Você consegue imaginar um Cai Song Song vendendo suas posições de semicondutor? Na verdade, talvez tal cenário já tenha surgido, mas a julgar pelos resultados, a primeira tentativa do gerente Cai de “sair de sua zona de conforto” não produziu, por enquanto, resultados satisfatórios. Embora o segundo relatório trimestral do fundo tenha sido divulgado na semana passada, mas o desempenho semestral há muito tempo foi estabelecido, a partir do final de junho de 2022, a primeira metade da posição de base do desempenho de fundos públicos de classe acionária ativa pertence à Cai Song Song, assumida em maio do ano passado, a Noonan innovation drive. Mesmo no primeiro semestre de 2022, quando os fundos públicos estão coletivamente frios, a queda de quase 37% do valor líquido unitário semestral é realmente espantosa.
Embora o segundo relatório trimestral do fundo tenha sido divulgado na semana passada, mas o desempenho semestral há muito tempo foi estabelecido, a partir do final de junho de 2022, a primeira metade da posição de base do desempenho de fundos públicos de classe acionária ativa pertence à Cai Song Song, assumida em maio do ano passado, a Noonan innovation drive. Mesmo no primeiro semestre de 2022, quando os fundos públicos estão coletivamente frios, quase 37% do declínio do valor líquido unitário semestral é realmente espantoso.
Entretanto, a partir do desempenho dos últimos seis meses, em comparação com a escala de gestão da Cai Song Song dos outros dois produtos de maior crescimento Noonan e Noonan e Xin Lai, o desempenho do Noonan é também uma pequena lacuna.
E com a última posição no segundo relatório trimestral, este fenômeno também foi melhor explicado: Noonan innovation drive this “Cai’s” products, não é mais “fiel” ao semicondutor.
Uma comparação lado a lado mostra mais claramente a diferença significativa nos estilos de posição entre o Noonan Innovation Drive e os outros dois produtos da Cai Song Song.
Com o Noonan Innovation Drive, é um quadro muito diferente.
No segundo relatório trimestral recentemente divulgado, Cai Song Song mencionou: “da própria indústria de computadores, os últimos anos em comparação com a nova energia, semicondutores e outras pistas de crescimento foram retornos negativos, a avaliação atual está no meio inferior do pivô histórico de avaliação, a economia digital deste ano é o catalisador mais forte para a indústria, que é o conteúdo de informação de toda a indústria, é a lógica da indústria total de computadores para melhorar “.
Se você voltar um quarto mais atrás, no primeiro relatório trimestral do fundo, Cai Song Song mencionou os computadores. Em termos de posições, a transformação do fundo realmente começou no primeiro trimestre, com quatro das dez ações do conceito de computador/software na posição longa do fundo no final do segundo trimestre sendo novas no primeiro trimestre, e mais quatro adicionadas no segundo trimestre.
Mas se você volta o relógio ainda mais para trás, parece ser um cenário totalmente diferente.
No final de 2021, as cinco primeiras posições mais longas no Noonan Innovation Drive estavam todas no setor de semicondutores, e no terceiro trimestre de 2021, o primeiro trimestre completo depois que a Song Song Cai assumiu, oito das dez primeiras posições mais longas do fundo estavam no setor de semicondutores.
De fato, de maio a agosto de 2021, quando a Cai Song Song assumiu o controle, Noonan Innovation Drive tem sido um produto padrão “Cai’s” com temática semicondutora, tanto em termos de tendência de valor líquido quanto de posição.
Está sob a administração da Song Song Cai, Noonan Innovation Drive, de um mini-fundo à beira da liquidação (a partir do final do segundo trimestre de 2021, a partir do segundo trimestre de 2021, o tamanho de gerenciamento combinado de 0,63 bilhões de yuan), para um tamanho de gerenciamento combinado de mais de 300 milhões de yuan. Este aumento de 5 vezes no tamanho, construído sobre o pano de fundo de um terço de encolhimento do patrimônio líquido, só pode ser explicado pelo charme pessoal de Cai Song Song, o “gestor do fundo tópico”. Mas talvez para os financiadores que só pensam que investir nos produtos da Cai Song Song é equivalente a comprar uma alocação de ETF semicondutora, eles não esperavam comprar um software de computador ETF.
No setor industrial relacionado com a retração deste ano, a parte de baixo do desempenho, os seguidores do “Manager Cai” podem ter que admitir seu próprio azar desta vez. Afinal, seja no contrato do fundo ou no prospecto, o Noonan Innovation Growth, como o Noonan Growth, sempre foi um produto híbrido que supostamente deve ser fortemente ponderado em relação aos ativos patrimoniais.
É interessante notar que no início deste mês, mais de um ano após “resgatar” com sucesso o Noonan Innovation Drive, Cai Song Song assumiu o quarto produto de sua carreira como gestor de fundos – Noonan Optimization Allocation. No final do segundo trimestre de 2022, a escala de gestão do fundo é de apenas 0,01 bilhões de yuan, o que, por definição, atende plenamente à condição de liquidação “menos de 50 milhões de yuan” no contrato do fundo.
Talvez a Noonan Fund esteja ansiosa pelo carisma pessoal de Cai Song Song, possa mais uma vez repetir o milagre da Noonan Innovation Drive “de volta dos mortos”, mas para o potencial “receptor”, a Noonan Innovation Drive desde o final deste ano não tem certeza se ela se tornará Uma lição do passado?
