As novas regras dos títulos conversíveis foram implementadas por um período de tempo, mas os recentes resultados de resgate anunciados por muitos títulos conversíveis mostram que ainda há muitos investidores que não se converteram a tempo, resultando em uma perda substancial sem motivo algum.
No dia 8 de setembro, três títulos superconversíveis serão lançados no último dia de negociação, a empresa também emitiu vários anúncios para lembrar os riscos comerciais relevantes, de acordo com o preço de fechamento em 7 de setembro estimado que, se os investidores não operarem em tempo hábil, poderá haver uma perda de 30%.
Não a tempo de operar ou perda de 30%Na noite de 7 de setembro, Nanjing Sanchao Advanced Materials Co.Ltd(300554) emitiu um anúncio para lembrar aos investidores que 8 de setembro é o último dia de negociação dos três títulos super conversíveis, os obrigacionistas devem vender ou transferir a tempo. 8 de setembro, o dia, três títulos super conversíveis aumentarão a abreviação do logotipo “Z”, para lembrar aos investidores dos riscos de negociação, 8 de setembro, após o encerramento dos negócios, três títulos super conversíveis deixarão de ser negociados.
Após a cessação da negociação, os obrigacionistas ainda podem converter seus títulos de 9 de setembro para o fechamento dos negócios em 14 de setembro, e após o fechamento dos negócios em 14 de setembro, a conversão dos títulos que não foram convertidos será interrompida. Naquele momento, os títulos conversíveis que não forem convertidos a tempo serão obrigatoriamente resgatados ao preço de RMB100,14 por título ao valor nominal mais os juros acumulados para o período atual.
As ações subjacentes das Obrigações Conversíveis Sanchao são listadas no GEM, portanto, os investidores precisam prestar atenção se abriram privilégios comerciais do GEM se precisarem converter suas ações. Se os privilégios comerciais do GEM não forem abertos, os investidores só poderão optar por vender antes do fechamento do mercado em 8 de setembro.
A partir do fechamento dos negócios em 7 de setembro, o preço dos três títulos superconversíveis era de 152,6 yuan por folha, os investidores podem perder 34% se não operarem a tempo. Vale mencionar que, em 6 de setembro, o saldo não convertido dos três títulos super conversíveis ainda tinha 102 milhões de yuan, com uma relação não convertida de 52,42%, o que equivale a mais da metade dos títulos conversíveis não convertidos, deixando pouco tempo para os obrigacionistas desta parte operarem.
Nanjing Sanchao Advanced Materials Co.Ltd(300554) emitiu 1,95 milhões de títulos conversíveis com um valor nominal de RMB100 cada em 27 de julho de 2020 em uma oferta pública no valor total de emissão de RMB195 milhões. De acordo com o Prospecto, a data de vencimento dos três títulos super conversíveis é 26 de julho de 2026, mas como o preço de fechamento das ações da empresa não foi inferior a 130% do preço de conversão atual por 15 dias de negociação durante o período de 1 de agosto de 2022 a 23 de agosto de 2022, a empresa decidiu resgatar os títulos conversíveis emitidos pela empresa com antecedência.
A unidade mínima de declaração para conversão de títulos conversíveis é 1 folha, cada uma com uma denominação de RMB100,00, e a unidade mínima para conversão em ações é 1 ação; se várias declarações para conversão forem feitas dentro do mesmo dia de negociação, o número de conversões será combinado e calculado. Os obrigacionistas conversíveis que solicitam a conversão de ações devem ser um múltiplo integral de uma ação, a conversão de ações inferiores ao saldo dos títulos conversíveis convertidos em uma ação, a empresa, de acordo com as disposições pertinentes da Bolsa de Valores de Shenzhen e outros departamentos, nos obrigacionistas conversíveis converterá o dia dentro de cinco dias de negociação após a data de pagamento em dinheiro do saldo dos títulos conversíveis e do saldo dos juros atuais a pagar.
Os investidores já perderam quase um milhão Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Como os primeiros títulos conversíveis a serem resgatados antecipadamente após a implementação das novas regras sobre títulos conversíveis, os dados divulgados na época mostraram que a escala de resgate era muito menor do que os títulos conversíveis que foram resgatados antes da implementação das novas regras, evitando perdas para os investidores.
Entretanto, os resultados do resgate dos títulos conversíveis Aonon recentemente divulgados mostram que ainda há muitos investidores que se esquecem de operar e têm um forte resgate resultando em uma grande perda.
Os dados divulgados pela Aonon Convertible Bonds mostram que a partir da data de registro do resgate (31 de agosto de 2022) após o fechamento do mercado, o saldo da Aonon Convertible Bonds era de 1,825 milhões de yuan, equivalente a 18,25 milhões de títulos conversíveis não convertidos, representando 0,1825% do total de títulos conversíveis emitidos. Após a data de registro do resgate, a Empresa foi obrigada a resgatar os títulos a um preço de RMB100,24 por título ao valor nominal mais os juros acumulados para o período atual, pagando um preço de RMB1.829400.
Com base no preço de fechamento de RMB150843 por título no último dia de negociação dos títulos conversíveis da Aonon, os investidores que não converteram suas ações perderam 33,55% de um dia para o outro, o que corresponde a uma perda de RMB923500.
Anteriormente, os dados divulgados pela Quartz Convertible Bonds mostravam que apenas 2.180 títulos conversíveis acabaram sendo resgatados antecipadamente, com um valor total de resgate de 220000 yuan.
Entretanto, em comparação com os títulos conversíveis ao longo das regras antigas, tais como os títulos conversíveis Hailan e os títulos conversíveis Gaolan, o preço total pago pelos títulos conversíveis Aonon devido ao resgate é menor. Os dados divulgados anteriormente pela Hailan conversíveis mostram que a partir de 23 de agosto de 2022, após o fechamento do mercado, os títulos conversíveis Hailan ainda possuem 25.500 ações não convertidas, de acordo com o preço de resgate de 100,42 yuan por peça, a empresa pagou 2.560600 yuan pelo resgate.
Os dados divulgados pela Gaolan Convertible Bonds mostraram que a partir de 19 de agosto de 2022, após o fechamento do mercado, havia 20.000 títulos conversíveis Gaolan não convertidos, de acordo com o preço de resgate de RMB 100,49 por título, a empresa pagou um valor de resgate de RMB 2.019300.
Estes títulos conversíveis também estão sujeitos a fortes resgatesApós a conclusão do registro de resgate dos três títulos super conversíveis, Disen convertible bonds, Jinbo convertible bonds, Jinlang convertible bonds também serão forçados a resgatar, a data de registro de resgate para 22 de setembro, 23 de setembro, 26 de setembro, respectivamente.
Além disso, Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) também anunciou recentemente que irá resgatar os títulos conversíveis emitidos pela Empresa com antecedência. Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) The preço de fechamento dos títulos conversíveis por 15 dias de negociação dentro de 24 dias consecutivos de negociação de 29 de julho de 2022 a 31 de agosto de 2022 foi superior a 130% do preço de conversão dos títulos conversíveis L21, desencadeando a cláusula de resgate dos títulos conversíveis, a empresa decidiu resgatar os títulos conversíveis antecipadamente.
O chamado resgate forte dos títulos conversíveis refere-se ao direito da empresa cotada em bolsa de valores de resgatar a totalidade ou parte dos títulos conversíveis que não foram convertidos ao preço do valor nominal dos títulos mais os juros acumulados se o preço de fechamento das ações da empresa a que pertencem não for inferior a 130% do preço de conversão por pelo menos 15 dos 30 dias de negociação consecutivos durante o período de conversão dos títulos conversíveis.
O resgate antecipado de títulos conversíveis por empresas listadas em bolsa é uma das formas de os investidores saírem da posse de títulos conversíveis. Para empresas listadas, o resgate obrigatório pode levar à conversão dos detentores da dívida o mais rápido possível e salvar a empresa listada da pressão de pagar os juros e o principal. Além disso, também facilita que as empresas listadas continuem a levantar fundos para a emissão da próxima parcela de títulos conversíveis, o que pode melhorar a eficiência do financiamento.
Para os investidores, uma vez que a cláusula de resgate obrigatório for acionada e a empresa listada optar pelo resgate do título conversível, e o investidor não vender ou converter o título em tempo dentro do período acordado, o título conversível só será resgatado. Para aqueles investidores que compraram os títulos conversíveis com um alto prêmio, eles podem enfrentar grandes perdas.
Em face do resgate forçado de títulos conversíveis, existem atualmente duas maneiras para os investidores evitarem riscos desnecessários.
A primeira é, vender. A operação é o mesmo que vender uma operação de estoque e não requer muita habilidade. Para investidores que compraram em um nível elevado, embora o preço de venda possa ser inferior ao preço de compra, mas neste momento, não vendendo esperando o resgate forçado, a magnitude da perda é maior.
A segunda é encontrar o módulo de função “dívida para capital” correspondente no software de negociação de ações e realizar a operação de conversão. Entretanto, durante o processo de conversão, os investidores precisam observar que se as ações subjacentes dos títulos conversíveis são ações no Conselho de Ciência e Tecnologia ou no Mercado Empresarial em Crescimento, os investidores também precisam abrir as permissões correspondentes antes de poderem operar a conversão. Além disso, as ações obtidas da conversão só podem ser vendidas no dia seguinte.
