A partir do fechamento de hoje, o faturamento combinado dos mercados de Xangai e Shenzhen foi de 665,3 bilhões de yuans. De acordo com as estatísticas, este volume de negócios atingiu um novo mínimo desde maio de 2021, além do volume de negócios atual do mercado de Xangai ter caído abaixo da marca de 300 bilhões de yuans pela primeira vez no ano.
Vale notar que o foco do debate entre as empresas de corretagem mudou gradualmente do recente “quando o estilo mudará” para “quando exatamente você pode chegar ao fundo do poço”.
E que pode ser dividida em cautelosa, otimista, enfatizando a alocação de três facções. Otimistas como a equipe de estratégia de títulos de código aberto, que emitiu as últimas opiniões, apontaram que o espaço de ajuste atual a partir do fundo de curto prazo tem sido muito limitado, espera-se que mude a probabilidade de o final de setembro ser muito grande, e pode ser uma inversão do mercado. Pessoas cautelosas como Citic Securities Company Limited(600030) equipe de estratégia, seu último lançamento de opiniões de que o mercado desde setembro de capital incremental é limitado, desequilíbrio de estrutura de posição, expectativas intensas de jogo intensificaram a volatilidade do mercado, as condições atuais do mercado melhor do que em abril, há oportunidades de configuração do lado esquerdo, mas o lado direito ainda precisa esperar.
O volume de negócios nos dois mercados atingiu um novo patamar desde maio do ano passado
A partir do fechamento de hoje, o faturamento combinado dos mercados de Xangai e Shenzhen foi de 665,3 bilhões de yuans. De acordo com os dados da Choice, este montante de faturamento é um novo mínimo para este ano e também atingiu um novo mínimo desde maio de 2021. Em abril de 2021, houve dois dias de negociação quando o volume de negócios de um dia dos mercados de Xangai e Shenzhen caiu abaixo de 660 bilhões de yuans.
Entretanto, a partir dos dados dos últimos dois anos, o faturamento atual em Xangai e Shenzhen ainda está a alguma distância do ponto mais baixo desde 2020. Em 13 de abril e 25 de maio de 2020, o faturamento em Xangai e Shenzhen já havia caído abaixo da marca dos 500 bilhões.
Além disso, o faturamento do mercado de Xangai hoje foi de 289,9 bilhões de yuans, que é também a primeira vez no ano em que o faturamento do mercado de Xangai caiu abaixo da marca de 300 bilhões de yuans em um único dia.
Também atingindo um novo mínimo para o ano foi o Mercado Empresarial em Crescimento. O faturamento atual do GEM foi de 125,5 bilhões de yuans, a primeira vez no ano em que caiu abaixo de 126 bilhões de yuans.
As empresas de corretagem debateram a fundo o momento do “bottoming out”.Há pouco tempo, quando as ações da pista estavam em alta, os corretores tiveram um debate bastante aceso em torno de “quando o estilo mudará”.
Lembre-se que este debate chegou recentemente ao fim, pois o calor nos trilhos tende a cair, e um novo debate começou a se acender calmamente entre os corretores.
Recentemente, o tema “quando podemos chegar ao fundo do poço” tem sido tema de escassa discussão entre as equipes de estratégia de várias corretoras, que podem ser amplamente divididas em três escolas de pensamento em torno do tema: cautela, otimismo e ênfase na alocação.
A primeira é a facção otimista, que é mais representativa da equipe de estratégia de títulos de código aberto. Ontem, Zhang Chi, analista chefe de estratégia de títulos de código aberto, disse num círculo de amigos: “Espera-se que uma ação para reverter, mude a probabilidade de final de setembro (o espaço de ajuste de curto prazo também está 3 ~ 4 pontos abaixo), e o futuro é Davis duplo strike, uma grande reversão! Todos o mais rápido possível para embalar o pessimismo, resposta positiva”.
E a equipe de estratégia de títulos de código aberto divulgou ontem um relatório de pesquisa intitulado “quebrando o amanhecer: pessimismo de pacote, conheça a “inversão” da ação A para elaborar este ponto de vista. Este relatório de pesquisa dizia, no segundo semestre de 2022, Um “conflito” de ações não é mais um giro de liquidez excedente, mais focado nos fundamentos da realização. A recuperação econômica da China ainda precisa passar por dois obstáculos, o primeiro obstáculo “a recuperação da eletricidade industrial do vento leste” se o elevador, A ações ROE ou tenderá a melhorar, os ganhos também devem subir significativamente – então, A ações “reversão “será um evento provável”.
Além disso, o relatório da pesquisa apontava que se esperava que a ação A desse “Davis double whammy”. Em primeiro lugar, a valorização da ação A está dentro do nível histórico de 1/3, o ERP é alto perto de 2 vezes o limite superior do desvio padrão, o espaço para baixo da ação A tem sido muito limitado; em segundo lugar, juntamente com as restrições de aperto monetário no exterior, a expansão da liquidez residual da China, a recuperação do ROE e a revisão significativa dos lucros para cima, espera-se que a ação A introduza a “dupla greve Davis”.
Entretanto, corretoras como a equipe de estratégia Open Source Securities ainda são uma minoria em termos de sinalizar a inversão. Atualmente, o setor tem uma visão relativamente otimista da equipe de corretagem China Securities Co.Ltd(601066) , Haitong Securities Company Limited(600837) strategy team e assim por diante.
Ao mesmo tempo, ainda há alguns corretores que são cautelosos sobre o mercado, e um dos mais representativos é a equipe de estratégia Citic Securities Company Limited(600030) . O último lançamento da equipe argumenta que desde setembro o mercado tem visto um capital incremental limitado, um desequilíbrio na estrutura de posições e um aumento da volatilidade no mercado devido ao intenso jogo antecipatório, e que as condições atuais do mercado são melhores do que em abril e há oportunidades de alocação do lado esquerdo, mas acreditamos que é mais prudente entrar do lado direito em outubro quando as expectativas econômicas, políticas e de ganhos são claras e os distúrbios geopolíticos externos se resolveram. No momento, há também Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) equipe de estratégia e Huaxi Securities Co.Ltd(002926) equipe de estratégia que tem uma visão cautelosa.
Em contraste com o cauteloso e otimista, um número significativo de outras corretoras está agora enfraquecendo seu julgamento sobre a natureza direcional do funcionamento do mercado, enfatizando, em vez disso, como fazer alocações.
Por exemplo, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) disse que no padrão de diminuição do apetite de risco e do jogo de ações, o estilo de investimento enfatizará mais certeza, com o núcleo em torno de “fabricação de tecnologia” e “segurança energética”, concentrando-se na pesquisa do núcleo tecnológico chave e na segurança energética.
A equipe de estratégia Western Securities Co.Ltd(002673) acredita que, da perspectiva da alocação de ativos, o valor da alocação de estoques de grande porte é gradualmente destacado, o estilo geral do mercado voltará ao líder, com os dados de exportação enfraquecendo, a demanda externa foi responsável por uma proporção maior da pressão de desempenho dos estoques de pequeno e médio porte ou aparecerá gradualmente. A equipe de estratégia política da Minsheng, por outro lado, continua a enfatizar a alocação de estoques de recursos, tais como energia e metais.
É previsível que tais argumentos, como mencionado acima, continuarão entre as corretoras antes que o mercado tenha realmente saído da nova tendência.
Na verdade, do passado, a probabilidade de as corretoras serem capazes de prever com precisão quando o ponto de inflexão do mercado ocorrerá muitas vezes não é alta. Por exemplo, no início de abril deste ano, uma série de corretoras estava inclinada a ver uma recuperação para o mercado de ações A em abril. Mas, na verdade, o mês inteiro de abril deste ano, a participação A em geral ainda está na fase de baixa, até o final do mês, mais ou menos, para ver o fundo a médio prazo.
