financeira sobre pequenas e micro empresas, reduzir o custo de financiamento de pequenas e micro empresas, estabilizar a confiança no desenvolvimento de pequenas e micro empresas e estimular a vitalidade das micro entidades.
Vale ressaltar que, em comparação com a reunião regular do primeiro trimestre, esta reunião regular também acrescentou um item, ou seja, nas condições favoráveis de produção estável e aumentada de grãos e operação estável do mercado de energia da China, para manter a estabilidade básica do nível de preços.
Zhoumaohua disse: “a formulação da força política da reunião regular no segundo trimestre é mais positiva. A principal razão é que, desde o segundo trimestre, a economia da China tem sido afetada por múltiplos fatores internos e externos além das expectativas. A política monetária prudente da China precisa aumentar moderadamente o apoio da economia real para minimizar as perdas econômicas causadas pela epidemia.”
Especialista: ainda há um certo espaço para reduzir as reservas mínimas e taxas de juros no futuro
O relator observou que, quando algumas referências mudaram, muitos conteúdos da reunião ordinária do segundo trimestre continuaram a ser expressos na reunião ordinária do primeiro trimestre.
A reunião apontou que devemos aprofundar a reforma estrutural do lado da oferta financeira, orientar o afundamento do foco de serviços dos grandes bancos, promover os pequenos e médios bancos a concentrarem-se nas suas principais responsabilidades e negócios, apoiar os bancos a complementarem o capital, manter conjuntamente o desenvolvimento estável do mercado financeiro e melhorar um sistema financeiro moderno altamente adaptável, competitivo e inclusivo.
A reunião também apontou que devemos aprofundar a reforma da taxa de câmbio orientada para o mercado, aumentar a flexibilidade da taxa de câmbio RMB, orientar empresas e instituições financeiras a aderir ao conceito de “neutralidade de risco”, fortalecer a gestão de expectativas, compreender o equilíbrio entre equilíbrio interno e externo e manter a estabilidade básica da taxa de câmbio RMB em um nível razoável e equilibrado. Promoveremos a abertura financeira bidirecional de alto nível e melhoraremos nossas capacidades de gestão econômica e financeira e de prevenção e controle de riscos em condições abertas.
Zhoumaohua disse que, atualmente, o impacto da epidemia global não foi completamente terminado, conflitos geográficos, cadeias de suprimentos globais e cadeias industriais são mais complicados, e condições meteorológicas extremas ocorrem com frequência. A economia chinesa enfrenta choques de demanda e oferta, que testam a sabedoria da regulação macroeconômica; Além disso, as políticas devem “adequar o remédio ao caso” e equilibrar o crescimento estável com a prevenção de riscos.
Wenbin, economista-chefe de China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) disse: “no segundo semestre do ano, a China deve aderir à operação de política monetária de ‘focar-se em si’ e ‘dar consideração a fatores internos e externos’, continuar a desempenhar as funções dual de agregado e estrutura, concentrar-se em resolver o problema da demanda agregada insuficiente através da política agregada, e aumentar o apoio para áreas-chave e elos fracos através da política estrutural.”
Wen Bin disse que o RRR e os cortes na taxa de juros têm um efeito positivo no “crescimento estável”, e ainda há um certo espaço no futuro. O prazo de vencimento da facilidade permanente de cedência de médio prazo (MLF) em Agosto e Setembro é elevado e o capital interbancário irá convergir gradualmente. Ao reduzir o requisito de reserva para substituir o MLF vencido, podemos liberar fundos de longo prazo e reduzir o custo de capital do sistema bancário, o que pode não só orientar o declínio da taxa de juros LPR, mas também incentivar as instituições financeiras a aumentar a alocação de obrigações do governo, reduzir os custos de financiamento e refinanciamento das administrações locais e desempenhar melhor o papel de coordenação e cooperação entre política monetária e política fiscal.
