I. Mercados estrangeiros: os índices globais de ações subiram e depois caíram à medida que as expectativas de aumento das taxas Fed aumentavam.Durante o feriado do Dia Nacional (3 a 7 de outubro), o índice global de ações “primeiro para cima e depois para baixo”, a maioria dos mercados fechou para cima, as ações do Japão e da Coréia do Sul e de Hong Kong são relativamente fortes, as ações dos EUA são um pouco mais fracas. 4 de outubro, o Departamento do Trabalho dos EUA anunciou que as vagas de emprego em agosto caíram mais do que o mercado esperava, espera-se que o aumento da taxa de juros do mercado caia brevemente, as ações dos EUA se recuperam no estágio de recuperação. Espera-se que o mercado acionário americano esteja em alta, com a liberação dos dados da folha de pagamento não agrícola em 7 de outubro, as expectativas do mercado apertadas, os rendimentos do Tesouro americano mais altos, o declínio geral das ações americanas. A média dos ganhos horários nos EUA em setembro aumentou 5% em relação ao ano anterior, a pressão sobre a folha de pagamento ainda é alta, sobreposta aos cortes da OPEP + produção levando à alta dos preços do petróleo, a inflação no exterior é difícil de ter um alívio significativo no curto prazo, o Fed ainda terá uma atitude aguerrida e não poupará esforços para combater a inflação, o mercado atual é esperado para novembro O Fed continuará a aumentar as taxas de juros em 75 pontos-base.
Em segundo lugar, a indústria manufatureira de volta à faixa de expansão, a preocupação de acompanhamento sobre o efeito da política imobiliária estável.O PMI de fabricação registrou 50,1% em setembro, um aumento de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Somente o índice de produção estava acima do ponto crítico, indicando que a demanda doméstica ainda era fraca. Influenciado pela epidemia que emana do continente, o PMI de serviços caiu 3 pct para 48,9% em setembro em comparação com agosto; a demanda externa continuou a se contrair, com as novas ordens de exportação do PMI caindo 1,1 pct em setembro em comparação com agosto. No quarto trimestre, com o aumento das taxas de juros no exterior, a desaceleração da demanda externa sobre as exportações da China ainda terá um efeito amortecedor, a política da China ainda é de “estabilizar o crescimento, o emprego estável” como objetivo principal. desde o final de setembro, o banco central, CBRC, Ministério das Finanças e outros ministérios e comissões introduziram intensamente políticas de estímulo imobiliário, a preocupação de acompanhamento sobre a força da melhoria marginal nas vendas imobiliárias.
Em terceiro lugar, a valorização do principal índice de ações A está próxima do ponto baixo do ano.Desde meados de setembro o mercado de ações A continua a se ajustar, a partir da avaliação, prêmio de risco e outros indicadores, a atual margem de segurança das ações A é mais adequada. As últimas relações WAND All A, SSE 50 e CSI 300 P/E (excluindo valores negativos) são 13,00 vezes, 9,36 vezes e 10,48 vezes respectivamente, todas abaixo do nível de avaliação do mínimo do ano em 27 de abril; a relação P/E do índice GEM (excluindo valores negativos) é 36,29 vezes, mais próxima da avaliação em 27 de abril (36,08 vezes). O mercado atual tem levado em conta expectativas mais pessimistas, depois de um contínuo ajuste em setembro, o sentimento de participação A pode ser embotado contra fatores negativos no exterior.
Quarto, conselho de investimento: o ajuste tende a terminar, bem-vindo o período de divulgação dos três relatórios trimestrais.A ampla gama de volatilidade nos mercados estrangeiros durante o feriado do Dia Nacional sugere que o apetite de risco global continua perturbado por fatores como expectativas de aumento das taxas de juros por parte da Reserva Federal, cortes significativos na produção pela OPEP+ e preocupações sobre um panorama econômico em desaceleração. Enquanto isso, espera-se que o aumento da política de estabilização imobiliária da China e o progresso na garantia da entrega de edifícios apoiem melhorias marginais na economia chinesa. De uma perspectiva espacial, o mercado atual tem sido responsável por expectativas mais pessimistas, a valorização do principal índice de ações A está próxima dos mínimos anteriores, o ajuste ou tende a terminar. Após o feriado A as ações estarão em choque nas oportunidades de criação, período de divulgação trimestral de outubro, o mercado voltará a se concentrar no desempenho da linha principal.
Configuração da indústria, foco nas “3” principais linhas de investimento.
1) O benefício da política de “política da cidade” continua a ser relaxado: imóveis, etc.
2) novas áreas de alta segmentação do setor energético, tais como “armazenamento de energia, vento, luz”, etc.
3) tradicionais relacionadas à energia, tais como “equipamentos de carvão, petróleo e gás”, etc.
Foco temático na “carta de criação, controlável independentemente” e assim por diante.
Aviso de risco.Epidemia repetida; força política menor do que o esperado; eventos com cisnes negros, etc.
