Ontem, um tweet da Sina V despertou preocupação: “Faz muito tempo que eu não me preocupava com um velho gestor de fundos estrela, que estava há muito tempo na corretagem desde o início do produto e o mantinha firme”. Mas acabei de descobrir que, no segundo trimestre, ele começou a reduzir sua posição nas corretoras e mudou para uma nova energia em grande parte”.
O que significa exatamente esta estrela veterana? Posição para ver, há especulações de que é o gerente geral do fundo Huiquan Liang Yongqiang.
De fato, um grupo de veteranos de fundos públicos, incluindo Liang Yongqiang, Xie Zhiyu e Zhu Shaosheng, tiveram todos resultados ligeiramente medíocres até agora este ano, e com isso, a lógica de investimento dos veteranos tem sido freqüentemente questionada. Com a enorme mudança no estilo do mercado de ações A, os veteranos também estão enfrentando desafios sem precedentes.
Veteranos transferindo posições sob escrutínioComo sócio fundador do Huiquan Fund, Liang Yongqiang tem quase 20 anos de experiência no setor financeiro, pode ser descrito como um veterano do setor de fundos públicos, atuou como gerente geral, gerente geral adjunto, gerente geral do departamento de investimentos quantitativos, gerente de fundos, etc. Em 2020, Liang Yongqiang criou um departamento pessoal de fundos públicos Huiquan Fund, é agora o gerente geral do Huiquan Fund.
Atualmente, existem três fundos sob Liang Yongqiang, a saber, Huiquan Xing para o Futuro Mix de Um Ano, Huiquan Zhenxin Zhiyuan Mix e Huiquan Strategic Preferred Mix.
Este repórter descobriu que, a partir do final de junho de 2022, a Huiquan Strategic Preferred de Liang Yongqiang foi substituída na íntegra pelas dez primeiras posições do ranking, em comparação com o trimestre anterior.
Além disso, em comparação com o início do produto, de acordo com o relatório do terceiro trimestre de 2021, as 10 principais posições longas do fundo em ações de corretagem são agora apenas China Securities Co.Ltd(601066) 1, acrescentando Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) e outras novas ações do setor de energia.
Em resposta à sua transferência de posição de fundo, fontes relacionadas ao Huiquan Fund responderam ao repórter da Cai Lian News Agency dizendo: “De uma perspectiva estratégica, as corretoras como uma categoria de grandes empresas financeiras, com base na chegada da grande era da gestão de fortunas e do sistema de registro, nossa lógica de alta de longo prazo sempre permaneceu inalterada, o que é a âncora de nossa certeza. A curto prazo, de uma perspectiva tática, faremos ajustes em nossa posição de acordo com as mudanças das condições do mercado”.
No primeiro relatório trimestral deste ano, Liang Yongqiang havia apontado que a proporção geral do fundo na direção do crescimento é relativamente alta, a carteira também passou por um grande ajuste para baixo no primeiro trimestre, portanto a posição da carteira para uma operação conservadora, a concentração da carteira também foi ajustada de acordo, a direção da alocação de um saldo moderado.
No segundo relatório trimestral, o Sr. Liang também disse que a posição geral da carteira foi operada de forma conservadora e que a concentração da carteira foi mantida moderadamente equilibrada, esperando melhorar a eficiência e flexibilidade da carteira enquanto se controla o risco geral.
Liang Yongqiang acredita que tanto a China quanto os EUA foram os maiores beneficiários da última rodada da revolução da indústria de informação global, enquanto a China também está muito bem posicionada no cenário industrial para a nova rodada de mudanças da indústria energética, o que determina fundamentalmente a tendência futura de expansão contínua dos ativos chineses no cenário global.
Ele também mencionou um ambiente competitivo que “da perspectiva do ambiente externo da China, a alocação ótima e o aumento da eficiência dos recursos de estoque se tornará um foco de longo prazo, e os recursos sociais serão direcionados principalmente para a tecnologia e a inovação neste processo”.
Tendo em vista a lógica acima, Liang Yongqiang enfatiza que ele irá apresentar as cinco principais direções de nova energia, nova tecnologia, novo consumo, grandes dados e grandes finanças a longo prazo, e acrescentar outros setores em etapas para equilibrar a carteira de acordo com as condições do mercado.
De fato, nos últimos anos, a mudança de estilo da bolsa de valores é cada vez mais freqüente, a iniciativa do gestor do fundo de ajustar a posição também é normal, o ajuste da posição a curto prazo não afeta o julgamento da tendência geral geral.
Por que os veteranos têm sido desafiados repetidamente?De fato, desde 2022, o mercado de ações A passou por uma enorme mudança de estilo e fatores adversos internos e externos, incluindo Liang Yongqiang, os veteranos da arrecadação de fundos públicos estão enfrentando desafios sem precedentes.
Por exemplo, o mesmo veterano do fundo público Zhu Shaosheng também tem sido questionado com freqüência nos últimos tempos. Como um dos conhecidos gestores de fundos do setor, Zhu Shaosheng, que tem mais de 20 anos de experiência no setor, uma vez registrou um desempenho orgulhoso de “20 vezes em 15 anos”, e é um dos raros sempre-vivas no setor, bem como o “topo” absoluto do Fortune Fund.
Mas com a dramática mudança no estilo de investimento do mercado, o veterano do fundo também começou a conhecer o “Waterloo”, além de manipular o mau desempenho do fundo, seus fundos nos últimos trimestres também sofreram redenções contínuas, seu tamanho também encolheu do pico.
Os dados mostram que por manipulação de Zhu Shaosheng do Fortune Tianhui Growth Mixed Fund nos últimos dois anos, o desempenho medíocre, incluindo os dois últimos anos de retorno de -6,13%, mesmo perdendo o retorno médio de 7,76% de fundos semelhantes, superou apenas ligeiramente o índice CSI 300 -11,39% do retorno, nos mesmos 1208 fundos classificados como 856, o desempenho não é o ideal.
Em termos de retornos a curto e médio prazo, os dados mostram que o Fortune Tianhui Growth Mixed Fund só retornou -13,48% no ano passado, apresentando um desempenho inferior ao de seus pares em -8,61% e até o Índice CSI 300 em -12,33%; e desde este ano, o fundo só retornou -16,00%, também apresentando um desempenho inferior ao de seus pares em -10,81% e o Índice CSI 300 em -15,36%. O ranking do ano até agora é de 1918 de 2624 fundos similares em sua categoria.
Xie Zhiyu também encontrou dificuldades semelhantes. De acordo com os dados, Xie Zhiyu atualmente administra quatro fundos, a saber: Xingquan He-Run Mixed, Xingquan He-Yi Mixed, Xingquan Social Value Three-Year Holding Mixed e Xingquan Trend Investment Mixed, dos quais “Xingquan He-Run”, “Xingquan He-Yi” e A escala de gestão do “Xingquan Trend Investment” excedeu RMB 20 bilhões. Até agora, este ano, o desempenho desses fundos também enfrentou alguns problemas. Entre eles, Xingquan He-Run Mixed, o maior em tamanho, perdeu 18,46% até agora este ano, classificando-se em 22352624 em sua categoria.
Vale notar que, nos últimos anos, muitos veteranos de fundos públicos caíram na “armadilha do tamanho” e na resposta inadequada às condições extremas do mercado. Mas a causa principal, alguns acreditam que o estilo do mercado é rotativo, nenhum gestor de fundos pode pisar continuamente no vento do mercado. E alguns membros da indústria ressaltaram que o desempenho do fundo este ano está relacionado a fatores como trajetória, tamanho, liquidez, investimento de valor e volatilidade a curto prazo.
No entanto, há também um velho ditado nos círculos dos fundos, o que significa que é quase difícil para um gestor de fundos manter uma posição de liderança no patrimônio líquido do fundo por três anos consecutivos. Nesta perspectiva, é verdade que os veteranos não tiveram um desempenho tão bom quanto deveriam no curto prazo, mas há também alguns que subiram ao topo após um curto período de fracasso. Portanto, os investidores ainda precisam olhar o desempenho medíocre de curto prazo e as transferências de posição a partir de uma perspectiva racional.
O centro de avaliação do fundo também sugere que os investidores não devem se preocupar demais com a aura estelar do gestor do fundo, mas devem entender melhor a estratégia de investimento e o estilo de investimento do gestor do fundo, escolher e suas preferências de estilo combinam com o gestor do fundo, fazer um bom trabalho de alocação de ativos.
