Como uma instituição de investimento de alto nível que abrange tanto o mercado primário quanto o secundário, na China e nos EUA, Gauchon tem uma grande pegada de investimento. Nesta edição, penteamos através de seus investimentos no mercado secundário e mudanças de posição tanto nos EUA quanto na China a partir de dados públicos, levantando assim um canto do mapa de investimentos do gigante.
Com os relatórios semestrais das empresas listadas na A-share, o mapa de investimentos em ações A da High Tide surgiu todo. De acordo com o repórter do Securities Times, estatísticas incompletas, as instituições de investimento de maré alta apareceram na lista dos dez maiores acionistas de 21 empresas no segundo trimestre, com um valor de mercado combinado de mais de 90 bilhões de yuans. No segundo trimestre do mercado, em segundo plano, a maré alta “para o freio estático”, seus pesados estoques se mantiveram firmes, mas também alguns estoques foram reduzidos.
Quanto às ações dos EUA, no final do segundo trimestre deste ano, Gauchon detinha 64 ações nos EUA, com um valor total de mercado de US$ 4,665 bilhões, ou aproximadamente RMB32,16 bilhões. No final do segundo trimestre de 2020, as dez primeiras posições longas da Gauging nas ações americanas tinham um valor de mercado combinado de US$ 7,88 bilhões, mas dois anos depois, no final do segundo trimestre deste ano, o valor de mercado de suas dez primeiras posições longas era de apenas US$ 3,415 bilhões.
90 bilhões de ações A de investimento expostoO relatório semestral da empresa listada mostra que HHLR China Fund, China Value Fund, Zhuhai Mingjun, Gao Tuan Hua Ying, HPPC Holding SARL, Gao Tuan Zhi Zhen e muitas outras instituições de investimento em sistemas de azulejos altos aparecem no relatório semestral, com um valor de mercado combinado de participações de 93,8 bilhões de yuan.
Entre eles, o Fundo de Valor da China sob o mosaico Gao tem a maior participação acionária, a partir do final do segundo trimestre, detendo Longji Green Energy, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Glodon Company Limited(002410) , Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 4 A-share listed companies, com um valor de mercado acionário combinado de 52,593 bilhões de yuan.
Entretanto, o único acionista no top 10 da Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) era a HCM China Value Fund, uma subsidiária da HCM, portanto, apenas a posição da HCM China Value Fund foi relatada no relatório de desempenho da Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , enquanto a posição da HCM China Fund e da HCM Suicheng não foram encontradas.
Após a liberação das ações restritas da Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , da qual a HCM China Fund participou através de seu China Value Fund, a HCM China Fund havia reduzido suas participações uma após a outra, e no final do primeiro trimestre deste ano, o número de ações detidas pelo fundo havia caído para 38.841900. Se calculado de acordo com o preço mais alto, o maior lucro da parte das ações detidas pela Gao Teng é mais de 3 vezes, e o lucro atual também é próximo a 2 vezes.
Em junho deste ano, 30,750 45 bilhão de aumento fixo desembarcou, Gao Tiling, através de seu HHLR China Fund, subscreveu novamente 30,750 7,317100 ações a um preço de RMB410 por ação. De acordo com o preço atual, a Gao Tiling teve um lucro de 14% sobre o segundo aumento fixo de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , totalizando aproximadamente RMB 400 milhões.
Através do aumento fixo do “Rei Ning”, pode-se dizer que Gao Teng ganhou muito dinheiro. No final de dezembro de 2020, a Gao tiling transferiu 226 milhões de ações da Li Chun’an, o segundo acionista da LONGI Green Energy, representando 6% do capital social total da empresa. No decorrer dessa transferência de ações, Gao Teng pagou um custo de RMB15,841 bilhões, com um preço de transferência de RMB70 por ação, um desconto de 10% sobre o dia anterior de negociação desta transação.
Posteriormente, em 2021 e 2022, a LONGi Green Energy fez duas transferências de ações, ambas a uma taxa de 4 ações para cada 10 ações, o que por sua vez resultou em um custo de aproximadamente RMB35,71 por ação para as ações transferidas.
De fato, antes da Maré Alta entrar no jogo, a LONGI Green Energy subiu quase três vezes em 2020, nesta premissa, este preço de transação não parece ser barato, e muito menos “bottoming out”. Mas, como a visão a posteriori mostrou, a Maré Alta ainda fez muito dinheiro com seu alto preço de entrada. Ao preço mais alto da LONGI Green Energy, o lucro da Gao tiling com as ações da LONGI Green Energy dobrou, enquanto no último preço, a Gao tiling também fez mais de 40%, totalizando cerca de 7 bilhões de yuan.
Em setembro de 2020, através de duas empresas, Tianjin Liren e Zhuhai Hecheng, Gao Qing subscreveu 12,5 milhões e 833,3 milhões de ações da Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) a um preço de RMB72 por ação, com um investimento total de cerca de RMB1,5 bilhões. Como o preço das ações da Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) aumentou acentuadamente, a HHT reduziu suas participações em 1,25 milhões de ações no segundo trimestre de 2021 e posteriormente se retirou da lista dos dez principais acionistas da empresa. Embora o valor investido pela High Tide em Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) seja relativamente pequeno, é igualmente lucrativo, com o preço mais alto de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) tendo atingido RMB318.7, e o preço atual ainda está em torno de RMB200, superando em muito o preço inicial de aumento.
Tongwei Co.Ltd(600438) também é uma ação que Gao Teng entrou através da emissão fixa, em dezembro de 2020, Gao Teng subscreveu Tongwei Co.Ltd(600438) cerca de 500 milhões de yuan de emissão fixa, quando o preço de emissão era de 28 yuan por ação. Entretanto, como o número de suas participações não entrou nos dez principais critérios, suas participações posteriores não são conhecidas. Se os azulejos altos insistem em manter ações até agora, o lucro está perto de dobrar.
“30 bilhões +” de investimento em ações nos EUAAs ações chinesas são de 60%.No mercado de ações dos EUA, o principal órgão da HHLR Advisors é o investimento da maré alta nas ações americanas do mercado secundário. As estatísticas dos repórteres mostram que a partir do final do segundo trimestre deste ano, a maré alta nas ações americanas detém 64 ações individuais, o valor total de mercado da posição é de US$ 4,665 bilhões, cerca de RMB 32,16 bilhões. No final do segundo trimestre de 2020, o valor de mercado das dez primeiras posições da Gauging nas ações americanas totalizava US$ 7,88 bilhões, mas dois anos depois, no final do segundo trimestre deste ano, o valor de mercado de suas dez primeiras posições era de apenas US$ 3,415 bilhões, o que também está intimamente relacionado com a grande queda no preço das ações de algumas de suas posições longas.
As 10 posições mais longas nas ações dos EUA são: Bajaj Shenyang, Jingdong, Safetrans, DoorDash, SEA Donghai Group, Vipshop, Legendary Bio, Alibaba, Shell e Daxin Energy. Os outros três são DoorDash, a versão americana de “Meituan”, Tencent, e Sea, o líder em sistemas de gerenciamento de clientes empresariais. Os outros três são a versão americana de “Meituan” – DoorDash, “Southeast Asia’s small Tencent” – Sea, a empresa líder em sistemas de gerenciamento de clientes corporativos Safesys.
No segundo trimestre, o valor total de mercado das ações chinesas mantidas em todas as posições de ações americanas é de quase US$ 3 bilhões, representando mais de 60% do valor de mercado, e no segundo trimestre, um total de nove ações chinesas para aumentar a participação, novas compras e outras operações.
Bajaj Shenyang continua sendo a primeira posição longa da Maré Alta nos EUA. Este é o sexto trimestre consecutivo em que Bajaj Shenyang ocupa esta posição desde que substituiu Poundland como a primeira posição longa no primeiro trimestre de 2021. Desde sua participação no financiamento Baji Shenzhou Série A em 2014, seu financiamento Série B em 2015, sua listagem nos EUA em 2016, sua IPO pós-lista direcionada, depois sua listagem em Hong Kong, e sua compra de renda fixa em 2020, Gao Tiao participou e apoiou um total de oito rodadas de financiamento para Baji Shenzhou, o que mostra a preferência de Gao Tiao por Baji Shenzhou.
Entre as sete ações chinesas nas quais Gauchon tem posições longas, o varejo do comércio eletrônico ocupa três lugares, incluindo Jingdong, que ocupa o segundo lugar em suas dez primeiras posições longas, Vipshop, que ocupa o quinto lugar, e Alibaba, que ocupa o sétimo. No primeiro trimestre deste ano, a Vipshop foi significativamente aumentada em 147% pela Gao Teng, e no mesmo trimestre pela primeira vez entre as 10 primeiras posições longas, contando, já são 2 trimestres consecutivos a Gao Teng bullish Vipshop. Com o impacto repetido da epidemia, cada vez mais pessoas estão olhando para a relação custo-benefício. Como o chefe da venda especial de energia elétrica da China, os últimos resultados da Vipshop mostram que ela alcançou uma receita de 49,780 bilhões de yuans e um lucro líquido de 2,383 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano. Além disso, a High Tide também detém a Poundland e Yixian E-commerce (a empresa-mãe dos produtos Meitou), de modo que se pode dizer que a High Tide investiu em todas as principais plataformas chinesas de comércio eletrônico.
Alibaba, Shell e Dah Sing Energy foram as novas 10 posições mais longas no segundo trimestre. Durante o segundo trimestre, a High Tall construiu uma posição de 1,89 milhões de ações na Alibaba, que também recebeu uma aposta chave da Kingwood Asset, que aumentou sua participação na Alibaba em 936000 ações para 1,243 milhões de ações no segundo trimestre, tornando-a não apenas a sexta maior posição longa na carteira de ações da Kingwood Asset nos EUA, mas também a maior ação chinesa em que aumentou sua participação durante o segundo trimestre. A Shell, outra posição longa de High Tide, é também a primeira posição da Kingwood Asset nos EUA e a terceira maior posição de Gao Yi nos EUA. Além disso, a Dah Sing Energy foi aumentada pela High Tall em 1.785900 ações para 1.885900 ações no segundo trimestre, um aumento de posição de 1.785,9%.
Ao longo dos trimestres, as posições acionárias da Gao Teng nos EUA mostraram seu profundo valor de investimento, com a maioria de suas 10 principais posições longas, como Baji China, Jingdong, DoorDash, SEA, etc., tendo sido mantidas por vários trimestres consecutivos, mas algumas de suas posições também mostraram características “transacionais”, tais como Alibaba, Shell, BOSS Alibaba, Shell, BOSS, etc. têm sido todos comercializados repetidamente pela High Tide. No mesmo caminho, também será baseado em mudanças na avaliação da posição para mudar as ações, como o primeiro trimestre deste ano liquidou o carro Azera e Xiaopeng, reduziu a posse do carro ideal, mas ao mesmo tempo e novo na compra da Tesla e JinkoSolar Holdings; o trimestre de 2021 liquidou o bom futuro e junto com a educação, mas acrescentou uma posição no novo Oriental.
Um “mito” maiúsculo quebrado?Entre os muitos sonhadores do capital chinês, o Gao tiling é sem dúvida um dos líderes, o gigante dos investimentos alimentou muitas marcas de consumo e plataformas de Internet, nos últimos anos o investimento no setor de energia nova também é como um peixe na água. No entanto, além de sua deslumbrante trajetória, o gigante de investimentos temeroso de Deus tem tido sua quota-parte de erros.
Além da nova energia, o consumidor, os produtos farmacêuticos e a tecnologia também são áreas chave de investimento para Gauchon em ações A, mas parece não ter corrido bem em alguns de seus investimentos em ações.
Em 3 de dezembro de 2019, Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) anunciou que Zhuhai Mingjun, uma subsidiária da High Tall, aceitou a transferência de 902 milhões de ações da Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) do Gree Group a um preço de RMB46,17 por ação, e Zhuhai Mingjun tornou-se desde então o maior acionista da empresa com uma participação de 15%.
Depois que a maré alta investiu fortemente na Gree, o preço das ações Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) subiu para mais de 60 yuan por ação, mas como a Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) está na cadeia da indústria imobiliária, com as mudanças na indústria imobiliária, o preço das ações Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) caiu nos últimos anos, já que o preço mais alto da história foi cortado. Isto também significa que o azulejo Gao em Gree pode ter gerado muitas perdas, mas se você acrescentar nos dividendos anuais da Gree, as perdas do azulejo Gao na verdade não são grandes.
A Gree pagou dois dividendos em dinheiro em 2020, $1,20 por ação em junho e $1 por ação em novembro; a Gree pagou $3 por ação em 2021; e a Gree pagou mais dois dividendos em 2022, $1 por ação em abril e $2 por ação em agosto. Durante o período de três anos, a Gree pagou um total de RMB8,2 por ação em dividendos. Com base neste cálculo, o custo da participação do Golias em Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) caiu para RMB37,97 por ação. Atualmente, o preço das ações da Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) está em torno de RMB33, e a Zhuhai Mingjun Investment Partnership (Sociedade Limitada) da Gao tiling tem uma posição na Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) com um prejuízo de aproximadamente RMB4,5 bilhões.
Vale mencionar que quando a Gao tiling foi transferida as ações da Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , ela havia prometido trancar as ações por 3 anos a partir da data de conclusão do registro de transferência e enfrentará a liberação da restrição em dezembro deste ano. Após a liberação do lock-up, se a Gao Teng reduzirá sua participação na Gree é de grande preocupação para o mercado.
Em termos de investimento no setor farmacêutico, a Gao tiling entrou em Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Shanghai Kinetic Medical Co.Ltd(300326) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) , etc., mas muitas ações foram significativamente reduzidas por ela e se retiraram dos dez maiores acionistas em circulação. 2021 no terceiro trimestre, a Gao tiling reduziu significativamente suas participações de No quarto trimestre de 2021, a Gao Teng reduziu sua participação em Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) e saiu dos 10 maiores acionistas líquidos da empresa. no primeiro trimestre de 2022, o Teng Ren Excellence Evergreen Private Equity Fund da Gao Teng reduziu significativamente sua participação em Bgi Genomics Co.Ltd(300676) e também saiu dos 10 maiores acionistas líquidos da empresa.
Em termos de ações de tecnologia, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) é a ação mais recente em que a Gao Overturn tomou posição através de renda fixa. Em janeiro deste ano, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) levantou um total de 5,298 bilhões de yuan através de uma oferta não pública de ações a um preço de emissão de 31,95 yuan por ação, e Gao Teng recebeu 31.298900 ações a um custo de cerca de 1 bilhão de yuan. Entretanto, após a conclusão da emissão, o preço das ações da Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) não teve um bom desempenho, desde o final de janeiro o preço das ações começou a cair, até o final de abril uma vez caiu para 16,43 yuan, em comparação com o preço de emissão quase cortado.
No momento, o preço das ações da Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) está pairando em torno de RMB20, enquanto o número de ações da Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) detidas pela High Tide no final do segundo trimestre permaneceu inalterado, o que significa que a High Tide sofreu uma perda de quase 40% através do aumento fixo em Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) .
In Junho 2020, Gao Teng gastou RMB1,5 bilhões para subscrever 29.714700 ações de Glodon Company Limited(002410) , a um custo de RMB50,48 por ação. Glodon Company Limited(002410) No pico da cotação das ações no final de janeiro de 2021, o lucro de Gao Teng quase dobrou, mas atualmente está na linha de equilíbrio.
